看看周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别创半年(nián)和一年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新(xīn)高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一定程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价(jià)格压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据(jù)公布后，美股承压(yā)下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期(qī)美债(zhài)收益率(lǜ)一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低谷的(de)美元指数(shù)迅速抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最近(jìn)一再表态支(zhī)持(chí)继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落(luò)而全周累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后(hòu)，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到(dào)美(měi)国能源部公(gōng)布上周库存不降(jiàng)反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今(jīn)年第(dì)二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历了(le)多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行(上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表xíng)在周(zhōu)四的声明中表示，此(cǐ)次(cì)加(jiā)息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继(jì)续监测物价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价(jià)格(gé)变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育和交通(tōng)运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布(bù)当(dāng)天，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受(shòu)俄乌(wū)冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷(tíng)发(fā)生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告(gào)还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气(qì)状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到密西(xī)西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部(bù)分(fēn)地(dì)区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁(xié)增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特(tè)罗姆国(guó)际机(jī)场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气(qì)状况而(ér)临(lín)时上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表(shí)停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地(dì)区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联(lián)社报(bào)道，当地时间20日(rì)，美(měi)国保守派电台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的广播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下(xià)挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油(yóu)下(xià)跌较(jiào)多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度(dù)加(jiā)息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日(rì)少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季(jì)明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地区(qū)降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季(jì)，最近印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库(kù)存(cún)支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉(sù)期货日(rì)报记者，虽然(rán)近端(duān)因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位(wèi)于历(lì)史同期(qī)最(zuì)高位，且(qiě)未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应(yīng)压(yā)力的抑(yì)制，远端(duān)的产区产量(liàng)恢复(fù)以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上(shàng)，巴西(xī)大(dà)豆的(de)集中(zhōng)出(chū)口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的(de)供应愈(yù)发(fā)充(chōng)足，国(guó)内消费(fèi)以及印(yìn)度(dù)消费(fèi)暂无(wú)明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月份全(quán)国共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库(kù)，但未来产区压(yā)力(lì)逐步(bù)体(tǐ)现，预(yù)计进口利(lì)润将会逐(zhú)步(bù)修(xiū)复，国内(nèi)也将会不断(duàn)买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库(kù)存(cún)继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继(jì)续(xù)去库。后续需继续关注(zhù)实际消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家(jiā)禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三级(jí)菜油和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜(cài)油现货价(jià)格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜(yí)，以(yǐ)及目前(qián)菜(cài)油的累库(kù)程度还算正常，菜(cài)油的利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜(cài)油的基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之(zhī)前(qián)那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下(xià)可能再度(dù)对(duì)价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续(xù)继续维持(chí)高位运行。因(yīn)为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将(jiāng)开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的(de)菜(cài)籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周(zhōu)继(jì)续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的(de)菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维持在24万吨以上的(de)水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量预计会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量预计(jì)偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应(yīng)并没(méi)有(yǒu)大幅收缩(suō)的预(yù)期。同时，菜油的(de)需求还受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价(jià)格需要保持竞争(zhēng)力，要(yào)维(wéi)持和豆油(yóu)的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈(chén)界正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未(wèi)来菜(cài)油将不(bù)断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后(hòu)续(xù)需要(yào)重点(diǎn)关注加拿大(dà)新(xīn)一季菜籽播种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和(hé)菜(cài)油供应(yīng)情况，关注是否会(huì)有新(xīn)增供应或者上游成本端(duān)的变化因素的影(yǐng)响；另(lìng)一方(fāng)面，要关注国(guó)内菜(cài)油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧(yōu)进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表复开机，20日后其他(tā)地(dì)方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大(dà)豆到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高(gāo)的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继续位(wèi)于低位，下周(zhōu)开机(jī)预计将(jiāng)会(huì)继续恢(huī)复提升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期(qī)低位，预计下周将会继(jì)续累库。现货(huò)市(shì)场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是(shì)，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对(duì)豆油的(de)消费(fèi)替代(dài)增加(jiā)，西南地(dì)区菜(cài)油对豆油(yóu)的替(tì)代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油(yóu)价格过高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南(nán)国内(nèi)大豆到(dào)港通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油盘(pán)面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆(dòu)油基本(běn)面(miàn)从目前的低(dī)库存、高基差，转变为(wèi)累库(kù)加(jiā)基差下(xià)行的预期(qī)，即(jí)豆油的(de)基本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是(shì)降库(kù)预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行(xíng)了一波交易，目前(qián)走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应(yīng)的边(biān)际变化和需求(qiú)预期(qī)都预示豆油可能是未来一(yī)段时(shí)间三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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