券商今年(nián)一季(jì)度业绩“妥了”，基于股市良好表现以及(jí)去年(nián)较低的基(jī)数，行业业(yè)绩全面爆发。券商板块也在周五(wǔ)呈现集体大涨行(xíng)情(qíng)。

　　4月28日，又有(yǒu)17家(jiā)券(quàn)商(shāng)或(huò)上(shàng)市(shì)主体披露一季报(bào)，至此51家上市券商或上市主体(tǐ)一季(jì)报悉数披露，券商整体(tǐ)一季度表现较好，增(zēng)速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较(jiào)为显著的有20家(jiā)，净(jìng)利增1倍乃(nǎi)至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母净利排名，新的十大分别是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.6什么是等量关系式，什么是等量关系四年级0亿元）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河(hé)（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元(yuán)）、东方(fāng)财富（20.29亿(yì)元(yuán)）。简单(dān)算数平均(jūn)计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商一季报的优(yōu)秀(xiù)表现给予了正(zhèng)面回应，4月28日，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证券、中国银河盘(pán)一度涨(zhǎng)停，二(èr)者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家(jiā)上市券商或上(shàng)市主(zhǔ)体中，50家归(guī)母(mǔ)净利同比增速(sù)为正，其中20家增速达1倍(bèi)至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利(lì)增速超过10倍的有2家券(quàn)商(shāng)及1家上市主体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍(bèi)的有2家，分别(bié)是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有(yǒu)3家(jiā)，分别是兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别(bié)是(shì)山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的(de)有3家(jiā)，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净利扭亏为(wèi)盈的券商多(duō)达9家，分别是天风证券、华西证券、东北(bě什么是等量关系式，什么是等量关系四年级i)证(zhèng)券、西(xī)部证券、西南证券、红(hóng)塔证券、江(jiāng)海证(zhèng)券、湘财股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅(jǐn)2家券商股净利(lì)润同比(bǐ)增(zēng)速(sù)为(wèi)负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下(xià)滑，公(gōng)司一(yī)季报显示(shì)，报(bào)告期内公司实现营业(yè)总收入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部券商的增速不如中(zhōng)小(xiǎo)券商“夸(kuā)张”，但头部券商(shāng)的业(yè)绩表现同样具有可圈可(kě)点之(zhī)处。

　　同比(bǐ)增速超(chāo)过五成(chéng)的头部券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投(tóu)（57.78%）、招商(shāng)证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的(de)绝对优势，保持着业绩的(de)稳(wěn)定(dìng)性。

　　此外，上市(shì)公司指南针在(zài)一季报中透露，2023年一(yī)季度(dù)麦(mài)高证券经纪业务(wù)开展取得一定成绩，但营业利润仍未实(shí)现盈利，一定(dìng)程度上拖累了公司(sī)整体。

　　十(shí)余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收规模(mó)增速(sù)方面，51家券(quàn)商中44家同比(bǐ)增(zēng)速(sù)为(wèi)正(zhèng)、7家增速为负，同比增速中位(wèi)数(shù)为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其今年一季度同(tóng)比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不(bù)足亿元的低基数(shù)有关，其(qí)今年(nián)一季度营(yíng)收规模为7.38亿(yì)元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季(jì)度营收增速超(chāo)过2倍的(de)有(yǒu)2家券商，分别(bié)是天风证券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的(de)有(yǒu)10家，分别(bié)是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家券商营收增幅接近(jìn)1倍，分(fēn)别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商一季度营(yíng)收同比下滑幅(fú)度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下(xià)滑的(de)券商或上市(shì)主体分别是中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是中信证券(quàn)（153.48亿元(yuán)）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国(guó)银(yín)河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿(yì)元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金(jīn)公(gōng)司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中(zhōng)，海通证券营收同比增幅最大，为10什么是等量关系式，什么是等量关系四年级6.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名前十，其一(yī)季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商(shāng)证券(quàn)反而(ér)被挤出前十，招商证券一(yī)季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)与中(zhōng)信建(jiàn)投营(yíng)收(shōu)增幅(fú)显著较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱(qū)动(dòng)一(yī)季报高增

　　自营业务驱(qū)动(dòng)行业(yè)业绩高(gāo)增，这(zhè)一观点被(bèi)卖方(fāng)研究(jiū)普遍认(rèn)可。

　　开源证券在(zài)解读东方(fāng)证(zhèng)券一季报时称，东(dōng)方证(zhèng)券自(zì)营投资收益11.5亿(yì)元，去(qù)年(nián)同期亏损6.4亿(yì)元(yuán)，改善明(míng)显(xiǎn)，期末(mò)金融资产(chǎn)规模(mó)为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增速有(yǒu)望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为，中信(xìn)证券加(jiā)大杠(gāng)杆(gān)经营投资致使利(lì)息(xī)支出(chū)有所(suǒ)增长，市场(chǎng)回(huí)暖下(xià)投资业务表现亮(liàng)眼，收(shōu)入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看好公司(sī)在政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于国金证券的研报中(zhōng)称，自营投资成为影响国(guó)金证(zhèng)券业(yè)绩核心因素，一季(jì)度自营(yíng)业务收入提升(shēng)至7.16亿元，自公司完成再融(róng)资(zī)后，公(gōng)司金融投资(zī)规模稳(wěn)步(bù)提升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西(xī)部证券(quàn)认为，自营投资成为影响券商业绩(jì)的核心，预(yù)期将在一季度迎来(lái)反转(zhuǎn)。投资业务方面，下半(bàn)年重点关注差异化监管的(de)措施落地(dì)，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表(biǎo)示(shì)，2023年(nián)预期将(jiāng)是券商业绩大幅修复的一年，尤其是受到自营(yíng)业(yè)务冲(chōng)击大的公司预期将在年(nián)内实现(xiàn)较大幅度的改善。

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