昨(zuó)天深(shēn)夜，恒大突然发布公告，许家印被(bèi)成被执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日(rì)发布公告称，公司收到广(guǎng)东省广州市中(zhōng)级人民法(fǎ)院就深圳国(guó)际仲裁院(yuàn)的(de)仲裁裁决所发(fā)出的执行通知书。本公(gōng)司、本公司附属公司，即广州市(shì)凯隆置业有限公司，以及本公司控(kòng)股股东及执行董事(shì)许家印是(shì)该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和(hé)信(xìn)恒聚（深(shēn)圳）投(tóu)资控股中心于2016年12月及2020年11月(yuè)期间与相关被申请人(rén)签(qiān)订有关(guān)恒大地产集团有(yǒu)限公司的增资及相关协议(yì)，向恒大(dà)地产增资人民币(bì)50亿(yì)元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大(dà)地产终止对深圳经济特(tè)区(qū)房地(dì)产(chǎn)（集(jí)团）股份有限公司的(de)重组计(jì)划(huà)，仲裁申请人要求本公司、恒(héng)大地产(chǎn)、广州(zhōu)凯隆及许家印履行增资协议项下的(de)回(huí)购(gòu)承诺及(jí)支付尚欠分红(hóng)、违(wéi)约金及收益。

　　根据该(gāi)执(zhí)行通(tōng)知，被执行的(de)事(shì)项为：（1）广州(zhōu)凯隆(lóng)、许(xǔ)家印(yìn)支付恒大地产2020年度分(fēn)红(hóng)的差(chà)额补足款(kuǎn)约人(rén)民币2.04亿元，并承担违约金(jīn)约人(rén)民币(bì)5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以人民(mín)币50亿元回购仲裁申(shēn)请人持有的(de)恒大地(dì)产股权；（3）本公(gōng)司支付仲(zhòng)裁申(shēn)请人持有恒大地产自2021年2月1日起计(jì)至完成回购的补(bǔ)偿约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广(guǎng)州凯隆、许家印支付约人民(mín)币(bì)3553万元的(de)律师费(fèi)、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日(rì)经济新闻报(bào)道，多(duō)名市场和法律人(rén)士(shì)称，通过仲裁和执行(xíng)寻(xún)求解决是市场化、法治化解决恒(héng)大集(jí)团(tuán)债务问题(tí)的必由之路。此次仲裁和执(zhí)行(xíng)通(tōng)知意味着恒大(dà)集团与(yǔ)曾(céng)经的(de)战略投资(zī)者之间就(jiù)回购义(yì)务的纠纷露出了冰山一(yī)角。接下来(lái)，如果不能妥善解决被执行问题，许家(jiā)印个人很可能从而“登(dēng)上(shàng)”失信(xìn)被执行(xíng)人名(míng)单，被限制(zhì)高消(xiāo)费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息，美国长期通胀预期意(yì)外(wài)创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通(tōng)胀维持在高位，可能需(xū)要进(jìn)一步加息。她(tā)还表示，本月迄今的关键数(shù)据并未让她相信物(wù)价压力正在(zài)消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就业(yè)市场依(yī)然吃(chī)紧，进(jìn)一(yī)步收紧货币政策以获得足够的限制性货币政(zhèng)策立场，从而逐步降(jiàng)低(dī)通(tōng)胀可(kě)能(néng)是(shì)适(shì)当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美(měi)国银行倒闭的影响上。她表示：“我预(yù)计我(wǒ)们的政(zhèng)策利率(lǜ)需(xū)要在一段时(shí)间内保持足够的限制性，以(yǐ)降(jiàng)低(dī)通胀(zhàng)，并创造条件，支持持续强(qiáng)劲(jìn)的(de)劳动力(lì)市场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜公布的美国消费者的长期通胀预期在初意外加速至12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心(xīn)也出现(xiàn)恶化，创下六(liù)个月新低，反映出(chū)人(rén)们对美国经济前景的担忧日益加(jiā)剧。

