五(wǔ)一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美(měi)国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监(jiān)管机构已接(jiē)管(guǎn)了第(dì)一共和银行，这(zhè)是本轮美国银(yín)行业(yè)危(wēi)机中(zhōng)第四家(jiā)倒下的银行，同时也是美国历(lì)史上第二(èr)大的(de)破(pò)产(chǎn)银行(xíng)。此前我(wǒ)们多次强调，美国银(yín)行(xíng)业危机远未(wèi)结束，只是暂(zàn)时止血(xuè)而已。现在来看，第一共和银行(xíng)又(yòu)倒下了(le)。随着经济的(de)衰退，银(yín)行的资(zī)产将持续减值，高(gāo)息(xī)又会令其成本抬升，银行的经营将(jiāng)持续(xù)恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美(měi)国政府债务(wù)规模将于19日触及31.4万亿美元的(de)法(fǎ)定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快(kuài)采取(qǔ)行动，再(zài)次提高债务(wù)上(shàng)限，避免政府(fǔ)部门(mén)停摆及可能出(chū)现(xiàn)的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上(shàng)限法案。这项法案提议(yì)提(tí)高美(měi)国(guó)31.4万亿(yì)美元的债务(wù)上限，以换(huàn)取(qǔ)大幅削(xuē)减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦(bāng)政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众议(yì)院议长、共(gòng)和党(dǎng)领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在(zài)没(méi)有任何(hé)要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的可能(néng)性，并解决债务(wù)上限问题。两(liǎng)党在提高(gāo)债务上限(xiàn)问题(tí)上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦当地时间5月1日致函众议院议(yì)长麦(mài)卡锡和其(qí)他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美(měi)国政府可能“最早在6月(yuè)1日”发(fā)生债(zhài)务违约，这将是美国历史上的首次债(zhài)务(wù)违约(yuē)。高盛(shèng)认为(wèi)，政府这回付(fù)不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年(nián)以来最高的一次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去年国(guó)内生产总值约(yuē)23万亿(yì)美(měi)元，这意味着负债率约达130％。美(měi)国一直在玩儿这种借新还(hái)旧的(de)把戏，债(zhài)务雪球越滚越(yuè)大。如(rú)果美元(yuán)霸(bà)权仍在，美国可以一直(zhí)这样玩儿下去。但当前美元出tan1等于多少，tan1等于多少兀现信用危(wēi)机(jī)，全(quán)球(qiú)掀(xiān)起(qǐ)去(qù)美元化浪潮，游戏很可能即将结束(shù)了。想借(jiè)新来(lái)还(hái)旧，但新债没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终(zhōng)债(zhài)务违(wéi)约就只是时间问题了(le)。

　　全球经济衰退正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀(què)”之称(chēng)的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而(ér)且(qiě)是(shì)自2008年全球金融(róng)危机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差。今年第一(yī)季(jì)度韩国出口同(tóng)比下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较(jiào)2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续(xù)第六个月下降。其中，占韩国(guó)出口五分之一的半(bàn)导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价格(gé)下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一(yī)个人掌握的实时全(quán)球(qiú)经济数据可能(néng)比任(rèn)何人都多，他称温和的衰(shuāi)退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷(dài)会产生周期。有(yǒu)借就要有(yǒu)还，借钱的时(shí)候扩大(dà)支出刺激经济增(zēng)长，而还钱(qián)的时候要缩减支出又使得经(jīng)济下滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本上(shàng)升，资产(chǎn)价格下跌，违约(yuē)率(lǜ)就(jiù)将激增，债务危机(jī)就将引爆(bào)。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全球(qiú)债(zhài)务总量达到(dào)300万亿美(měi)元，GDP总量为101万(wàn)亿(yì)美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前(qián)全球债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普(pǔ)指(zhǐ)数期货虽然(rán)在5月1日再创新(xīn)高，但次日即大(dà)幅回落(luò)，反弹大(dà)概率已经(jīng)结(jié)束了。从月线来看，标(biāo)普(pǔ)指数是大级(jí)别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开。这将是月线级别的(de)下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶的(de)可能(néng)性已经(jīng)非常大。欧股目前仍处(chù)于(yú)高位，这一(yī)次见顶很可能是历(lì)史(shǐ)性的大顶(dǐng)，未来下跌空间(jiān)巨(jù)大。此前我(wǒ)们已经(jīng)强烈建(jiàn)议有权(quán)限(xiàn)的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗(zōng)商品来看，原油在欧佩克(kè)减产后出现大幅反弹，但目(mù)前已经再(zài)度掉(diào)头向下。截至发(fā)文，WTI原油(yóu)主力合约已经触(chù)及(jí)70美(měi)元，预计3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美元，而最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商品指数来看，去(qù)年11月低(dī)点已经被跌破(pò)。该指数自去(qù)年7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大(dà)。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年(nián)4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目(mù)标则是将跌至2008年的低(dī)点附(fù)近。

　　对于全球空(kōng)头(tóu)而言，等这个机会(huì)已经很久了(le)，金融危(wēi)机本(běn)轮早就该(gāi)爆发的，但(dàn)由于美联(lián)储(chǔ)的无(wú)限量QE，危机被(bèi)一(yī)再(zài)推(tuī)后。但该来的(de)总会来(lái)，大(dà)放水是(shì)一(yī)剂毒(dú)药，迟(chí)到的危机(jī)将更加猛烈(liè)！本轮危机将(jiāng)是对全球的一次暴力去杠杆(gān)，将重建(jiàn)世界(jiè)经济新(xīn)秩序。百(bǎi)年大变局不是(shì)说着(zhe)玩(wán)儿的(de)，我(wǒ)们将再(zài)度见证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里(lǐ)？怎么(me)还不出现？哪里有什么金(jīn)融危机？空头(tóu)一(yī)直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机(jī)一直没有出现，每当你认为它要出(chū)现的时候，最终(zhōng)却发现它还是没有来(lái)，总(zǒng)是在希望与(yǔ)失望(wàng)中不(bù)断轮回。但无(wú)论如何，我一直都相信超越08年的(de)世纪(jì)金融危机一定(dìng)会爆发(fā)，我会像等初(chū)恋一(yī)样去等待它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握(wò)着(zhe)星火等在至暗时刻(kè)；你被击破(pò)，当(dāng)熟悉呢喃又(yòu)穿(chuān)透耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个错过，一遍一遍(biàn)来过(guò)，一次一次放过，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受(shòu)着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依(yī)依不舍。所以生命啊(a)，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛开？想不想看燕子归(guī)来(lái)？如(rú)果都回不来，那么我该为(wèi)了(le)谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次(cì)，大空头(tóu)必将一战封(fēng)神(shén)！

　　一定(dìng)要(yào)看到花开，你一定等燕(yàn)子归来，想着他们(men)都会回来，你誓(shì)死(sǐ)为了(le)这(zhè)些(xiē)而存在……（公(gōng) 号(hào)“中产(chǎn)投资”）

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