大(dà)家好，简单(dān)看一(yī)个基(jī)金经理，把(bǎ)新(xīn)能源全(quán)部砍仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的(de)海富通股票(piào)混合(hé)来看，截至去(qù)年年底(dǐ)，持仓基本(běn)为(wèi)新(xīn)能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本(běn)清(qīng)仓了新能源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富通股票(piào)混合外(wài)，其他三只产品也基(jī)本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在(zài)一(yī)季度(dù)的操作中，本基(jī)金总体把握住了市场的节(jié)奏变化和结(jié)构转换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的配置权(quán)重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会(huì)，组合(hé)调整取(qǔ)得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色(sè)估(gū)值体系所(suǒ)代(dài)表的传统实体行业正在(zài)被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有(yǒu)持(chí)续性的(de)一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通(tōng)股(gǔ)票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他12是什么意思三只产品今(jīn)年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为(wèi)，A12是什么意思I主(zhǔ)题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶(jiē)段(duàn)性失(shī)去(qù)靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场(chǎng)比(bǐ)重(zhòng)超(chāo)40％的(de)天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是(shì)2021年7月底(dǐ)的电力设备及(jí)新能源，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计(jì)回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计(jì)成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季(jì)躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春(chūn)季躁动后(hòu)往往会(huì)有一(yī)波明(míng)显(xiǎn)的(de)调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因为往往后(hòu)续盛(shèng)夏(xià)攻势大(dà)概(gài)率创新高。如果今年(nián)在(zài)业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控(kòng)等大(dà)产业趋势(shì)以(yǐ)政府支持力(lì)度进一步加大、资本开(kāi)支(zhī)增加、订单增(zēng)加和(hé)产品销量业绩的(de)改善逐渐被(bèi)市(shì)场所(suǒ)确定，则TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认(rèn)为，AI等(děng)板块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高(gāo)位板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基(jī)本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因(yīn)为在AI相关(guān)板块(kuài)市场情绪处于(yú)极值的情况下，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市(shì)场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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