看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半年(nián)和一年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预(yù)期(qī)强劲，创(chuàng)去(qù)年5月以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力(lì)再度升温的(de)警报(bào)信号：4月(yuè)购(gòu)进价格(gé)创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承(chéng)压(yā)下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一度较(jiào)日内低位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在(zài)美联储官(guān)员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继(jì)续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首(无锡市是几线城市shǒu)次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关口，连(lián)续(xù)第(dì)二(èr)周(zhōu)因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位(wèi)后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需(xū)求，加之(zhī)全(quán)周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续(xù)回(huí)落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担(dān)忧压(yā)顶，未能延续一(yī)个(gè)月来(lái)累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能(néng)源(yuán)部公布上(shàng)周(zhōu)库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基点，高于此前市(shì)场预期的(de)200个基点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样(yàng)加息了300个基(jī)点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经历了多(duō)次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周四的声(shēng)明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加(jiā)息主要是由于(yú)3月该国(guó)通(tōng)胀(zhàng)加剧(jù)，央行(xíng)未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇(huì)市(shì)场和货币总(zǒng)量变(biàn)化(huà)，以(yǐ)对(duì)利率(lǜ)政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通运输等方面(miàn)价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突(tū)影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初阿根廷发(fā)生严(yán)重旱(hàn)灾等(děng)。另一项市场预期(qī)调查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶(è)劣天(tiān)气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得(dé)克萨斯(sī)州在内的多个地区(qū)持续遭到恶(è)劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预(yù)测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上游到(dào)五(wǔ)大湖(hú)地区(qū)将(jiāng)受到影响，部(bù)分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区(qū)进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在(zài)保守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万(wàn)国(guó)期货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌(diē)较多(duō)，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出(chū)口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出(chū)现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴(chái)端的需求驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5无锡市是几线城市—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更(gèng)大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部分(fēn)地区(qū)降雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入(rù)负值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低(dī)库(kù)存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产(chǎn)地(dì)累(lèi)库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油(yóu)料分析(xī)师陈界正告(gào)诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的(de)超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量(liàng)季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈(yù)发充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂(zàn)无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库(kù)存较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了(le)进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将(jiāng)会(huì)逐步修复，国内也(yě)将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人(rén)气(qì)一(yī)般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继续去库(kù)。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况无锡市是几线城市。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货(huò)农产(chǎn)品(pǐn)分析(xī)师傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目(mù)前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便(biàn)宜，以及(jí)目(mù)前菜(cài)油的累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及预(yù)期，对于植物油消(xiāo)费增速不(bù)会(huì)像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国(guó)内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续(xù)维持高(gāo)位运行。因为进口(kǒu)菜(cài)油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预计(jì)后续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续(xù)大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜(cài)油进口量(liàng)预计会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未(wèi)知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要(yào)保持(chí)竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜(cài)油供应压力(lì)的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确(què)，后期国内(nèi)的供(gōng)应(yīng)也(yě)会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继(jì)续维持(chí)逢(féng)高抛空的思路。后续(xù)需要重点关注(zhù)加(jiā)拿大(dà)新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方(fāng)面，要(yào)关(guān)注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游成(chéng)本(běn)端的变(biàn)化因(yīn)素的影响；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高(gāo)的(de)进口量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供应量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上周提升较多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期(qī)开机(jī)继(jì)续(xù)位于低(dī)位，下周开机预计将会(huì)继续(xù)恢复(fù)提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国(guó)大(dà)豆(dòu)压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格(gé)比棕(zōng)榈油和(hé)菜(cài)油价格贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替(tì)代增加，西南(nán)地区(qū)菜(cài)油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料(liào)等(děng)领域的豆油需求(qiú)也(yě)会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节前备货不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要(yào)重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的(de)开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需(xū)求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油(yóu)基(jī)本面从目前(qián)的低库(kù)存、高基差(chà)，转变为累库加(jiā)基差(chà)下行的预期，即豆油(yóu)的(de)基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前(qián)期已经(jīng)对(duì)自(zì)身的供(gōng)应压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆(dòu)油可(kě)能(néng)是未(wèi)来一(yī)段时(shí)间(jiān)三大油脂中最弱的。

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