财联社4月28日讯（记者(zhě) 吴雨其）随着公募基金2023年一季(jì)报披(pī)露(lù)完成，多位知名基金经理(lǐ)大(dà)幅调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)的(de)动向和投资方(fāng)向也浮出水面。

　　其中，张(zhāng)坤大幅加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油，刘彦春(chūn)则(zé)加(jiā)仓(cāng)海康威视、美的(de)集团、腾讯控股，谢治(zhì)宇(yǔ)布局AI板块，加仓(cāng)海康威视、晶晨股(gǔ)份、中际旭创、澜起(qǐ)科技、中国移动、腾讯(xùn)控股、赛(sài)腾股份(fèn)、星环科(kē)技-U，常(cháng)处于风口浪尖的葛兰，也开始布局(jú)人(rén)工(gōng)智(zhì)能，加仓同花(huā)顺、金山办公、寒武(wǔ)纪-U等概(gài)念股(gǔ)。

　　在人工智能大行其道的首季，包括谢治宇、周(zhōu)蔚文(wén)、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面(miàn)，一些专(zhuān)注长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值的基金经理(lǐ)仍坚守新能(néng)源，如曾经的公募冠军刘(liú)格菘。

　　有人(rén)追逐成(chéng)了(le)风

　　2023年一季度，是人工智能的(de)盛典。面对火出天际的AI赛道，究(jiū)竟是应该与其(qí)共舞(wǔ)，还是不为所动(dòng)继续坚守“初心”？

　　观察(chá)一(yī)季报的调仓换股，可见越来越多的基金经理选(xuǎn)择了前者。“不买(mǎi)AI就是(shì)等(děng)死，追买AI可能是找(zhǎo)死，横竖都(dōu)是死，不如(rú)搏一把(bǎ)再(zài)死(sǐ)，也许(xǔ)富贵(guì)险(xiǎn)中(zhōng)求呢(ne)”，是行业心态的(de)生动写照(zhào)。

　　光(guāng)大证券统计(jì)数(shù)据(jù)也(yě)证明(míng)了这一点，公募基金一季度大幅加(jiā)仓TMT板块中的(de)计算机和通信行业。截至2023年3月31日，主(zhǔ)动偏(piān)股(gǔ)基金(jīn)重仓股在TMT板块(kuài)配(pèi)置(zhì)市值4707亿元，一(yī)季度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕医(yī)疗的(de)葛兰在内，众多知名基金经理布局AI。具(jù)体来看，中欧阿尔法(fǎ)混(hùn)合(hé)一(yī)季度(dù)大手(shǒu)笔(bǐ)新进中(zhōng)芯(xīn)国际、上海(hǎi)电影，其中前者加(jiā)仓(cāng)1366.4股，还加仓腾(téng)讯83.67万股。其(qí)所管的(de)另一只中欧(ōu)研究精选混合一(yī)季度新进金山办公14.37万股。此外，中欧明睿新起(qǐ)点混(hùn)合一(yī)季(jì)度新(xīn)进中(zhōng)芯国际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股加到28.53万(wàn)股(gǔ)，金山办(bàn)公的仓位从0.09万股加到15万(wàn)股。

　　从上述调仓换股(gǔ)中也能看出(chū)葛兰的(de)人工(gōng)智能(néng)投(tóu)资方向——从AI上游的芯片、到算力以及(jí)终端(duān)的(de)应(yīng)用、办公(gōng)等(děng)。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操作只是(shì)公募基金经(jīng)理加仓AI的一个缩影。从各位知名基(jī)金经理调仓动向可以看出(chū)，大家(jiā)都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样(yàng)为中欧“顶梁柱(zhù)”的(de)周(zhōu)蔚文也在一季(jì)报中也(yě)提到，随着ChatGPT的横空出世，海外大模型以及相关人工(gōng)智能的产业(yè)趋势受到(dào)市场关注，并很快扩(kuò)散(sàn)到(dào)国内产业界(jiè)，市场聚焦于上游算力、传输和下游运用，在经济复苏相对温(wēn)和的(de)情(qíng)景下，计算(suàn)机(jī)、通讯、传媒、电子行业受到各方资金的追捧，涨幅遥遥领(lǐng)先。

　　从十大重(zhòng)仓股来看，万达(dá)电影新入(rù)他所(suǒ)管理的中(zhōng)欧新趋势(shì)十大重仓股(gǔ)，中欧洞见一年持有则加仓(cāng)了立讯(xùn)精密、腾(téng)讯控股等个股(gǔ)；中欧明睿(ruì)新常态则加(jiā)仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份等AI热股均为新晋兴(xīng)全合润重仓(cāng)股(gǔ)。