　　具体数(shù)据上(shàng)，美(měi)国5月密歇根大学消费者信心(xīn)指数初(chū)值57.7，创去年(nián)11月(yuè)以来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现(xiàn)况(kuàng)指数初值64.5，预(yù)期67.5，前1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤值68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下(xià)10个月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通胀预期方(fāng)面，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较4月略(lüè)有回落，但远高于3月时(shí)3.6％的水(shuǐ)平。5年通(tōng)胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密切关注长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期(qī)，因为该(gāi)预期可能会(huì)自我实现，并导致(zhì)通胀居(jū)高(gāo)不下。去年6月，密歇根(gēn)消费(fèi)者信心的5年通胀预期初值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松(sōng)动的(de)表现，在美(měi)联(lián)储当时决定激进加息75个基点中起到了重要作用(yòng)。美联储主席鲍威尔在当月的新闻发布会上表示，通胀(zhàng)预(yù)期(qī)的回(huí)升(shēng)“相当引人注目”，并强调了(le)美联储保持(chí)长期通胀预期稳(wěn)定的(de)重(zhòng)要性。

　　大宗(zōng)商品整体承(chéng)压，贵金(jīn)属(shǔ)价格(gé)回落

　　本周三开(kāi)始(shǐ)，国际黄金、白银期货价格持续(xù)下跌，尤其(qí)是周四(sì)，纽约银期货价(jià)格重挫5.06％。截(jié)至今(jīn)晨收盘，纽(niǔ)约(yuē)期银(yín)连(lián)跌三日，本周累跌近(jìn)6.9％，创(chuàng)去年10月14日(rì)以来最大单周跌(diē)幅。周(zhōu)五，国内黄金、白银期货(huò)价格跟随下(xià)跌，截(jié)至收盘，黄金期货主力(lì)2308合约(yuē)下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投(tóu)资咨询(xún)部高级分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的(de)美国4月CPI及PPI同(tóng)比增(zēng)速低于(yú)预(yù)期及前值，叠加(jiā)美国(guó)当周首(shǒu)次申请失业金(jīn)人(rén)数超预期抬(tái)升，表(biǎo)现不佳的数据使得投资(zī)者(zhě)对美国经济(jì)衰退的忧虑增加。虽然这使得市(shì)场避险情绪升温，但一方面悲(bēi)观的全球经济预期对(duì)大宗商品整体(tǐ)形成压力(lì)，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价格已(yǐ)行至年(nián)内高位，其中金价更是在历史高(gāo)位运行，这使(shǐ)得(dé)贵(guì)金属避险(xiǎn)配置性价(jià)比降低，已不及同为避(bì)险资产(chǎn)的美元，避险资金对美元配置增加，贵(guì)金属关注度下(xià)降。此外，贵金属的(de)前期利好因素1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤已被盘面充(chōng)分(fēn)消化(huà)，上行驱动不足，使得获利了结压力(lì)也明显增加。“多重利空因(yīn)素(sù)交织，贵金属价格明显回(huí)落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进(jìn)一(yī)步回落，但(dàn)核心CPI依然顽(wán)固，美联储官(guān)员接连发表鹰派言论，表示货(huò)币政(zhèng)策(cè)发挥(huī)作用和实现(xiàn)通胀(zhàng)目标需要时(shí)间(jiān)，年内没有降息的理由，扭转(zhuǎn)了市场对(duì)美联储可能很(hěn)快开(kāi)始(shǐ)降息的(de)预(yù)期，从而推动美元指数反弹，贵(guì)金属(shǔ)黄金、白银承(chéng)压下跌。” 新纪元(yuán)期货贵(guì)金属分析(xī)师程伟表(biǎo)示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金(jīn)属价(jià)格仍将维持偏(piān)强格局。当前国(guó)际(jì)货币体系表现出去美元化的运行趋势，美元在(zài)各国国(guó)际(jì)储(chǔ)备中(zhōng)的权(quán1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤)重下降，央行为了平衡(héng)储备资产(chǎn)配置(zhì)，黄金是重(zhòng)要的选(xuǎn)项，这对(duì)黄金的实物需求(qiú)有(yǒu)非(fēi)常积极的推(tuī)动作用。此(cǐ)外，当前全球宏观经济(jì)前(qián)景(jǐng)不乐观，避险配置(zhì)将(jiāng)增加，这也对贵金属价格形成一(yī)定支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美联储与市场就年内美元(yuán)货币政策(cè)预期有较大(dà)分歧，但持(chí)续相对高利率的环(huán)境下，美(měi)国的经(jīng)济(jì)及金融领域的(de)压(yā)力必然逐步增加，这从今年美国(guó)银行业(yè)风险事件上可(kě)见(jiàn)一斑。因此，随着时间推移，美联储与市场(chǎng)预期终将收敛，收敛情况(kuàng)会对贵(guì)金(jīn)属价格产(chǎn)生一定影(yǐng)响，需持续关注(zhù)美联储(chǔ)货币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货(huò)币(bì)政(zhèng)策和避险情(qíng)绪的影响，当前由(yóu)于美(měi)国核(hé)心通(tōng)胀依然较(jiào)高，美联(lián)储年(nián)内降息的预期下降，美元指数连续(xù)下跌后存在反弹的要求，短期将对贵金属带来(lái)压(yā)力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期(qī)货(huò)贵金属分析师张(zhāng)晨表示，对比2011年美国(guó)主权债务危机时期的各环节(jié)重要时(shí)间节点(diǎn)，在当前距(jù)离可能最早(zǎo)将于(yú)6月(yuè)初(chū)到来(lái)的“大限日(rì)”仅半月有余的有限时间里，两党(dǎng)谈判(pàn)仍处于僵持阶段，一旦谈判至(zhì)5月最后一周前仍未能取得进展，进而重演2011年无法在截(jié)止(zhǐ)日前(qián)形(xíng)成正式(shì)法案进而导致评(píng)级下调(diào)情形出现，将(jiāng)会对市场形成较大冲击。而在此之(zhī)前，避(bì)险情绪升(shēng)温可能令(lìng)美(měi)债、美元和黄金(jīn)表现强于其他资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅更大。丁沛(pèi)舟表示(shì)，白银(yín)较黄金工业(yè)属性(xìng)更强，因此其对经(jīng)济(jì)衰退预期更(gèng)为敏感(gǎn)，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示，此(cǐ)前国内经济数据(jù)并不十分乐观，近日(rì)公布的(de)与通胀相关(guān)的数据(jù)同样不理想，这(zhè)激发了(le)市场再度(dù)对经济展望(wàng)担忧(yōu)的交易动机，而在此过程中，白银以及铜等此前相(xiāng)对(duì)高位的品种(zhǒng)受到(dào)“狙(jū)击”。“白银工业属(shǔ)性(xìng)相较于黄金(jīn)更强，且价格弹性(xìng)也更大(dà)，因此，在工业品表现疲弱的情况(kuàng)下，白银价格受到(dào)的拖(tuō)累(lèi)更(gèng)为显著(zhù)。”师(shī)橙说。

