OPPO宣布关停(tíng)旗(qí)下芯片子(zi)公司(sī)哲库科技，引发(fā)了公(gōng)募(mù)REITs扩募风(fēng)波，如今，二级市场的影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继(jì)续延续此前几日的下跌走势，午后跌(diē)幅一度扩(kuò)大(dà)，尾(wěi)盘有(yǒu)所拉升，全(quán)天收跌6.22％，最近3个(gè)交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光大园REIT曾发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技是其扩募(mù)拟新(xīn)购入基础(chǔ)设施(shī)资产张润大厦的(de)重要承租(zū)方之一，目前未收到哲库科技(jì)及OPPO方面关于停止执行已签租赁协(xié)议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步(bù)表示，原始权益人将(jiāng)继续(xù)密切(qiè)关注哲库科技后续情况，积极(jí)做好相关(guān)应对。

　　此(cǐ)外，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目(mù)的原(yuán)始权益(yì)人相(xiāng)关负(fù)责(zé)人也(yě)表示(shì)，近期已同步启(qǐ)动了(le)应急预案，排(pái)摸储(chǔ)备租(zū)户，积(jī)极应对哲库(kù)提前退(tuì)租的可能事项。由于张润大厦是(shì)全国(guó)首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领(lǐng)导高度重(zhòng)视(shì)，浦(pǔ)东新区国资委也高(gāo)度关注(zhù)。

　　多位(wèi)业内人士表示，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园REIT近期市场(chǎng)波动较大(dà)，但(dàn)其(qí)实不动(dòng)产公募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并不会从根本(běn)上影响其内外价值，投资者应理(lǐ)性看待。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二级市(shì)场价格继续波动

　　本(běn)周，OPPO关停旗下芯片子(zi)公司哲库(kù)科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二级(jí)市场价格开始震荡(dàng)走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT跌幅一度扩大(dà)到8.30％，随后价(jià)格有所(suǒ)回升(shēng)，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消息影响(xiǎng)，华安张江光大(dà)园REIT最近几个交易日二级市场价格(gé)表现欠(qiàn)佳，5月(yuè)11日以来，3个交易日跌(diē)幅达到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅7.76％。不(bù)过(guò)，自2021年6月21日上(shàng)市以来(lái)，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT累计(jì)涨幅超过24％，在全市(shì)场公(gōng)募REITs中位(wèi)居前列。

　　从5月(yuè)15日(rì)公(gōng)募REITs市场整体表现上看，目前上市的8只产业园区基础设施REITs中(zhōng)，仅(jǐn)博时招商蛇口产(chǎn)业园REIT微(wēi)幅上涨，其余(yú)7只均有(yǒu)不(bù)同程度下跌，8只(zhǐ)产业园(yuán)区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中已(yǐ)经披露张江光(guāng)大园项(xiàng)目出租率有所下(xià)降，如今拟(nǐ)扩募的项目又遭遇突发事(shì)件，因此导致二级市(shì)场价格出进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句现波(bō)动。”一位业内人士(shì)分析称。

　　不过，在上述人士看来，尽管出于(yú)风险(xiǎn)规避的原因，最近几个(gè)交易(yì)日(rì)场内资金有所流出，但是，不动产公(gōng)募(mù)REITs项目短期(qī)出(chū)租率下跌并不会从(cóng)根本上影响其内外价(jià)值。

　　他也同(tóng)时(shí)表示，目前随着二(èr)级市场(chǎng)价(jià)格下(xià)跌，风险也得到一定释(shì)放，但(dàn)是价格涨跌会(huì)受到基本面(miàn)、情(qíng)绪面(miàn)等多重因素影响，不(bù)好判断价格是不是已(yǐ)经完全(quán)触底。