　　他也(yě)表示，随着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子板块带动(dòng)的人工(gōng)智能(néng)、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。

　　值得注意的是，此前招商(shāng)证券研(yán)报(bào)称(chēng)，从历(lì)史上来(lái)看，30％是(shì)主动(dòng)偏(piān)股(gǔ)公募基金(jīn)大类行业配置(zhì)比例一个很重要的临界(jiè)值，往往预示(shì)着某个板块进(jìn)入过热阶(jiē)段(duàn)。截(jié)至2023年一季度末，主动偏股公募基金对TMT配比明显提升至20.26％，但(dàn)与临界值尚(shàng)存安全距离。从这点看，基金经理对(duì)于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金经(jīng)理(lǐ)并未(wèi)上车。

　　有人守(shǒu)候成了景(jǐng)

　　在(zài)“追风”的(de)另一(yī)面，仍(réng)有一部分仍(réng)坚守新(xīn)能源，也(yě)有一部分试(shì)图低位捡拾(shí)新能源筹(chóu)码。

　　如(rú)曾(céng)经的公募(mù)状元刘格菘。据了解，广发基金成(chéng)长团队对新能源的钟(zhōng)爱业内闻名(míng)，最新(xīn)披露的一季报中也证实了(le)他们(men)的“坚守初心(xīn)”。

　　当年的冠军基金广发(fā)双擎升级，从其十大重仓股来(lái)看，前五(wǔ)大(dà)重仓股的占比均超过了(le)8.5％，分别是晶(jīng)澳科(kē)技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能(néng)，圣邦股份，均(jūn)属于新能源概念股(gǔ)。除此之外，他还仍加仓了天合光能(néng)、荣(róng)盛石(shí)化等(děng)个股，且新晋晶科能源为(wèi)十大重仓股。

　　刘(liú)格菘在一季(jì)报表达了仍对新能源保持信(xìn)心，“我们对本产品重点持仓的光(guāng)伏(fú)、储(chǔ)能、新能源车方向保持(chí)相对乐观(guān)，投(tóu)资中相信基本(běn)面优(yōu)秀和(hé)增量价值积累的公(gōng)司。经过调整，行业估值水平已在(zài)历史低位，产业链的变化在(zài)市场定价(jià)中未被(bèi)充分(fēn)认知和体(tǐ)现。”

　　再(zài)如傅(fù)鹏博，其管理的(de)睿远(yuǎn)成长(zhǎng)价值混合前十(shí)大重(zhòng)仓股分别(bié)为中国移(yí)动、宁德时代、三安光电(diàn)、通威股(gǔ)份(fèn)、万华化学、广汇(huì)能源、东方雨虹、立讯精(jīng)密、三诺生物(wù)、新宙(zhòu)邦。对比去年年底该基金增(zēng)持了宁德时(shí)代、通威股份、万华(huá)化(huà)学、广汇能源、东方(fāng)雨(yǔ)虹。值得关注的是，加仓(cāng)幅(fú)度最多的是光伏龙头通威股份(fèn)，为60％。

　　李晓星(xīng)所管的银华心怡混合也(yě)加仓了新能(néng)源，如晶科能(néng)源、锦(jǐn)浪科技、东(dōng)方电缆等。他表示，“我们(men)曾(céng)经提到(dào)了新能源板(bǎn)块的一些风险点，这些(xiē)风险点在经过(guò)大半年的(de)消化后，在这个估值分(fēn)位以及股价位置(zhì)下，我(wǒ)们(men)认为新能源板块的风险因(yīn)素已经充分释放，目前这个时(shí)间段，新能源(yuán)非常具(jù)有吸引力。在一季(jì)度我们(men)对(duì)于电动车、光(guāng)伏、储能、海风的一些标的，都增加了一(yī)些仓位。”

　　对于人工智能，他认为(wèi)，“太(tài)阳底下没有新鲜事，过度(dù)的(de)热情在某个阶段总会消退。”

