券(quàn)商今(jīn)年一季度(dù)业(yè)绩“妥了”，基于股市良好表现以(yǐ)及(jí)去(qù)年较低的基数，行业(yè)业绩全面爆发。券商板块也在周五呈(chéng)现集体(tǐ)大涨行情(qíng)。

　　4月(yuè)28日，又有(yǒu)17家券商或上市主体(tǐ)披露一季报，至此51家上市券商或(huò)上市(shì)主体一季报悉数披露，券商整体一(yī)季(jì)度表现较好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增速较为显(xiǎn)著的(de)有20家(jiā)，净(jìng)利(lì)增1倍乃至(zhì)数倍之多(duō)，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度(dù)归母净利排(pái)名，新的十大(dà)分别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算(suàn)数平均计算，中信证券(quàn)一季度“月(yuè)赚(zhuàn)”超18亿元(yuán)。

　　股(gǔ)市对(duì)券(quàn)商一季报的优秀表(biǎo)现给予(yǔ)了正(zhèng)面回应(yīng)，4月28日，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收(shōu)红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券(quàn)、中国银(yín)河盘一(yī)度涨停，二者(zhě)收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交易日收阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上(shàng)市主体中(zhōng)，50家归母净(jìng)利同比(bǐ)增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季(jì)度归母净利增速(sù)超过(guò)10倍(bèi)的有(yǒu)2家券(quàn)商及(jí)1家上市主体(tǐ)，分别是(shì)长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证(zhèng)券母公(gōng)司(sī)国投资本（1260.24%）；增(zēng)速(sù)超过(guò)6倍的(de)有2家，分别(bié)是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超(chāo)过4倍的有3家，分别(bié)是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过(guò)3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有(yǒu)4家，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速(sù)达到1倍的有3家，分(fēn)别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏(kuī)为盈的券商多(duō)达9家，分(fēn)别是天风证券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘财(cái)股份、国(guó)盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利润同(tóng)比增速(sù)为负值，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华(huá)林(lín)证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与(yǔ)营(yíng)收均出现下滑，公司一季报显示，报告(gào)期(qī)内公司实现(xiàn)营(yíng)业(yè)总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑(huá)57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券(quàn)商的增速不如中(zhōng)小券商“夸张”，但(dàn)头(tóu)部(bù)券商(shāng)的业绩表现同样具(jù)有可圈可点之处。

　　同(tóng)比(bǐ)增速超过(guò)五(wǔ)成的头(tóu)部券(quàn)商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招(zhāo)商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以(yǐ)54亿的绝对优势，保持着业绩的(de)稳定性。

　　此外(wài)，上(shàng)市公司指南针(zhēn)在一季(jì一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗)报中透露，2023年一季(jì)度麦高证券经纪业务开展取得一定成绩，但营业利润仍未实现盈利(lì)，一定程度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍以上(shàng)

　　一季(jì)度(dù)营收规模增速(sù)方面(miàn)，51家券商中44家同比(bǐ)增速为正、7家增(zēng)速(sù)为(wèi)负，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其今(jīn)年一季度同(tóng)比增速(sù)为1795.85%，这与其去年同期营收不(bù)足亿元的低基(jī)数有关，其今年一季度(dù)营收规模(mó)为7.38亿元，去年(nián)同期(qī)营收(shōu)为0.39亿(yì)元。

　　今年一(yī)季(jì)度营收增速超过2倍的有2家券商，分别是(shì)天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家(jiā)，分别是(shì)财(cái)通证(zhèng)券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券(quàn)（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券(quàn)商营(yíng)收增幅接(jiē)近(jìn)1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同比下滑幅(fú)度较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下(xià)滑的券商或(huò)上市主体分别是中银证(zhèng)券(quàn)（-2.18%）、国(guó)投资(zī)本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排(pái)名前十券(quàn)商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿(yì)元(yuán)）、国泰(tài)君安(ān)（92.88亿元）一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国(guó)银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元(yuán)）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营(yíng)收同比增幅最(zuì)大，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商(shāng)证券以较高(gāo)的增速杀入营收(shōu)排名前十，其一季(jì)度营收同比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤(jǐ)出前(qián)十，招(zhāo)商(shāng)证券一季度营收增速为28.74%；中信证券(quàn)与中信建投(tóu)营收增幅显著较小(xiǎo)，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增

　　自营业务(wù)驱动行业业绩高增，这一观点被卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开源证券在解读东方证券一季报时(shí)称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显(xiǎn)，期(qī)末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动一季(jì)报(bào)高增，全年盈利(lì)增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信(xìn)证券加大杠杆经营(yíng)投资致使利息(xī)支出有所增长，市场回暖下投资业务表现(xiàn)亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿(yì)元(yuán)。凭借卓越的(de)创新(xīn)业务能力(lì)，看(kàn)好(hǎo)公司在政策放松(sōng)预期下实现估值提升。

　　西部(bù)证券在关于国金证券的研报中称，自营投资成为影响国(guó)金证券业绩核心因素，一季度自营(yíng)业务收入提升至7.16亿元(yuán)，自公司完成(chéng)再融(róng)资后，公(gōng)司金(jīn)融投资规(guī)模稳(wěn)步提升420亿元(yuán)较去年底增(zēng)加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影(yǐng)响券商业绩的核心，预期将在一季度迎来(lái)反(fǎn)转。投资业务(wù)方(fāng)面，下半年重点(diǎn)关注差异化监(jiān)管的措施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修(xiū)复的一(yī)年，尤其(qí)是受到自营(yíng)业务冲击大(dà)的公司预期将在年(nián)内(nèi)实(shí)现(xiàn)较大幅度的改(gǎi)善。

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