今(jīn)年AI波澜壮阔的大行(xíng)情之(zhī)下，引发了全(quán)行业所(suǒ)有基(jī)金经理关注，而(ér)公募基金2023年一季报揭开了基金经理的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报基金，一季度主要(yào)投(tóu)资在人工(gōng)智能、算(suàn)法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现(xiàn)了(le)超62％的收益(yì)，成为今(jīn)年以(yǐ)来业绩(jì)最领先的主动权益基金。同时，较好的业绩也让这只冠(guān)军基(jī)金一(yī)季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板(bǎn)块在(zài)一季度(dù)也吸引(yǐn)了多位明星基金经理的关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇(yǔ)就(jiù)在一(yī)季报表示，一季度在(zài)人工(gōng)智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来(lái)，计算机行(xíng)业在人工(gōng)智能板块的带动下，走出了波(bō)澜壮阔(kuò)的行情。因抓住(zhù)市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的知名度更上一层(céng)楼。

　　他在(zài)一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表(biǎo)现最强(qiáng)的(de)主(zhǔ)动权益基(jī)金，最新(xīn)观点备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)写道：随着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工智能出现了突飞猛进的(de)发展，将影响几(jǐ)乎(hū)我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他(tā)还提(tí)到，海外引领，从算法(fǎ)大模(mó)型持(chí)续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业(yè)进展迅速。国内(nèi)厂商也纷纷开展结合自身业务的人工智能领域的(de)研究(jiū)，在股价飞涨的背后，是相关(guān)公司在(zài)产业端的(de)积极布(bù)局(jú)，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积极(jí)回报基金一(yī)季度主要(yào)投资(zī)在人工(gōng)智(zhì)能(néng)领域，算法、应用、算力端(duān)都有相应(yīng)布局(jú)。

　　从(cóng)诺安(ān)积极回(huí)报的持仓看，前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)进行了较(jiào)大幅度的调(diào)整。相较去年(nián)底(dǐ)，除了中微公司、沪(hù)硅产(chǎn)业仍(réng)出(chū)现在(zài)其(qí)前十大重仓股之(zhī)列外，其(qí)他重(zhòng)仓股全部换，新进了长川(chuān)科技、华海清科、盛(shèng)美(měi)上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息(xī)、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺(nuò)安积极回报的头号重(zhòng)仓(cāng)股中微(wēi)公司，截(jié)至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清(qīng)科(kē)、拓荆科技、江波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股推动(dòng)基(jī)金(jīn)净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有保持(chí)去年底的高仓位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四季度基本(běn)保(bǎo)持在90％以上(shàng)的仓位水平，去(qù)年三(sān)季末、四季(jì)末分(fēn)别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末(mò)，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一(yī)破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点只(zhǐ)基(jī)金诺安成长并没有太大(dà)变化，前十(shí)大重(zhòng)仓股相较去年底变化很小，仍(réng)重点布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的一季报中写道，主要布局芯片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎(yíng)接即将到(dào)来的科(kē)技大(dà)行情。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块的(de)两大细分领(lǐng)域，在一季(jì)度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯片(piàn)设计板(bǎn)块，从2021年(nián)四季度开(kāi)启的芯片产业下(xià)行周期，随(suí)着疫情落下(xià)帷幕，在今(jīn)年(nián)一季度拐点将至。产业端一季(jì)度库(kù)存水(shuǐ)平接(jiē)近正常，各厂商(shāng)二(èr)季度毛(máo)利率水(shuǐ)平见底。伴随着(zhe)疫(yì)后经济恢复，未来需求(qiú)端将对(duì)设(shè)计(jì)板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智(zhì)能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行业(yè)，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。海外(wài)引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。而算力(lì)几何级的(de)增长(zhǎng)和边缘(yuán)侧硬件的拉动(dòng)，都是未(wèi)来芯片(piàn)需求的重(zhòng)要增长。新需求将让芯片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外一个重要(yào)板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了(le)穷途末路的(de)地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体出口新法案对我国晶(jīng)圆厂极限施压之后(hòu)，进一步的制裁(cái)已经乏善可(kě)陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方面加速扩(kuò)产成熟制(zhì)程(chéng)，另一方面(miàn)在国(guó)内设(shè)备厂(chǎng)商的配合下，继续研发攻(gōng)克(kè)先进制(zhì)程。虽然美国的制裁对我国先进(jìn)制程的扩(kuò)产造成了一定的影响，但(dàn)是另外(wài)一个角(jiǎo)度看，芯片设备的国产化率(lǜ)却(què)取得了突飞猛进的(de)增长。在全球晶圆扩(kuò)产处(chù)于下行周期的(de)大背景(jǐng)下，国(guó)产替(tì)代进程加速对设(shè)备材料EDA板块(kuài)的拉动，很可能(néng)会超(chāo)预(yù)期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的(de)规(guī)模(mó)也出现(xiàn)迅(xùn)猛增长。

