4月以来，棉纺(fǎng)织市场延续消费旺(wàng)季强劲势头，下(xià)游纺企(qǐ)开工(gōng)负荷高位，加之(zhī)市场对新年度(dù)减产担忧加(jiā)重，国(guó)内(nèi)棉价(jià)持续上涨。而(ér)国(guó)外金融市场风险隐忧(yōu)仍存，消费延续偏弱局面下(xià)，外棉(mián)价格承压运行(xíng)，导致国内外棉花价差不断收缩，最(zuì)终至4月(yuè)底(dǐ)5月初(chū)结束了内外棉倒挂局面。

　　“内外棉价(jià)自2022年3月以来一(yī)直维持(chí)倒挂的格(gé)局(jú)，近(jìn)期随着(zhe)国内棉价(jià)连续(xù)攀升(shēng)，价差逐渐收(shōu)窄、由(yóu)负(fù)转(zhuǎn)正。内盘(pán)表现相对较强的原因在(zài)于国内(nèi)供需(xū)矛盾更为(wèi)突出，春节(jié)后国(guó)内需(xū)求(qiú)持续(xù)修复，外贸订(dìng)单表现也(yě)好于(yú)预(yù)期，叠(dié)加新(xīn)疆天(tiān)气不(bù)利棉(mián)花(huā)播种和出(chū)苗，减产预期推动国内棉价不断走(zǒu)强。外(wài)盘由于2022/2023年度全球棉(mián)市供需(xū)趋于宽(kuān)松，上涨空间受限(xiàn)。”申银万国期货棉花分析(xī)师李馨(xīn)说。

　　卓创资讯棉(mián)花(huā)分(fēn)析师高飞堂(táng)告诉记者， 4月以来，棉纺织市(shì)场受消(xiāo)费旺季拉(lā)动效果明显，大多纺企纱线产品库(kù)存低位，开(kāi)工负荷保(bǎo)持高(gāo)位(wèi)运(yùn)行。据监测，山东主销区4月纺企开机负荷达(dá)到75％，较上月提高8个百分点(diǎn)；纺企所(suǒ)接订单排单(dān)时(shí)间达(dá)到10天，较上月增加2天，开(kāi)工(gōng)负荷及订单(dān)排(pái)单时间达(dá)到(dào)近(jìn)两(liǎng)年来(lái)最高(gāo)水平。同时由(yóu)于大部分(fēn)纺企(qǐ)纱线(xiàn)产(chǎn)品库存低位，产销压力较小(xiǎo)，促使(s一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米hǐ)部分企业增加原棉储备库存，为棉花市场消费提供了坚强支撑。

　　“尽管棉花现货价格持(chí)续(xù)上涨，但下(xià)游纺企对高(gāo)价棉花的接受程度并不高，仍以刚(gāng)需采购为主。5月进(jìn)入(rù)淡季后，下(xià)游订单明(míng)显减(jiǎn)少，购(gòu)销也(yě)较为冷清，棉价的上涨也并(bìng)未有效(xiào)传导到下游，棉(mián)纱、坯布(bù)价(jià)格近(jìn)期均有所走弱。”李馨说。

　　近期郑棉在供应端利(lì)多的推(tuī)动下强势上涨。中(zhōng)棉(mián)协(xié)调查(chá)报(bào)告显示，2023年全国植棉意向面积为4155.75万亩，同(tóng)比下降7.4％，降幅较上(shàng)期扩大(dà)3.7个百(bǎi)分点(diǎn)。4月份以来(lái)，新(xīn)疆地区陆续(xù)出现低温降雨降(jiàng)雪天(tiān)气，给棉花(huā)播种以(yǐ)及出(chū)苗(miáo)带来了不利影(yǐng)响，进(jìn)一步加剧(jù)了市场(chǎng)对于新年度产量大降(jiàng)的担(dān)忧，也为减(jiǎn)产炒作提供了助推剂。5月(yuè)新疆气温快速回升，郑棉一度回落，但近日新疆地区迎来强降雨，部分地区伴随大风和沙尘暴(bào)，可能会对棉苗生长产(chǎn)生(shēng)不(bù)利影响(xiǎng)，再度引(yǐn)发(fā)了市场(chǎng)对于(yú)天气的关注，期价再(zài)创阶段(duàn)性新高(gāo)。

