今年AI波澜壮阔的(de)大行(xíng)情之下，引发(fā)了全行(xíng)业所有基金经理关注，而公募基金2023年一季(jì)报揭开了基金经理(lǐ)的(de)观(guān)点(diǎn)和真(zhēn)实持仓。

　　一季(jì)报(bào)显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样安(ān)积极回(huí)报基(jī)金，一(yī)季(jì)度主要投资在(zài)人工智能、算法、应用、算力端(duān)等(děng)领域，因抓住了(le)市场机(jī)遇实现(xiàn)了超(chāo)62％的收益，成为今年以来(lái)业绩最领先的主动权益(yì)基(jī)金(jīn)。同时，较好(hǎo)的(de)业绩也让这只冠军基(jī)金一(yī)季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸引(yǐn)了多(duō)位明星基(jī)金经理的关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在(zài)一(yī)季报表示，一季度在人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以(yǐ)来，计算(suàn)机行业在人工智能板块的带动下(xià)，走出了(le)波澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市场机遇(yù)，业(yè)绩一路领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的知名度(dù)更(gèng)上一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报成为2023年表现最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金，最新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业(yè)，或将成为未来(lái)最强的产业趋(qū)势。

　　他还提(tí)到，海外(wài)引领，从算法大模(mó)型持续(xù)迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。国内(nèi)厂(chǎng)商也纷纷开展结合自身业务的人工智能领域的研究，在股价飞涨的背后(hòu)，是相(xiāng)关(guān)公司在(zài)产业端的(de)积极布局，人工(gōng)智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他(tā)也直言(yán)，诺安积极(jí)回(huí)报基金一(yī)季(jì)度主要投资在(zài)人工智能领域(yù)，算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端都(dōu)有相应(yīng)布局(jú)。

　　从诺(nuò)安积极回报的(de)持仓看，前十大重仓股进行了较大(dà)幅度的调整。相较去年(nián)底，除了中微公(gōng)司、沪硅(guī)产(chǎn)业(yè)仍出(chū)现在其前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列外，其他(tā)重仓股全部换，新进了(le)长川科技、华海(hǎi)清科、盛(shèng)美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份(fèn)、浪潮(cháo)信(xìn)息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不(bù)少在(zài)2023年(nián)表现神勇，如(rú)诺(nuò)安积极回报(bào)的头号重(zhòng)仓股中(zhōng)微公司(sī)，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清科(kē)、拓荆科技、江波龙(lóng)等(děng)年(nián)内涨幅(fú)也超60％，这些表现较好的重仓股推动基金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积极回报(bào)并没有保持去年底的高仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水(shuǐ)平。去(qù)年三、四季(jì)度基(jī)本保(bǎo)持在90％以(yǐ)上的仓位(wèi)水平，去(qù)年(nián)三季末(mò)、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一(yī)只基金诺安成(chéng)长并没有太(tài)大变化，前(qián)十大重仓股(gǔ)相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦(bāng)股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成(chéng)长的(de)一季报(bào)中(zhōng)写道(dào)，主(zhǔ)要布局芯(xīn)片板(bǎn)块，在当前的市(shì)场位置(zhì)，迎接即将到来(lái)的科技大(dà)行(xíng)情。

　　他(tā)还谈及(jí)芯片(piàn)板块的(de)两大(dà)细(xì)分领域，在一季度都(dōu)到(dào)了临近(jìn)拐点的阶段(duàn)。

　　首先是芯(xīn)片设计板块(kuài)，从2021年四季度开启的芯(xīn)片产业(yè)下行周(zhōu)期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在(zài)今(jīn)年一季度拐点将至。产业端一季度库存水(shuǐ)平接近(jìn)正常，各(gè)厂商二季度(dù)毛利率水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴随(suí)着疫后经济恢复，未来需求端将(jiāng)对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智(zhì)能(néng)出现了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎(hū)我们所有的行业，或(huò)将成为未来最强(qiáng)的(de)产(chǎn)业趋(qū)势(shì)。海外引领(lǐng)，从算(suàn)法大模型持续迭代，到(dào)各(gè)种应(yīng)用接(jiē)入AI，再到算力芯(xīn)片的突(tū)飞猛进，产业(yè)进展迅速。而算力(lì)几(jǐ)何级的(de)增长和边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯片需(xū)求(qiú)的重要增长。新需求将让芯片周期拐点提前(qián)到来(lái)。

