金(jīn)融界5月5日(rì)消息 央行、香港证(zhèng)券及期货事务监察(chá)委员会、香港金融管理局即将正式启动香港与内(nèi)地利率互(hù)换市场互(hù)联互通合作。北(běi)向互换通下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者(zhě)通过北(běi)向互换通开(kāi)展(zhǎn)利率互换交易在轧(yà)差后(hòu)的名义本金(jīn)净额每日不超(chāo)过人(rén)民币200亿(yì)元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港(gǎng)证券(quàn)及期货(huò)事务(wù)监察委(wěi)员会、香港金融管(guǎn)理局即将(jiāng)正式启动香港与内地利率互(hù)换(huàn)市场互联互(hù)通合(hé)作

　　为促进内地与(yǔ)香港(gǎng)金(jīn)融衍生品市场的协同发展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人民银(yín)行（以下简称人(rén)民(mín)银(yín)行）、香(xiāng)港证券(quàn)及期(qī)货(huò)事(shì)务监(jiān)察委员会(huì)（以下简称香港证监会）、香港金融管理局（以下(xià)简(jiǎn)称香(xiāng)港金管(guǎn)局）发布联(lián)合(hé)公告，同(tóng)意中国(guó)外汇交易中心(xīn)（全(quán)国银行间同(tóng)业拆(chāi)借中心）（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)外汇交易中心(xīn)）、银(yín)行间市场清算所股份(fèn)有限公司（以下简称上海清(qīng)算所）和香港场外结算有限(xiàn)公司（以下简称(chēng)场外结算公(gōng)司）开(kāi)展香港与内地(dì)利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作（以下简称“互换(huàn)通”），初期(qī)先行开(kāi)通“北向互换(huàn)通”，香港(gǎng)及其他国家(jiā)和地区的境(jìng)外投资者可通(tōng)过(guò)两地(dì)基础设(shè)施互(hù)联互通参与内地银行间金融衍生品市场(chǎng)。自(zì)联合公告发布以来，“互(hù)换通”的各项准(zhǔn)备工作进展顺利，“北向互换通”下的交易将于(yú)2023年5月15日(rì)启动。为便于“北(běi)向互换通”的(de)顺利推出，现就有(yǒu)关事宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及(jí)结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换(huàn)通”初期可交易品种为利率互换产(chǎn)品，报(bào)价、交(jiāo)易及(jí)结算币种为(wèi)人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境内投资(zī)者(zhě)（即互换通报(bào)价商）需与外汇交易中心(xīn)签署(shǔ)报价商协议，并(bìng)为上海清算(suàn)所利率互换集中清(qīng)算业(yè)务的(de)清算会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境(jìng)外投(tóu)资者为符(fú)合人民银行要求并完成(chéng)内地银(yín)行间债券市场准(zhǔn)入备案的(de)境外机构投资者，并经(jīng)外汇交易中心开通“北向(xiàng)互(hù)换通”交易权限。拟(nǐ)申请开(kāi)通“北向互换通”交(乔丹有多高4px;'>乔丹有多高jiāo)易权限的(de)境(jìng)外投资者需同时申请成(chéng)为场外结算公司的清(qīng)算会员或(huò)该类会员的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安(ān)排：外汇(huì)交易中心与(yǔ)人民银行认可的境(jìng)外电子(zi)交易平台互联提供(gōng)交(jiāo)易(yì)服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结(jié)算公司建立中(zhōng)央对(duì)手方清(qīng)算机构(gòu)互联互通，共同向境内外投资者提供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境(jìng)外投资者通过“北向互换通(tōng)”开展利率(lǜ)互换交易在(zài)轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超过人(rén)民(mín)币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额(é)度：上海(hǎi)清算所与场外(wài)结(jié)算公(gōng)司针对双方(fāng)清算所之间(jiān)的风险敞(chǎng)口建立“互换(huàn)通”资源池。初期，上海清算所与场(chǎng)外结算公司(sī)之(zhī)间净头寸对(duì)应的(de)“互(hù)换通”资源池风险敞口(kǒu)设定(dìng)上限(xiàn)不(bù)超(chāo)过人民(mín)币40亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调(diào)整额度。

　　二(èr)、人(rén)民银行(xíng)、香港证监会(huì)和(hé)香(xiāng)港金管局已就(jiù)“互换通”涉及的跨境监管合作(zuò)原则和具(jù)体安排达成(chéng)共识(shí)，并签署了(le)《关于(yú)内地-香港债券及(jí)衍(yǎn)生品(pǐn)市场相关事宜的谅解(jiě)备忘录(lù)》。备忘(wàng)录健全了两(liǎng)地监管(guǎn)机构在债券及衍生品(pǐn)市场方面(miàn)的监管合作安排和联络协商机制，共同维护(hù)“互换(huàn)通”的正常运行、金融市场稳(wěn)定和(hé)公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心(xīn)、上(shàng)海(hǎi)清算所和场外结算公司应当依法履行“互换通”下的各项职责，组织市场各方有序开展(zhǎn)“北(běi)向(xiàng)互(hù)换(huàn)通(tōng)”业(yè)务。清算会员(yuán)应当(dāng)遵守相关监(jiān)管规(guī)定(dìng)及业务规(guī)则，加强内部控制，防范和控制风(fēng)险(xiǎn)，做好(hǎo)投资者教育(yù)和(hé)服务，切实维护投资者合法(fǎ)权益(yì)。投资者应当充分了(le)解(jiě)两(liǎng)地市场法(fǎ)律法规、业务规则和实践操作(zuò)的差异，评估(gū)和控制风险，理(lǐ)性开展相关投资。

　　市场各方应进一步(bù)做好(hǎo)准备工作，确保“北向(xiàng)互换(huàn)通”顺利(lì)启动(dòng)。有兴趣参与“北向互换通(tōng)”的(de)投资(zī)者可联系外汇(huì)交易中心、上(shàng)海清算所(suǒ)、场外(wài)结算公司为参与做准备(bèi)。

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