　　数据显示(shì)，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回报A以62.04％的(de)收(shōu)益，成为2023年以来业(yè)绩最(zuì)强的主动(dòng)权益基金。这一业绩(jì)还是受到4月(yuè)21日AI、半导体等领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也让(ràng)这只冠军基金一季(jì)度规模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模(mó)仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿(yì)元，增(zēng)幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这(zhè)一规模暴涨更(gèng)多来自(zì)于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回(huí)报基金的话题也屡见报端(duān)，成为基民热议(yì)的话题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益于(yú)净值大涨以(yǐ)及(jí)投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在一季(jì)度规(guī)模(mó)均出现上涨，除了诺(nuò)安积极回报之(zhī)外，2023年业(yè)绩(jì)超40％的(de)诺安优化配置同样规模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿(破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点yì)元，幅度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总规模也(yě)从去年底(dǐ)的293.25亿(yì)元增长到一(yī)季度末的(de)331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全(quán)球(qiú)基金分管投(tóu)研的副(fù)总，市场(chǎng)上管理规模超过(guò)700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇一季度(dù)调仓换股方向(xiàng)也(yě)受(shòu)到市(shì)场关(guān)注。

　　从最新一(yī)季报披露(lù)情(qíng)况看，谢治宇主要加仓(cāng)半导(dǎo)体及(jí)光模块相关板块(kuài)，他也坦(tǎn)言(yán)在一季(jì)度主要对对人工智能相关产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金(jīn)一季度新(xīn)进(jìn)了(le)海康威视(shì)、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份四只个股(gǔ)，几乎全(quán)部(bù)是与(yǔ)AI、半导(dǎo)体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中(zhōng)，安(ān)防龙头——海康威(wēi)视(shì)在2022年已将(jiāng)AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者(zhě)关(guān)系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的营收(shōu)增长起了很大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务(wù)是为云计算和人工智能(néng)领域(yù)提提供以芯(xīn)片为基础的解决方案，目(mù)前主(zhǔ)要产(chǎn)品包括内存接口等。晶晨股份也是全(quán)球布局、国内(nèi)领(lǐng)先的无晶圆(yuán)半导体系统设计厂商。

　　作为数(shù)据中心光模块(kuài)供(gōng)应商。截(jié)止(zhǐ)4月(yuè)21日，中际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的四(sì)只个股在一季度退出兴全合润(rùn)前十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润(rùn)，谢(xiè)治宇管理的另外一只(zhǐ)可(kě)投港(gǎng)股的兴(xīng)全合(hé)宜基金在一季度除(chú)了加(jiā)仓半导体(tǐ)等板(bǎn)块之外，互(hù)联网板(bǎn)块中的腾讯控(kòng)股也是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报(bào)中表示，随(suí)着(zhe)各种风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度(dù)A股市场上(shàng)证指数上(shàng)涨5.94％，创(chuàng)业板指上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒生(shēng)指数(shù)上(shàng)涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分化(huà)更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块(kuài)带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。

　　基金报(bào)告(gào)期内维持了(le)较(jiào)高仓位，对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资性(xìng)价(jià)比的(de)优秀(xiù)公(gōng)司。

　　朱(zhū)红欲：增持了(le)计(jì)算机(jī)、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争力(lì)在当年弱(ruò)市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱(zhū)红裕成为(wèi)市场(chǎng)备受关(guān)注的基(jī)金经理。

　　招商核心(xīn)竞(jìng)争力一季报的披露揭开(kāi)了朱红裕(yù)的投资思(sī)路和路径。从股票持仓(cāng)来看，一季度末该基金股票(piào)市值(zhí)占(zhàn)基金总资产比例为93.84％，处于该(gāi)基金(jīn)成立以(yǐ)来的最高值(zhí)，显示出一种(zhǒng)积极的态度(dù)。从该基金2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股比例有所降低，配置港股(gǔ)比例有所提(tí)升。数据(jù)显示(shì)，招商核心(xīn)竞争力(lì)配置中(zhōng)国大陆、中国(guó)香港股票(piào)市值(zhí)占基金净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核(hé)心竞(jìng)争力配置来看，重点布(bù)局了信息(xī)技术(shù)、可选消费等(děng)。前十大(dà)重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振华科(kē)技、美的(de)集团、金(jīn)蝶国际等(děng)。其中卫宁健康(kāng)持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整体(tǐ)做了一些持(chí)仓调整(zhěng)，绿城服(fú)务、中国(guó)民航信息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大(dà)重仓(cāng)股之列，通威股(gǔ)份、希望(wàng)教育、中航(háng)光(guāng)电(diàn)则退出(chū)前十大(dà)。

　　朱红裕(yù)也在季(jì)报(bào)中写道(dào)，一季度初(chū)期，我们基于对经济复(fù)苏预期大概率偏(piān)弱的判断，主要减持了经济复苏敏感度相(xiāng)对较高的部分制造业，增持了(le)计算机、大(dà)众消费品等行业，同时(shí)，我们亦在一季度(dù)末期逐步(bù)逢低增(zēng)持(chí)了港股中可能面临业绩拐(guǎi)点的(de)物业及计(jì)算机等(děng)公司。

　　他也坦(tǎn)言(yán)，虽然(rán)创造了一定(dìng)的超(chāo)额收益，但(dàn)市场的博弈程度(dù)超(chāo)出了我们的(de)预期，导致对部分(fēn)行业的定价出现了(le)较为显著的偏离。我(wǒ)们将(jiāng)基于中(zhōng)长期的行业研究视野，逆势而行(xíng)。

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