　　另外一个重(zhòng)要(yào)板块是芯片(piàn)设备材料EDA，美国对(duì)中国半导体的制裁已经到(dào)了(le)穷(qióng)途末路的地步(bù)，暨(jì)2022年10月7日(rì)美国半导体出口新(xīn)法案(àn)对(duì)我国晶圆(yuán)厂极限施压(yā)之后(hòu)，进一步的制(zhì)裁已经乏(fá)善snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样可陈(chén)。国(guó)内晶圆代工厂一方(fāng)面加速扩产(chǎn)成熟(shú)制程，另一(yī)方面在国内设备(bèi)厂(chǎng)商的配(pèi)合(hé)下，继续研发攻(gōng)克(kè)先进制程。虽然美(měi)国的制裁对我国先进(jìn)制程(chéng)的扩产造成了一定的影响，但是另外一个角度看，芯片设备的国产化率却取得了(le)突飞猛(měng)进的增长。在全(quán)球(qiú)晶(jīng)圆扩产(chǎn)处于(yú)下行周期的大背景下，国产替代进程加速对设(shè)备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于业绩一路(lù)领(lǐng)跑，冠军基金(jīn)的(de)规模也出现(xiàn)迅猛(měng)增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩(sōng)松管(guǎn)理的诺(nuò)安积(jī)极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年(nián)以来业绩最强的主动权益基金(jīn)。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌影响(xiǎng)，若截至(zhì)4月20日，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩(jì)也让这只冠军基(jī)金一季度规(guī)模暴(bào)增超900％。数(shù)据显示，诺(nuò)安积极(jí)回报去年底的(de)规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季度的(de)净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更多(duō)来(lái)自于投资(zī)者申(shēn)购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺安积(jī)极回(huí)报基金的话(huà)题也屡见报端，成为基民(mín)热议(yì)的话(huà)题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨以及投资者申购，蔡(cài)嵩松管理的5只基金在一季度(dù)规模均(jūn)出现上涨，除了诺安积极回报(bào)之(zhī)外，2023年(nián)业绩超40％的诺安(ān)优(yōu)化配置同(tóng)样规模暴增，从去年底的(de)0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅(fú)度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总(zǒng)规模也从去年(nián)底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度末(mò)的(de)331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基(jī)金经理(lǐ)俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管投研的副总(zǒng)，市场上管理规模(mó)超过700亿的基金(jīn)经理，谢治(zhì)宇(yǔ)一(yī)季度调(diào)仓换股方向也受到市场关注。

　　从(cóng)最新一季(jì)报披露(lù)情况看，谢治(zhì)宇主要(yào)加仓半导体及光模块相关板块，他也坦言(yán)在(zài)一季度主要(yào)对对人工智能相关产业链(liàn)进行了(le)挖掘。

　　他管理的(de)兴(xīng)全合(hé)润基(jī)金一季(jì)度新进了(le)海康威视(shì)、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份四(sì)只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视(shì)在2022年已将AI技术应用于设备检测、产(chǎn)品盘点(diǎn)、安检等多类产品。在4月15日(rì)发布的《投资者关(guān)系活(huó)动(dòng)记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威视的营收增长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务(wù)是为云计算和人(rén)工智能(néng)领域提提(tí)供以芯片为基础的解决方(fāng)案(àn)，目前主要产品包括内(nèi)存接口等。晶晨股份也是全球布局、国内领先的无晶圆半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数(shù)据中心光模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓(cāng)，仅一个季度的时间就狂买8个(gè)多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒(méi)、普洛药(yào)业在内(nèi)的四只(zhǐ)个股在一季度退(tuì)出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)的另外一只可投(tóu)港股的兴全合宜(yí)基金在一季度除了(le)加仓半导体等(děng)板块之(zhī)外，互(hù)联网(wǎng)板块中的(de)腾(téng)讯(xùn)控股也是(shì)其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风险因素减弱，一季度A股市场上证指数(shù)上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期(qī)内维持(chí)了较高(gāo)仓(cāng)位，对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众(zhòng)消费(fèi)品

　　2022年4月(yuè)13日(rì)成(chéng)立，招商核心竞(jìng)争力在(zài)当年弱(ruò)市环(huán)境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商基snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样(jī)金朱红裕成(chéng)为市场(chǎng)备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开了朱红裕(yù)的投资思路和(hé)路径。从股(gǔ)票持仓来看，一季度(dù)末该基金股票市(shì)值占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处(chù)于该基金成(chéng)立以来的最(zuì)高值，显示出一种积(jī)极的态度(dù)。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分(fēn)别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底(dǐ)，一季度(dù)朱红裕配置A股比例有(yǒu)所(suǒ)降低(dī)，配置港(gǎng)股比例有(yǒu)所提升。数据显示，招商(shāng)核心竞争(zhēng)力配置中国大陆(lù)、中国香港股(gǔ)票市值占基金净值比例分(fēn)别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年底(dǐ)这(zhè)两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核(hé)心竞(jìng)争力(lì)配置来看，重点(diǎn)布局了信(xìn)息技术、可选消费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁(níng)健康、振(zhèn)华(huá)科技、美的集(jí)团、金(jīn)蝶国际(jì)等。其(qí)中卫(wèi)宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整(zhěng)体做了一些持(chí)仓调整，绿城服(fú)务、中国民(mín)航(háng)信息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大重仓股之列，通(tōng)威股(gǔ)份、希(xī)望教育、中航(háng)光电(diàn)则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季(jì)度初(chū)期，我(wǒ)们基于对经济复苏预(yù)期大概(gài)率偏弱的判断，主要减持了经济(jì)复苏(sū)敏(mǐn)感度相对较高(gāo)的部(bù)分制造业，增持(chí)了(le)计算机(jī)、大众(zhòng)消费品等行业，同(tóng)时，我们亦在一季度(dù)末期(qī)逐步逢低增持了港股中可能面临业绩拐点的物(wù)业及计算机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了(le)一定的超额(é)收益，但市场的博(bó)弈程度超(chāo)出了我们的预期(qī)，导致对部分行(xíng)业的定(dìng)价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们(men)将基于中长期的(de)行业研究(jiū)视野，逆势(shì)而(ér)行。

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