投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工(gōn旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释g)智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算(suàn)力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突破万亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股价回(huí)落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破(pò)万亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官(guān)网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全球(qiú)大(dà)型行业，并将为(wèi)社(shè)会(huì)带来深远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也(yě)加大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的(de)便是传(chuán)媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已布局英伟达(dá)或(huò)相关概(gài)念(niàn)股。交易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募(mù)基金一季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股票的公募基金(jīn)主要集中在能(néng)投资(zī)海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金规模(mó)最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳(nà)斯达克(kè)100指数(shù)，前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释财基金(jīn)投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融(róng)报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大了投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提(tí)供商(shāng)，英伟(wěi)达公司是(shì)今年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中(zhōng)心业(yè)务(wù)的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资者而(ér)言(yán)，英伟达(dá)和微软在(zài)内的众多美股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破(pò)口(kǒu)。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公(gōng)司将(jiāng)会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大(dà)赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备这些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸(zhū)多(duō)因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到(dào)业绩(jì)的(de)验(yàn)证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处(chù)于主动去库存(cún)阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行业已经迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询(xún)首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回(huí)暖(nuǎn)的(de)驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务(wù)快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达的股价(jià)表现以(yǐ)及背后的(de)产(chǎn)能(néng)扩(kuò)张信息(xī)就是最好的(de)例证。而从未来(lái)的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利(lì)好因素支撑下，当(dāng)前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展之(zhī)间存(cún)在着较(jiào)大差异(yì)。在(zài)操作(zuò)中，不(bù)宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋(fèn)时(shí)买入(rù)，而是需要在相对(duì)低(dī)位(wèi)或调整一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等(děng)因素。在(zài)具体投资(zī)的时(shí)候要(yào)选择掌握核心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心(xīn)竞争力的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气(qì)能够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作(zuò)。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标(biāo)的(de)也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配(pèi)置，不(bù)要将资金全押一个赛道(dào)。

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