5月迎来开门红，A股(gǔ)成交额连续20日保持在1万亿以上，市(shì)场(chǎng)对于(yú)人工智能(néng)、消费(fèi)、新(xīn)能源等板块看法分歧较大，截至(zhì)5月4日，已有多家券商(shāng)发布了5月金股和策(cè)略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提(tí)升最大

　　截至(zhì)5月4日(rì)，15家券商共计(jì)推荐了(le)154只金股，从行业(yè)来(lái)看(kàn)，机械设备(bèi)行业板(bǎn)块暂时(shí)是5月机(jī)构人气最(zuì)高的板(bǎn)块，占比接近1成，银行板块罕(hǎn)见出现(xiàn)多只(zhǐ)金股(gǔ)，两者(zhě)一定程度与中(zhōng)特估概念有所重叠。

　　而人工(gōng)智(zhì)能/TMT产业出现(xiàn)分化，传媒(méi)板块关注(zhù)度提升最为(wèi)明显，计算机板块关注度(dù)则快(kuài)速下降，这也与(yǔ)4月份(fèn)行(xíng)情走势相(xiāng)互印证，传(chuán)媒板块率(lǜ)先突破，可(kě)能会成(chéng)为AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关注(zhù)度也小幅(fú)回暖，可(kě)能与淄博烧烤和五(wǔ)一旅游市场的(de)火爆(bào)有(yǒu)关。

　　从各家(jiā)券商推荐的金(jīn)股(gǔ)标的集中度(dù)来看，150多只金股中，有(yǒu)22只(zhǐ)金股同时被2家及以上的机构共同(tóng)推荐。其中(zhōng)三只传媒股(gǔ)同时获得(dé)3家以上机构推荐，分别是三七互娱、腾(téng)讯控股和(hé)、恺英网络。

　　传媒板块(kuài)受关注的(de)逻辑也主(zhǔ)要是两点：1.底部(bù)复苏，2.版(bǎn)号放(fàng)开后，新产品（游戏）有望放(fàng)量（出(chū)现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩回顾(gù)，小商品城67%涨幅登顶(dǐng)

　　回看4月金股策略(lüè)表现，东吴证(zhèng)券以12.58%收(shōu)益名列前茅(máo)，精测电子(zi)贡献(xiàn)其中绝(jué)大多数收益，海通证(zhèng)券以(yǐ)12.42%的收益紧随(suí)其后。总体来看(kàn)，34家券(quàn)商(shāng)中仅11家券商(shāng)金股策略盈利(lì)，收益中位(wèi)数为-1.65%，各项(xiàng)成绩(jì)均不如近几期(qī)，主要(yào)与大(dà)盘行情的撕裂有关。

　　这种极端(duān)行情的演绎体(tǐ)现在热门金股(gǔ)上(shàng)则(zé)表现为“全军覆没(méi)”，8只同时获得(dé)4家机构的金股中仅宁德时(shí)代涨幅为(wèi)正，腾讯(xùn)控股、泸(lú)州老窖(jiào)则(zé)出现(xiàn)了10%以上的回撤(chè)。

　　而小商(shāng)品城、精测电(diàn)子(zi)涨幅(fú)超(chāo)过60%，为4月涨幅(fú)最高的金股。

　　三、5月行情(qíng)怎么(me)走？机构多数持保守看(kàn)法

　　各(gè)大(dà)券商对五月份的(de)投资方向做了预判，综合(hé)多(duō)家观(guān)点(diǎn)，券商们对五月的大盘的看法比(bǐ)较保守，建议多看少(shǎo)动，推(tuī)荐较(jiào)多的行业是电气设备、消(xiāo)费(fèi)、医药、军工，对(duì)地产股的走势(shì)机构有分歧，区域规划、券(quàn)商、沪港通、个股期权(quán)则因(yīn)有(yǒu)事件(jiàn)驱(qū)动所以有(yǒu)短(duǎn)期的机(jī)会。

