随着(zhe)3月进(jìn)出口(kǒu)数据的(de)出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观(guān)情绪有所缓和(hé)。从表象看，进(jìn)出口双双超预期，也显示出纯(chún)碱市场供需(xū)两旺、出口向好的态势(shì)仍在延(yán)续。

　　中国海关(guān)总署数据(jù)显示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期(qī)纯碱出口下降，进口增加，从实(shí)际数据(jù)来(lái)看，其表(biǎo)现超出市场(chǎng)预期。”国投安信期货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万吨世界上女性最开放的是哪个国家，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年(nián)3月提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量(liàng)，3月纯碱进口(kǒu)数(shù)量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进(jìn)口的大量增长主(zhǔ)要集中于部分(fēn)浮(fú)法(fǎ)玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内(nèi)供需紧平衡的(de)情况(kuàng)下(xià)，下游通过进口来补(bǔ)充(chōng)使(shǐ)用量(liàng)。这部分进(jìn)口增量到港后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程(chéng)度相对有限，但在一定程(chéng)度上可(kě)能会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市(shì)场面(miàn)临暴风雪(xuě)等极端天气、国(guó)际地(dì)缘政治冲突导(dǎo)致美国(guó)和土耳其(qí)运输阶(jiē)段(duàn)性受阻，再加上全(quán)球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口市场新增南(nán)美和非洲的份额(é)，都是(shì)带(dài)动去(qù)年(nián)全年(nián)纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索(suǒ)。今年随(suí)着国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个(gè)大宗商(shāng)品(pǐn)价格(gé)处于全(quán)球高位(wèi)之时，纯(chún)碱出口还能保持增长态势(shì)，也确实(shí)超出市(shì)场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去(qù)年高基数的基础(chǔ)上进一(yī)步增加(jiā)至16.3万吨，大超(chāo)市场预期(qī)，显示出行业供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态势仍(réng)在延(yán)续。”在方(fāng)正中(zhōng)期期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年(nián)国际能源(yuán)价格高(gāo)企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出口量能在(zài)去(qù)年高基数(shù)的基础上进一步上(shàng)扬，显示国(guó)际市场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需求(qiú)具有(yǒu)较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱(ruò)的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报(bào)记者了解(jiě)到，全球经济(jì)的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能会受到一(yī)定影响。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现(xiàn)或(huò)较海外强劲，这在(zài)长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于(yú)去年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主(zhǔ)要(yào)在于国外能(néng)源的(de)回(huí)落(luò)背景(jǐng)下供应的回归，国内外碱的(de)价差(chà)收缩，同时伴(bàn)随(suí)海运费的走弱，使得(dé)出(chū)口出现了环比的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出口表(biǎo)现依旧较(jiào)好，与前期(qī)市场的反馈略(lüè)有(yǒu)偏(piān)差，一部分(fēn)原因可能是前期待发订单，一(yī)部分是外围需求从去年的出口角度(dù)存在(zài)重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来(lái)，在(zài)远兴(xīng)大产能落(luò)地以前(qián)，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻(chè)底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角度讲(jiǎng)可能还是优先国(guó)内使(shǐ)用为主，纯(chún)碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利(lì)润上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分(fēn)长(zhǎng)协价格可能更低，对比(bǐ)国内价(jià)格偏低(dī)。换(huàn)言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致中国出口意(yì)愿偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市(shì)场也需要关注(zhù)纯(chún)碱出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至国内(nèi)大(dà)型玻璃厂在(zài)海外(wài)的生产线，且该部分用量(liàng)能(néng)够(gòu)长期稳定，那(nà)么这部分(fēn)用量(liàng)仍能让出口维持(chí)高位。但如果是供(gōng)给海外其他(tā)地区，可能会由于海外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的(de)变化。通常，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左右。在她(tā)看(kàn)来，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定能够说明3月全球(qiú)的(de)纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升(shēng)的趋势仍(réng)是大方(fāng)向，但由(yóu)于国内进(jìn)出口数量(liàng)占全国(guó)产能、需求(qiú)的比例相对(duì)有(yǒu)限，因此对于(yú)年度供需影响也相(xiāng)对有限。但集中在(zài)某个月或(huò)数月，进出(chū)口超(chāo)预期(qī)变化可能会对阶段性的(de)行情产(chǎn)生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海外(wài)碱(jiǎn)厂(chǎng)下调(diào)报价，随着能源价格下调，内(nèi)外(wài)价差呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年(nián)出口相(xiāng)对(duì)去年(nián)下降。“后续海外碱到港(gǎng)量(liàng)增加，进口(kǒu)有继续(xù)增加预期，出(chū)口有下(xià)滑压力，进(jìn)出口(kǒu)贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前(qián)格(gé)局，对纯(chún)碱价格(gé)形成牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预(yù)期是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明(míng)认(rèn)为(wèi)，短期内(nèi)市(shì)场悲观预期或(huò)有(yǒu)所消退，纯碱期现(xiàn)货价格(gé)短期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出口走弱的预期(qī)基(jī)本(běn)被消化，进口的量相对来(lái)说更受市场关(guān)注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对(duì)宽松(sōng)。在他看(kàn)来，未(世界上女性最开放的是哪个国家wèi)来出口的走弱则更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重心(xīn)下(xià)移会相(xiāng)对明显。

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