公募基(jī)金一季报募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元(yuán)的管理规(guī)模，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三(sān)年(nián)持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模(mó)超(chāo)越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保(bǎo)持了(le)高仓位运作，4只基(jī)金的(de)权益资产仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了(le)消费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融(róng)等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度均实现了正收(shōu)益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大(dà)幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的(de)4只白酒股(gǔ)进行了(le)不同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅(máo)台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业(yè)模(mó)式出(chū)色(sè)、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸(xī)引人的一点(diǎn)是，投资者可(kě)以(yǐ)用很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们(men)用(yòng)事实证(zhèng)明自己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的优势之一在于可(kě)积累性(xìng)。如果只是针对(duì)某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投资贯穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目(mù)标，可积(jī)累(lèi)性就(jiù)是(shì)这(zhè)一目标的(de)最重要保障，选择一条(tiáo)可积(jī)累的(de)“很长(zhǎng德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么)的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模最(zuì)大的基(jī)金，一(yī)季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)一季(jì)度(dù)A类和(hé)C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情况来(lái)看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季报中指出，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特别是居(jū)民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数(shù)据分(fēn)析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经(jīng)济体发(fā)展状况之外(wài)，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司(sī)在(zài)过去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观(guān)企业(yè)变化(huà)可以让内(nèi)心(xīn)更加(jiā)平静。我们(men)对(duì)全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更(gèng)多在顺周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金(jīn)在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前(qián)十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一季度(dù)疫情对(duì)经济的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落(luò)实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅(xùn)速地(dì)采(cǎi)取(qǔ)了对应措施(shī)，接(jiē)管(guǎn)相(xiāng)关银(yín)行，市(shì)场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司(sī)进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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