近期(qī)交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的(de)监管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建(jiàn)设银行(xíng)启动(dòng)自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大(dà)行。今(jīn)年以来(lái)，交(jiāo)易商协会已对多家金融(róng)机构启动自律调(diào)查，监(jiān)管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中(zhōng)国银(yín)行间市(shì)场交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部(bù)门(mén)反馈线索，依(yī)据《银行间(jiān)债券市场自律处(chù)分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销(xiāo)非金融(róng)企业债务融资(zī)工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房(fáng)地产企业债券融资(zī)需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)力度在近期持续(xù)加大(dà)。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网发布信(xìn)息，针对(duì)中(zhōng)国进(jìn)出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民(mín)生银行承销业(yè)务涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为已(yǐ)开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债(zhài)券业务违规(guī)被点名(míng)。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调(diào)查发现，大连(lián)银行等(děng)多家机构(gòu)存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大(dà)连银行(xíng)通(tōng)过做(zuò)市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行(xíng)和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未(wèi)有效评估交易合(hé)理(lǐ)性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式参与债券代持(chí)交易链条，交易(yì)笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工(gōng)商银(yín)行已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行(xíng)定价严重偏离市(shì)场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场自(zì)律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查处四平黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆市城(chéng)市发展投资控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发(fā)行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进行自律(lǜ)调(diào)查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查(chá)的还有光大证券(quàn)、富国(guó)资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交易商协(xié)会通报的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发(fā)行人和(hé)信用增进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事(shì)务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一(yī)定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责(zé)任人(rén)被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销(xiāo)多期债务(wù)融资工具(jù)，影响了(le)市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资工具(jù)未按照发行文件约(yuē)定(dìng)开(kāi)展余额(é)包(bāo)销，个别债务融(róng)资工具(jù)挤占了(le)其他投资人(rén)的正(zhèng)常投标，违背了(le)公平(píng)公(gōng)正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造(zào)成(chéng)了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关(guān)业务过(guò)程中，务必(bì)牢(láo)固(gù)树立市场责任意识(shí)，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉(jué)维护(hù)银行间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做市商作为银(yín)行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价(jià)格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策(cè)监管(guǎn)专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市(shì)场各类(lèi)主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债(zhài)券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来说，也(yě)需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生态(tài)。

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