近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银(yín)行启(qǐ)动自律调(diào)查，这(zhè)是两天内(nèi)第二(èr)家(jiā)被要求(qiú)自律调查的大行(xíng)。今年以来(lái)，交易商协(xié)会已对(duì)多家金融机构启动自(zì)律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)债务风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据(jù)建(jiàn)行(xíng)2022年(nián)年报，去年(nián)建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质(zhì)头(tóu)部房地(dì)产企(qǐ)业债(zhài)券融资需求，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债务融资工(gōng)具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网(wǎng)发布(bù)信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉(shè)嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查(chá)。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财信(xìn)托共5家机构涉(shè)及债券(quàn)业务(wù)违规被点(diǎn)名(míng)。具(jù)体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行等多(duō)家机(jī)构存(cún)在债券代持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市(shì)业务方式，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算速(sù)度不同的现(xiàn)券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行和青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行不严或流于形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为(wèi)中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等方式参与债券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关公告称(chēng风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生)，交易商(shāng)协会(huì)在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具发(fā)行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会(huì)网站(zhàn)披露，近期(qī)在查(chá)处四平(píng)市城市发(fā)展投资控(kòng)股有限公司案件时，发(fā)现吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联银行因违规收(shōu)取发(fā)行人大额(é)财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理(lǐ)规则(zé)，被(bèi)交易商(shāng)协会进行自(zì)律(lǜ)调查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两(liǎng)家金(jīn)融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会监管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和(hé)自律问询103次，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名(míng)直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包(bāo)销(xiāo)多期债务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文件约(yuē)定(dìng)开(kāi)展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的(de)正常投标(biāo)，违背了公平公正原(yuán)则(zé)，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序(xù)造成了(le)一(yī)定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债券市场参与机构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵(zūn)守相关监管规定和(hé)自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维(wéi)护银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)表示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间市场基(jī)石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实提(tí)升(shēng)做市(shì)交易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻落(luò)实监管从(cóng)严(yán)要求(qiú)，以严格(gé)自律惩(chéng)戒(jiè)向市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构(gòu)作为(wèi)债券市场的(de)“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行特别(bié)是(shì)国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要(yào)肩负起相应(yīng)的(de)公序责(zé)任，切实维护(hù)好行业的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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