　　此外，还(hái)有一(yī)位业内人士表示(shì)，今(jīn)年(nián)整(zhěng)体REITs市场表现低迷(mí)，不少产品(pǐn)年内二(èr)级市场跌幅较大(dà)，其实有些(xiē)隐含收(shōu)益率高(gāo)的产(chǎn)品具备一定的(de)投资价值(zhí)，很适(shì)合稳健类投资(zī)者。此(cǐ)外，伴随(suí)着经济复苏的(de)步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高如星对此表示，若张江园区最终能顺利(lì)解决招商(shāng)，平稳过度对经营(yíng)现金流没有造成大(dà)的影(yǐng)响，“事(shì)件性(xìng)利(lì)空下(xià)调至(zhì)得这么急、这么深，加上前期本(běn)身园区类资(zī)产就回调不少了，这就(jiù)是黄金坑。”不过，他也强(qiáng)调，最终还是落到租金收入(rù)受不受影响，影响多(duō)大，估(gū)计园区(qū)会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧(jǐn)急回应

　　扩(kuò)募路(lù)上再迎接考(kǎo)验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司(sī)哲库科技(jì)。随(suí)后(hòu)5月12日晚，华安张江光大(dà)园REIT发布公告(gào)，紧急回应(yīng)称，哲(zhé)库科技是其扩(kuò)募拟新购入(rù)基础设施资产张润大厦的(de)重要(yào)承租方之一(yī)，目前未收到哲(zhé)库科(kē)技及OPPO方(fāng)面关于停止执(zhí)行已签(qiān)租赁(lìn)协(xié)议的通知。同时(shí)，在公告中，华安张(zhāng)江光大园REIT进一(yī)步表示，原始权益(yì)人将继(jì)续密切(qiè)关注哲(zhé)库科技后续情况，积(jī)极做(zuò)好相(xiāng)关(guān)应对(duì)。

　　此(cǐ)前，张(zhāng)江REIT因其(qí)一季报中(zhōng)披露的张(zhāng)江光大园项目出(chū)租率下降事(shì)项(xiàng)，一度(dù)二级市场价格(gé)出现回(huí)落。在(zài)随后召开的业绩(jì)说明会中(zhōng)管理(lǐ)人就相关事项进行了解释(shì)说(shuō)明，市场信心(xīn)得到了一定(dìng)提振，二级市场价格表现也趋于(yú)平稳。据(jù)了(le)解，张江 REIT在(zài)5月(yuè)11日(rì)召开的(de)线(xiàn)上(shàng)和线下(xià)的扩募说明会上，运(yùn)营(yíng)团队表示(shì)了(le)对张江光大园项(xiàng)目(mù)的信(xìn)心，预计(jì)签署意向(xiàng)书和(hé)合(hé)同(tóng)谈判(pàn)中的储(chǔ)备租户正(zhèng)常转化(huà)后，项目(mù)出租率将得到回(huí)升。没(méi)想到仅过了不到三周的(de)时(shí)间，张(zhāng)江REIT的扩募之路又迎(yíng)来(lái)了新的(de)考验。

　　因张江(jiāng)REIT的(de)上(shàng)述公告(gào)引起(qǐ)了市场各方的广泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩募(mù)购(gòu)入项目的(de)原始(shǐ)权(quán)益人相关(guān)负责人坦言，事(shì)发(fā)突(tū)然(rán)确实始料未及，在获悉(xī)OPPO关停哲(zhé)库科技(jì)消息(xī)的第一时间即(jí)奔赴现(xiàn)场进行了(le)沟通和核(hé)实工作，并同(tóng)步启动(dòng)了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提(tí)前退(tuì)租的可能事项。由于张润(rùn)大厦是全(quán)国首批REITs申报(bào)扩募项目，公司(sī)领导(dǎo)高度重视，据悉(xī)新区(qū)国(guó)资委也高(gāo)度关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负(fù)责(zé)人(rén)介绍说(shuō)，目前储备租户还是比(bǐ)较丰富的(de)，覆盖了芯片(piàn)测(cè)试、人工智(zhì)能(néng)、航天产业、信息(xī)技术等产业客(kè)户，租赁意向面积超(chāo)过了2万方(fāng)。从意向储备转化为实(shí)际租户需要一(yī)些时间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意(yì)向书来尽(jǐn)快锁(suǒ)定一些重(zhòng)要租户。虽然收了三个月履约保证金给了我们一些空(kōng)间，但本着(zhe)对首批(pī)扩募、对市场(chǎng)负责的态(tài)度，我(wǒ)们肯定要(yào)全力(lì)与时(shí)间赛跑，把这些面积在短期(qī)内完(wán)成去化(huà)。”相关负责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的同区域的张江(jiāng)光大园项(xiàng)目(mù)一季度(dù)末也有将近(jìn)30％的空置率，原始(shǐ)权益人有那么多储备租户，之前的空置率为何未能得到解决。