　　安信策略阐述了美国股(gǔ)票投资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月(yuè)到10月(yuè)股票(piào)市场的相对弱势。这有(yǒu)悖于现代投资(zī)理论，但又(yòu)屡见不(bù)鲜。在2010年-2013年的A股市(shì)场中，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数(s少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字hù)在(zài)5月出现(xiàn)上涨(zhǎng)，其他(tā)年份均现(xiàn)下跌。如(rú)果统(tǒng)计(jì)5、6两个(gè)月的市场表(biǎo)现，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济的(de)微刺激(包括重大项目(mù)的陆续推出和开工(gōng))不会停止(zhǐ);同时，管理(lǐ)层对(duì)信用风险及资产价格风险的(de)容忍度正在降低，但在(zài)投资缺口重回下(xià)行通道、通胀继续低位徘(pái)徊的经济(jì)周(zhōu)期格局下，只托不举、定点(diǎn)发力的“微刺激”难以扭转市场有底无高度的现状。

　　申万策(cè)略认为市(shì)场依然(rán)维持震荡格(gé)局，长期看二级(jí)市场估值(zhí)体系国际化是(shì)趋(qū)势(shì)，优质(zhì)成长有望(wàng)迎(yíng)来深(shēn)蹲起跳(tiào)的机会，可以做一(yī)把(bǎ)反(fǎn)弹(dàn)，国企(qǐ)改革(gé)红利(lì)释(shì)放非常值得期待(dài)。

　　招商策略判断在去杠杆的背景(jǐng)下，要么减少负债(zhài)，要么增加(jiā)资(zī)本，减(jiǎn)负债会(huì)带来(lái)经济收缩压(yā)力，增资本会带来股票供给压力，市场(chǎng)尚(shàng)未走出这种被动局面(miàn)的影(yǐng)响。PMI数据显示(shì)经济(jì)下行(xíng)压(yā)力暂时有所缓(huǎn)和，但(dàn)尚无法期望(wàng)经济会出现持(chí)续少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字(xù)或者大幅改善;资金(jīn)利率的回落(luò)是(shì)衰退性的，不意味着(zhe)流(liú)动性出现主动(dòng)式改(gǎi)善;风险(xiǎn)偏好受刚性(xìng)兑付打破预期影响仍难以出现(xiàn)改善;IPO开闸预期增加股票(piào)供给(gěi)担忧。总体上仍(réng)维持二季度投(tóu)资策略观(guān)点，谨(jǐn)慎(shèn)为上，保持低仓位;相对(duì)来说，中盘(pán)股如医药、家电、汽车、食品饮料等一线白马等业(yè)绩增长确定(dìng)性高(gāo)、估值不(bù)高，可以有相对收益。(关键词：医(yī)药、食品(pǐn)饮料等白马股)

　　海通策略展望5月(yuè)市场环境，一些积(jī)极因(yīn)素正出现，将(jiāng)给市场带来(lái)一(yī)些阳光：(1少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字)宏观面，政策底(dǐ)限(xiàn)思维仍在，悲观预期或修(xiū)正(zhèng)。(2)微观面，部(bù)分龙头成(chéng)长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性(xìng)、事件(jiàn)性亮点望提振市场情(qíng)绪(xù)。从管理层的(de)政(zhèng)策取向来看，短期(qī)打破概率偏(piān)低，震荡市特(tè)征没变。短(duǎn)期市场(chǎng)下跌(diē)后5月有些积(jī)极因素出(chū)现(xiàn)，建议备战回调后(hòu)的反弹。

　　中信策略分(fēn)析称(chēng)，首先，A股盈利增速下行确立(lì)，并(bìng)将(jiāng)继续;其次，前期(qī)小批多次的微刺激(jī)下，市场对短期经济预(yù)期偏乐观，而实际政策(cè)效果难(nán)以对(duì)冲来自房(fáng)地产等领域带来的经济下行动能，基本面预期很有可能下修;再次，改(gǎi)革和结构调整依然是(shì)政策主要目标(biāo)，政府(fǔ)不托底，政策不全面放松的情况下，房地产风险发(fā)酵，IPO重启对风险偏好都有不(bù)利影(yǐng)响。监(jiān)管部门的(de)维稳措施亦难以改变基(jī)本面弱平衡(héng)向下(xià)打破(pò)的趋(qū)势(shì)，5月份市场仍将继(jì)续(xù)维持(chí)弱(ruò)势下跌(diē)格局。

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