　　“2023年新疆地区棉花播种面积普遍下降，根据我们(men)的调研结果推算(suàn)，2023年新疆棉花(huā)种植面积总计(jì)或下(xià)降8.16％。同时(shí)，今(jīn)年春播开启(qǐ)以来，南(nán)北疆气温普遍偏低，尤其是(shì)北疆(jiāng)因积温(wēn)不(bù)足(zú)，播种时(shí)间推迟5—7日(rì)，加(jiā)之4月中下旬及5月初部分地(dì)区(qū)出现大(dà)风沙(shā)、降(jiàng)雪、冰雹(báo)等极(jí)端天气，导致部分棉田重播(bō)，预计新年度棉(mián)苗生长进度较去年同期或推迟10—15日(rì)，将影响棉铃克重，或(huò)导致减产幅度(dù)扩大。”高(gāo)飞堂(táng)说，再者就是行业(yè)人士对新(xīn)年度供应收紧预期增强，普遍提高现(xiàn)货售卖价格。4月(yuè)份国(guó)内价格明显(xiǎn)上涨，月底(dǐ)3128B级(jí)皮棉(mián)价格15554元/吨，较月(yuè)初上涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实(shí)际上，国内供(gōng)应端方面(miàn)，在意向种植面积下降(jiàng)和(hé)播种期低温(wēn)天气的双重作用下，新(xīn)年度棉花(huā)减产(chǎn)概率大大增加。需求(qiú)端，目前下游纺织企业(yè)的(de)开机率维持高位，而(ér)成品库存仍位于历史偏低水平(píng)，整体表现尚可，需求端(duān)带来的负反馈并不明(míng)显(xiǎn)。“不过接下来(lái)5—7月(yuè)是纺(fǎng)织行(xíng)业淡季，下游需求存在走弱的(de)预期(qī)，短期(qī)对国内棉价形成一定的压力(lì)。但(dàn)中长期(qī)内需持续(xù)复(fù)苏的(de)逻辑并(bìng)未改(gǎi)变，中国已经成为支撑(chēng)全球棉(mián)花消费复苏(sū)的(de)主力军。”李馨说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，4月份欧(ōu)美高通胀问题持续，使业者担(dān)忧持续(xù)加息的(de)紧缩(suō)政(zhèng)策，或(huò)降(jiàng)低(dī)居民(mín)对纺织品(pǐn)服装的消(xiāo)费(fèi)动力，4月初USDA公布(bù)数据显示，中国(guó)棉花消费为794.7万(wàn)吨，环比(bǐ)3月增加1.39％；而(ér)国外地(dì)区棉(mián)花消费量为1604.1万(wàn)吨，环比下(xià)降(jiàng)0.58％。此外(wài)，在4月下旬公布(bù)的(de)美棉周度(dù)净签约(yuē)量环比下降(jiàng)57％，较4周均值下降72％，进一(yī)步(bù)使市场(chǎng)担忧国外(wài)棉花市(shì)场阶段(duàn)性需求下(xià)滑，外棉(mián)价格也(yě)随之出现(xiàn)下探。

　　5月(yuè)USDA报告首(shǒu)次公布了对于2023/2024年(nián)度棉市的供需预测(cè)，将(jiāng)全球(qiú)棉花产量小幅下(xià)调15万吨至(zhì)2519万吨，同时(shí)将全(quán)球棉花(huā)消费量大幅(fú)调增144万吨(dūn)至2531万吨，最(zuì)终使得期(qī)末库存较上(shàng)年(nián)度去(qù)库(kù)8万吨。“USDA报告整(zhěng)体偏多，2023/2024年(nián)度全球(qiú)棉花消费将显(xiǎn)著复苏，全球棉(mián)市供需有望转强，支撑国际棉价重心上移。”李馨说(shuō)。

　　事实上，在国内经济向好预期下(xià)，棉(mián)纺织市场(chǎng)消费增长明显，叠加(jiā)极端天气(qì)对棉(mián)花正常出苗生(shēng)长带来袭(xí)扰，供应预期(qī)收(shōu)缩，促使棉企挺价出货意愿增强，国(guó)内棉花价格随之水涨船高(gāo)；而(ér)国外(wài)弱预期(qī)背景下，消(xiāo)费下滑，与(yǔ)国内形成明显反差。

　　据监测(cè)，4月初(chū)国(guó)内(nèi)外棉(mián)花价(jià)差（国内棉价-国外棉(mián)价(jià)）为-1565元/吨，4月28日(rì)价差为18元/吨，实现(xiàn)自去年4月(yuè)以来首次转(zhuǎn)正。截至5月16日(rì)，国内(nèi)外(wài)棉(mián)花价(jià)差(chà)延续正值。国内棉花价(jià)格回归(guī)至外棉价格上(shàng)方，或使纺企用棉成本增加，后续与外棉市场的竞争压力或增加。

　　对(duì)于后市，李(lǐ)馨认为，下(xià)游步入(rù)淡(dàn)季后需求支(zhī)撑减弱，当前基本(běn)面缺乏实质性利好，天气对产量(liàng)的影(yǐng)响仍有待观察(chá)，郑棉短期预计(jì)宽(kuān)幅振(zhèn)荡为主。中长(zhǎng)期看，国内(nèi)棉花产量下滑是大概率事件，今年已有许(xǔ)多轧花厂在(zài)升级改造加工设备，对于(yú)产能(néng)持续扩张(zhāng)的轧花(huā)厂来说，如果棉花产量面临减少，新棉抢收大(dà)概(gài)率会在(zài)今年重演，中(zhōng)长期棉(mián)价重心有望(wàng)继续抬升。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米