市场(chǎng)再迎来风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣布(bù)，为健全多层(céng)次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所(suǒ)发文称，将在证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市准备(bèi)。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业(yè)内人士表示，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的上市(shì)，市场投(tóu)资者将(jiāng)拥有更灵活的风险管理(lǐ)工(gōng)具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将有所(suǒ)提升，更(gèng)多吸引资金(jīn)入市，也能更好地服务于(yú)科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年(nián)2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市(shì)场(chǎng)的(de)作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了(le)基础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期的风(fēng)控(kòng)措(cuò)施，并(bìng)根据科创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅设置对一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持(chí)续(xù)完善制度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防(fáng)控机制，并根据市场运(yùn)行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　作为(wèi)我国首只基(jī)于科(kē)创50指数的场内期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权(quán)科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落(luò)实(shí)党(dǎng)中(zhōng)央、国务(wù)院关于推进(jìn)上海国际(jì)金融中心建设(shè)、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的(de)重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多(duō)元化的(de)交易(yì)和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科(kē)创板改革先行先试的示(shì)范引领作用，不断提升服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市，对(duì)促进科创板企业进一(yī)步发挥科创能效(xiào)、支持科(kē)创板建设具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需(xū)要(yào)，有助于科(kē)创(chuàng)板更好发挥(huī)资本市场(chǎng)改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股(gǔ)票(piào)期(qī)权市(shì)场长期持续健康发(fā)展意义重大(dà)。

　　首只基(jī)于科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)场内(nèi)期(qī)权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科(kē)技创新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将其作为完善科创板配套(tào)产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科(kē)创板做市(shì)商制度功能发(fā)挥、持(chí)续(xù)发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据(jù)了解，首批(pī)4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随(suí)后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立(lì)。截至目(mù)前(qián)，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模(mó)最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货(huò)ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模位居(jū)第二位的是(shì)易方(fāng)达上证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场(chǎng)对风险管理工具的呼声不断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌幅限制比(bǐ)例(lì)为20％，投资者(zhě)在投资(zī)科(kē)创板(bǎn)个股面临的价格波动(dòng)更(gèng)大，因(yīn)此(cǐ)，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风(fēng)险管理需求也更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期(qī)权的上市(shì)，将会给投资者提供更加灵活的风险管理(lǐ)工具，使得(dé)投资(zī)者更有效率管理风险的同时，能够(gòu)有更(gèng)多的时(shí)间和精力去关注标的对应上市公司(sī)的投资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院教(jiào)授韩乾认(rèn)为(wèi)，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市场的容(róng)量将有所扩大，提供更(gèng)好的流动性，市(shì)场稳定(dìng)性提升；也(yě)将(jiāng)为市(shì)场带来更多的增量资金，更好地服务科(kē)创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为(wèi)全球资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在(zài)价(jià)格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等(děng)方面发挥了重(zhòng)要(yào)作(zuò)用(yòng)。截至目前，市场已上(shàng)市(shì)7只ETF期权，且(qiě)近(jìn)年来ETF期权市场上新速度加(jiā)快(kuài)。在去(qù)年(nián)，就有(yǒu)4只新(xīn)品(pǐn)种上市，包括(kuò)上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下(xià)的创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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