金融(róng)界(jiè)5月5日消息 央行、香(xiāng)港(gǎng)证(zhèng)券及期货事务监察委员会、香(xiāng)港金融管理局(jú)即将正式(shì)启动香港与内地利率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互联(lián)互(hù)通合作。北向互换通(tōng)下的交易将于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。初期，全部境(jìng)外投(tóu)资者通过(guò)北向互换(huàn)通开展利率互换交易在轧差后的(de)名(míng)义(yì)本金净额每日不超(chāo)过人民币200亿元，后(hòu)续可根据市场(chǎng)情(qíng)况适时调整额度(dù)。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证券(quàn)及期货(huò)事务监察委(wěi)员会、香港金融管理局即将正式启动(dòng)香(xiāng)港与内(nèi)地利(lì)率互(hù)换市(shì)场互联(lián)互通合(hé)作(zuò)

　　为促(cù)进(jìn)内地(dì)与香港金(jīn)融衍生品市场(chǎng)的(de)协同(tóng)发展(zhǎn)，构建高水(shuǐ)平(píng)金融开放格局，2022年(nián)7月(yuè)4日，中国人(rén)民银(yín)行(xíng)（以下简称人民银行）、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事(shì)务监察委员会（以下简称香港证监会(huì)）、香港金融管理局（以下简(jiǎn)称香港金管局）发布联合公告，同意中(zhōng)国外汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)（全国银行间同业拆(chāi)借中心(xīn)）（以下简(jiǎn)称外(wài)汇交易中心）、银行间市(shì)场清算所股份有限公司（以下简称上(shàng)海清算所）和香(xiāng)港场外结(jié)算有限公司（以下简称(chēng)场外结算公(gōng)司）开(kāi)展(zhǎn)香(xiāng)港与内地利率互换(huàn)市场互联互(hù)通合作(zuò)（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香(xiāng)港及其他(tā)国家和地区的境(jìng)外(wài)投资者可通过两地(dì)基础设(shè)施(shī)互联(lián)互(hù)通参与内地银行间金(jīn)融(róng)衍生品市场。自联合公(gōng)告发布(bù)以(yǐ)来，“互换通”的各项准备工(gōng)作进展顺利，“北向互(hù)换通”下(xià)的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。为便于(yú)“北向互换通”的(de)顺利推出，现就有关事宜(yí)说明如(rú)下(xià)：

　　一、“北(běi)向互(hù)换通”的相关交(jiāo)易及结算安排

　　（一）交易(yì)品(pǐn)种：

　　“北向互换(huàn)通”初期可(kě)交易品种为利率互换(huàn)产品，报价(jià)、交(jiāo)易(yì)及结算币种为人(rén)民(mín)币(bì)。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境(jìng)内投资者（即互换通报价商）需与外(wài)汇(huì)交易中心签署(shǔ)报(bào)价(jià)商协议，并为(wèi)上海清算所利率互(hù)换集中清算业务的清算(suàn)会员或(huò)该类会员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北向互换通(tōng)”的境外投(tóu)资者为符合(hé)人民银(yín)行要求并(bìng)完成内(nèi)地银行(xíng)间债券市场准入(rù)备案的境外机构投资者，并经外汇交易中心开通“北向互换(huàn)通”交易(yì)权限。拟申请(qǐng)开通“北向互(hù)换(huàn)通”交易权(quán)限的境外投资者需同时申请(qǐng)成为场外结算(suàn)公司的清算(suàn)会员(yuán)或(huò)该类会(huì)员的清算客户。

　　（三(sān)）交易及(jí)结算：

　　1.交(jiāo)易安(ān)排：外(wài)汇交易中心与人民银(yín)行(xíng)认可的(de)境外电子(zi)交易平(píng)台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清算所和场外结算公司建立中央对(duì)手方(fāng)清算机构互(hù)联互通，共(gòng)同向境内(nèi)外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境外投资(zī)者通过“北向互换通”开展(zhǎn)利率互换(huàn)交(jiāo)易在轧差(chà)后的名义本(běn)金净(jìng)额每新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉日不超(chāo)过人(rén)民币(bì)200亿(yì)新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉元(yuán)，后续可根据市(shì)场情况适(shì)时调(diào)整额(é)度。

　　2.清算额度：上海清算(suàn)所与场外结算公(gōng)司针对(duì)双方清算所之间的(de)风险(xiǎn)敞(chǎng)口建(jiàn)立“互(hù)换通”资源池。初期，上海清算所与(yǔ)场外结算公司(sī)之间净头寸对(duì)应的“互换通”资(zī)源池风险敞口(kǒu)设定上(shàng)限不超过(guò)人民币(bì)40亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　二(èr)、人民银行、香港(gǎng)证监(jiān)会(huì)和香港金管局已就“互换通”涉及的(de)跨境监管合作原(yuán)则(zé)和(hé)具体安排(pái)达成共(gòng)识，并签署了(le)《关于内(nèi)地(dì)-香港债券及衍生品(pǐn)市(shì)场相关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了(le)两地监(jiān)管(guǎn)机(jī)构在债券及衍(yǎn)生品市场方面的监管(guǎn)合作安排和联(lián)络(luò)协商机制，共同维护“互(hù)换通”的(de)正常运行(xíng)、金(jīn)融市场稳(wěn)定和(hé)公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海(hǎi)清算所和场外结算公(gōng)司应(yīng)当依法履行(xíng)“互(hù)换通”下的各(gè)项职(zhí)责，组织市场各方有序(xù)开展“北向互换通”业务(wù)。清算会员应(yīng)当遵守相关监管规定(dìng)及业务规(guī)则，加(jiā)强内部控制，防(fáng)范和控制(zhì)风险，做(zuò)好投资者(zhě)教育和服(fú)务(wù)，切(qiè)实(shí)维护投(tóu)资者合法(fǎ)权(quán)益。投资者应当充分了解两地市场法(fǎ)律法规、业务规则和实践操作的(de)差(chà)异，评估和控制风(fēng)险，理(lǐ)性开展相关投资。

　　市场各方应进一步(bù)做好准备工作，确保“北向互换(huàn)新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉通(tōng)”顺利启动。有兴(xīng)趣参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的投资者可联系(xì)外(wài)汇交易中心、上海(hǎi)清算所、场外结(jié)算公司(sī)为(wèi)参与做准(zhǔn)备。

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