近期市场(chǎng)风向变动(dòng)，北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽(suī)较(jiào)高点仍有距离，但部(bù)分资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)行动(dòng)。透露什么(me)信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下(xià)三(sān)大基金同时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为中国(guó)平(píng)安、招商银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗德(dé)旗舰基金“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另一(yī)只旗舰基(jī)金也加(jiā)宁波慈溪的邮编是多少仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国(guó)际。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下(xià)三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料显示(shì)，这三只基金中，施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料(liào)中(zhōng)并未解释为何基金在(zài)4月大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不过(guò)，记者梳理(lǐ)发(fā)现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是(shì)一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动车供应链；二是(shì)技术(shù)自主可控；三是医(yī)疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变化的影响(xiǎng)日(rì)益(yì)显现，全球各(gè)国(guó)的脱(tuō)碳行动(dòng)变得(dé)越(yuè)来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方(fāng)面为投(tóu)资者提供了(le)重要的机会。中国(guó)在电动汽车(chē)价值链的供应方面是全球(qiú)的领导者，同时中(zhōng)国对成(chéng)品(pǐn)车辆(liàng)的需求方面也(yě)占据重要地位。可能(néng)很多(duō)人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之(zhī)外(wài)，中国也(yě)是全球(qiú)电(diàn)动车基础设施最完善的国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应(yīng)链中，有许多(duō)公司正在在各自的领域中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某(mǒu)智能组件为(wèi)例，它是(shì)电动汽车中用于电(diàn)池和电机温控的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在(zài)空调阀(fá)行业全球市(shì)场占有(yǒu)约(yuē)60％的份(fèn)额(é)，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有超(chāo)过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等(děng)全(quán)球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原(yuán)始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全球范围(wéi)内继续占据(jù)市场份额——在(zài)法规的支(zhī)持下，该(gāi)公(gōng)司(sī)的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗舰基(jī)金(jīn)安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国(guó)平(píng)安(ān)。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁(níng)德时代，加仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市(shì)场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽车工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方(fāng)面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新(xīn)能源汽车市场(chǎng)共计36家动力(lì)电(diàn)池(chí)企(qǐ)业实现装车配套，较去(qù)年同(tóng)期增加(jiā)2家。但是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力电(diàn)池装车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业(yè)创新联(lián)盟(méng)数据显示，今年4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行(xíng)业的(de)龙头企业(yè)，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据(jù)显示，截至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北(běi)向资金净(jìng)流(liú)入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北(běi)方华(huá)创、兴(xīng)业银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设(shè)银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北(běi)向资金净流(liú)出较多的个(gè)股包括格力(lì)电器(q宁波慈溪的邮编是多少ì)、中国(guó)建筑、东方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所处的(de)位(wèi)置是令(lìng)人(rén)羡(xiàn)慕(mù)的(de)。它背后有两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选择聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市(shì)场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特(tè)征而(ér)受到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也(yě)解释(shì)了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德(dé)时(shí)代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他(tā)们的判断也可能是错的(de)。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关(guān)系若不能维系。这些因素(sù)都会(huì)影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资都在(zài)加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代(dài)。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)安(ān)本投资(zī)旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有的前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银(yín)行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人民币(bì)，截(jié)至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国(guó)平安、招商(shāng)银(yín)行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最(zuì)大的(de)为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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