　　在(zài)师橙看来，当下市场对(duì)于宏观经济展望相对(duì)悲观，引发工业品回落，白银在(zài)此过程中也并(bìng)未能幸(xìng)免，但是就(jiù)大方向而言(yán)，白银(yín)仍将逐步(bù)趋同于黄金走势。而美联储目(mù)前在(zài)5月完成25个基(jī)点加息后，大(dà)概率将会逐渐(jiàn)暂停加息动作，货(huò)币(bì)政策趋宽乃至降息(xī)的预期会逐步增强(qiáng)，叠加目前市场(chǎng)对(duì)于(yú)未来(lái)经济(jì)展望(wàng)存(cún)在(zài)较大担忧，在这样的背景下，黄(huáng)金仍(réng)值(zhí)得配置。而白银价格(gé)虽然可能会由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄金的格(gé)局，但整(zhěng)体而(ér)言，呈现出(chū)持续(xù)大幅走弱的(de)概率并不大。后市需要(yào)关(guān)注美联储货币政策拐点何时出现、海外银行业风(fēng)险事件(jiàn)是否会持续发酵(jiào)。同时，国内(nèi)工业品在价格大幅走低(dī)后，是(shì)否会激(jī)发下游补(bǔ)库意(yì)愿，倘若(ruò)下(xià)游买兴因价跌(diē)而被(bèi)提振，那么对于白(bái)银而言也是相(xiāng)对有利的因素。

　　“当前白银供(gōng)需缺口(kǒu)扩大，且显(xiǎn)性库存处于低位，基本面(miàn)偏紧格局使得白银在上涨阶段(duàn)动(dòng)能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银(yín)来说，除了美元(yuán)指(zhǐ)数以(yǐ)外，还(hái)需关注国(guó)内经济数据的好坏，包括下周(zhōu)即(jí)将公布的4月固定资产投资、工(gōng)业增加值和消费品零售。”程伟说(shuō)。（本(běn)文(wén)有删减）

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