　　实际上，许多基(jī)金经理在AI的“大风”之下，并没有(yǒu)选择“押注”TMT。

　　万家(jiā)基金经理章恒在接受(shòu)财联社记(jì)者采访时提到，他曾重点(diǎn)关注(zhù)过TMT板块(kuài)，但并不喜欢去追逐风口，他选择(zé)会(huì)在全(quán)市场做(zuò)行业轮动(dòng)，在(zài)操作上绝对不是去捕捉每(měi)个时期的(de)“最靓的仔”。“对于自己看好的行业(yè)，你(nǐ)重仓押进(jìn)去，不确定性来的时候，无论是基金经(jīng)理(lǐ)个人还是投资(zī)者，其实都是无法承受的。所(suǒ)以，任何一个行业，即使你再看好，也要控(kòng)制(zhì)持有比例，分散风险。”他表示。

　　交(jiāo)银施罗德基金的王崇一季报表示暂时无法预测其兑现节(jié)奏和时(shí)间，短期内也很难在A股找到明显的受益标的，就没有参与。不过他也认为(wèi)这些股票的估值体系(xì)还(hái)在合理(lǐ)接受范围内。

　　极致行情下(xià)，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上述(shù)分析(xī)可知，今年(nián)一(yī)季度仍有不少基金经理重仓“押(yā)注”AI。在这种极致行情下，AI板块的(de)未来(lái)走势将如何？无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思

　　一部分市场人士仍看好AI。

　　国海策略目前(qián)仍维持TMT为全(quán)年市场主(zhǔ)线的判断，相(xiāng)关(guān)领域如AI芯片、服(fú)务(wù)器以及光(guāng)模(mó)块(kuài)等细分赛道(dào)将陆续迎(yíng)来基(jī)本面的确认(rèn)，中微观(guān)层面上尚(shàng)有空(kōng)间，估值修复(fù)尚未结束，个(gè)股(gǔ)上是找机会的格局。

　　中金公司研报指出，年(nián)初(chū)至今市场(chǎ无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思ng)对AI关注度持续高企，上(shàng)一轮行情(qíng)催化主要集中于大模型的突破(pò)进展；而4月以来，我们观察到(dào)各个领域的应用厂商(shāng)正加速AI融(róng)合应用(yòng)产品的(de)研(yán)发(fā)和发布，其中办(bàn)公(gōng)场景进展相对较快，我们预(yù)计5月(yuè)之后(hòu)将进入AI应用的(de)加(jiā)速繁荣(róng)阶段。我们(men)持续看多AI，并(bìng)在应用、算力、模型三(sān)层(céng)中建议投资(zī)者(zhě)优先关注应用(yòng)层投资(zī)机遇(yù)。

　　百亿私募大佬董承非也看好相关板块，他认为(wèi)，2011年之前(qián)是周期的时代，2011年之后(hòu)是消费的时代，但(dàn)未来10年，最牛(niú)的资(zī)产是科技。他坦言(yán)，自己(jǐ)目(mù)前重(zhòng)仓(cāng)半导体板(bǎn)块。

　　不过(guò)另一部(bù)分市场(chǎng)人士(shì)也指(zhǐ)出，AI后续或有波动或(huò)调整。

　　中(zhōng)信建投证券策略首席分析师陈果，在A股二季度投资策略会上提到“今年大概(gài)率还是一(yī)个(gè)偏(piān)成(chéng)长风格占优(yōu)，尤其是很多(duō)科技股在(zài)过去几年(nián)其实没有太多(duō)的表现(xiàn)。以前我们(men)讲(jiǎng)茅指数、宁组合，其实TMT板块有很(hěn)长时间没(méi)有太多表现。今年要推(tuī)动数字经济，今年半导体周期要见(jiàn)底，本(běn)身今年(nián)科技(jì)股的机(jī)会是(shì)可以(yǐ)期(qī)待的”。

　　不过(guò)，他也提醒道，“TMT应该没有走完，但(dàn)二季度可能(néng)会有一(yī)些波动。AI现(xiàn)在还是(shì)主(zhǔ)题(tí)投资(zī)阶段(duàn)不太适(shì)合大多数的(de)投资(zī)者，不适合在这(zhè)个位置上去追。”

　　广(guǎng)发证券研报(bào)中判断(duàn)，本轮AI板块(kuài)已进入第一轮调整期，但(dàn)对标2013年(nián)“移动互联网+”行情节奏(zòu)，预计本轮后续调(diào)整时长与(yǔ)幅度有限(xiàn)。对(duì)于下(xià)一阶段(duàn)“AI+”行情，建议逢低布局有望率先实现业绩兑现的环节，即满(mǎn)足(zú)“自身产(chǎn)业周(zhōu)期向上+AI加持下的业(yè)绩增厚机遇”的领域，比如，电子、计算(suàn)机(jī)、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思