　　对此(cǐ)相关负责人解释，张江光大园(yuán)一直以(yǐ)来(lái)都坚持(chí)以市场化运营为(wèi)导(dǎo)向，历史运营表现稳定，租(zū)户的调租和换(huàn)租(zū)都属于正常(cháng)情况，而(ér)这(zhè)次(cì)项目的大租户退租正好发生(shēng)在市场活(huó)跃(yuè)度的短(duǎn)期低点，目前市场情况已有(yǒu)所好转。在看到出租率下滑(huá)情况没有得到及时修复(fù)后，张江这边(biān)也(yě)作了一(yī)定的资源(yuán)调(diào)配和倾斜，引(yǐn)入了一些储备租(zū)户。

　　另外，张润大厦和张江光大(dà)园项目在给租户的分隔空间、交付标准、租金(jīn)水平等方面也有一些差异化(huà)，张润大厦多(duō)是两千多平的大(dà)平层，楼的成(chéng)新度高一些，单(dān)价也贵(guì)一些，张(zhāng)江光大园单(dān)层以一千平的面(miàn)积(jī)为主，还有一些独栋形态的物业。租户(hù)自身也会有诉(sù)求(qiú)，也会根据自身需求和(hé)预算挑选区域(yù)内(nèi)的不同(tóng)物业。

　　“如(rú)果扩(kuò)募完成以后，新老资产的(de)管(guǎn)理人(rén)都变成(chéng)了一家，后续我们在资源共享和联合(hé)营销方面能(néng)更(gèng)加充分发(fā)挥协(xié)同效应，相信可以做得更好。”上述负责人(rén)补充说道。

　　最后谈及对于(yú)张江REIT的定位(wèi)和(hé)展望，相(xiāng)关负责人表示，张江集团和张江高科目(mù)前在管资产约五百(bǎi)万方，还有一些其他(tā)在(zài)开发的储备项目(mù)，这些都将成为张江REIT实(shí)现打造张(zhāng)江(jiāng)园区产业空(kōng)间资(zī)产上市平(píng)台(tái)目标的坚实后盾和储备资源(yuán)。“我们(men)非常重视(shì)张江REIT这个资本平台和它未来的发展。”相关负责(zé)人表示，“这次扩募是我(wǒ)们(men)实现(xiàn)基金扩容的第一步(bù)，也(yě)是至(zhì)关重要(yào)的(de)一(yī)步，眼下我(wǒ)们可(kě)能面临了一些(xiē)突(tū)发(fā)情况需要(yào)解(jiě)决(jué)，但是这和我(wǒ)们在(zài)张(zhāng)江科学(进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句xué)城(chéng)这三十年建(jiàn)设发展过(guò)程中(zhōng)所经历(lì)的相比，只能算(suàn)是一个非(fēi)常小的插曲。我(wǒ)们有信心(xīn)排除万难(nán)，尽一切可能(néng)化解当前突发事件的所有负面影(yǐng)响，维持预期和市场的信心。”

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