全(quán)球头号(hào)对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一(yī)季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消费股(gǔ)；另外(wài)桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表(biǎo)示，其非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认为(wèi)黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市(shì)值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委(wěi)员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季(jì)度(dù)末的(de)持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓变动情(qíng)况，数据(jù)显(xiǎn)示(sh合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表ì)，截(jié)止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股的持仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略(lüè)基(jī)金，桥水的(de)美股组合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个(gè)季度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)，桥水的(de)前十大重仓(cāng)标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度(dù)末晋(jìn)升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持(chí)仓是(shì)两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市(shì)值(zhí)分别为(wèi)7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但(dàn)是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其第三(sān)大(dà)持仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万(wàn)合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表股，持(chí)股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列第五(wǔ)、第六大(dà)重仓股；另外(wài)，桥水还减持了(le)麦当(dāng)劳(láo)、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市(shì)值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了(le)桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股，持有市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增(zēng)持了(le)VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水在一季度(dù)减持的标的相对较多，除去前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度较(jiào)大(dà)的(de)还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持(chí)股数量降(jiàng)至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持(chí)了(le)亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度还减持了其(qí)特别看好(hǎo)的(de)黄金(jīn)资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从去年年底(dǐ)以来(lái)出(chū)现较大(dà)涨势，表(biǎo)现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄金(jīn)可能(néng)正(zhèng)处(chù)于(yú)持续增(zēng)长期的开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的(de)长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很(hěn)长(zhǎng)的路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场(chǎng)中(zhōng)日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡不会消失，这(zhè)是对黄金的(de)长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由(yóu)于全(quán)球通(tōng)胀(zhàng)水平仍(réng)相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力下降(jiàng)的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经济体的生产(chǎn)能力，导致通(tōng)胀率(lǜ)远高于目标水平(píng)，美国和其(qí)他西方经济(jì)体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力，欧美各国央行(xíng)一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造(zào)成(chéng)的负(fù)面(miàn)影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一(yī)切才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡将会给(gěi)经济和市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经(jīng)济(jì)体(tǐ)的经济更(gèng)加接近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致(zhì)，通胀可(kě)控，政策(cè)制(zhì)定者(zhě)有足够的空(kōng)间提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资(zī)产持有现金。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高(gāo)了折(zhé)现率（即(jí)现金(jīn)未来实际(jì)收益(yì)率的预(yù)期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有可能在周期的下(xià)一(yī)阶段出现(xiàn)。与西方国家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和(hé)许多亚洲国(guó)家(jiā)和地(dì)区处于周期的不同(tóng)位置，这些国家和地区的政策制定者支(zhī)持(chí)货币(bì)和信用(yòng)流动，这降低了折现率和(hé)风(fēng)险(xiǎn)溢价，促(cù)进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥(qiáo)水基(jī)金在(zài)其官微发文称(chēng)，“上(shàng)周(zhōu)美联储加息25个(gè)基(jī)点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明(míng)，美联储(chǔ)希望(wàng)持观(guān)望(wàng)态度。这符合我们对当(dāng)前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带(dài)来的影响，许多(duō)发达(dá)经济体(tǐ)都(dōu)推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不(bù)收(shōu)紧政策(cè)。其(qí)中美国采(cǎi)取了最激进的应对通(tōng)胀(zhàng)的(de)举措，在不(bù)到(dào)18个月的时间里(lǐ)，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速(sù)减持(chí)债券(quàn)。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续承(chéng)压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美(měi)国金融体系面临压(yā)力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需(xū)要（也(yě)可能(néng)不需要(yào)）进一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩(suō)举措，美联储可以评估形势再做(zuò)出(chū)决策(cè)。

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