今年(nián)以来(lái)基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小型(xíng)独(dú)立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由(yóu)于经营不善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月(yuè)9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下(xià)基金的相关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的(de)是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富(fù)通基金停止了与浦领基(jī)金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代(dài)理销售(shòu)公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理(lǐ)公司旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基(jī)金的(de)开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎(shú)回(huí)全(quán)部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民(mín)商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司终止了(le)合计(jì)6家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的(de)合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士(shì)表示(shì)，随着(zhe)代销机构(gòu)数(shù)量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基(jī)金公司对于代(dài)销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人(rén)员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基金销量一直得不(bù)到有(yǒu)效(xiào)增(zēng)长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二(èr)是(shì)受到监管处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权(quán)益(yì)市场低(dī)迷(mí)，基金销售困难也加速了(le)对尾部(bù)销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合(hé)作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司(sī)会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负责人透露(lù)，其(qí)所在公司(sī)选(xuǎn)择(zé)基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基(jī)金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基(jī)金销售保(bǎo)有规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多(duō)销售(shòu)公司(sī)一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名(míng)，也有(yǒu)相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是双向选择(zé)，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金公司(sī)的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在(zài)渠(qú)道(dào)方面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类(lèi)产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台(tái)流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志本初是谁(zhì)表示，未来的(de)基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部(bù)互联(lián)网公司，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不(bù)容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太效应本初是谁显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募基(jī)金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互(hù)联网流(liú)量优势继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一(yī)季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场公募(mù)基金。而前(qián)三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的(de)泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其(qí)非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距(jù)十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机(jī)构(gòu)代销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在(zài)行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会(huì)网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)向中国(guó)证券监督(dū)管理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是(shì)目(mù)前(qián)第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近(jìn)年(nián)来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构由于(yú)经营困难等原因，主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机(jī)构都(dōu)选择主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构(gòu)是由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等(děng)第三(sān)方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长

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