为了让自己(jǐ)的限售股(gǔ)解(jiě)禁后能获(huò)得好的(de)回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然后高位出货(huò)。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露了一则行政处罚决(jué)定书(shū)，引发(fā)市场关注。时为新(xīn)美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)公司股价，以(yǐ)便(biàn)后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户(hù)，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势，连续集(jí)中交易新美星，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何(hé)德(dé)平信息披露违法违规，给予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合(hé)谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚(fá)决定(dìng)书披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何德(dé)平(píng)和他的妻子(zi)黄秀芳当时(shí)向时任(rèn)独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金(jīn)约3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)，以便(biàn)何(hé)德平所持“新美星(xīng)”限(xiàn)售(shòu)股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在(zài)收到(dào)保证金后，即开始利用控(kòng)制的证券账户并联合其(qí)他市场(chǎng)资金(jīn)在(zài)二级市场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资(zī)金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期(qī)间(jiān)，主要由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联系，传(chuán)递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新(xīn)美星”乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲股价。

　　根据监管披露的(de)信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账户(hù)组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合(hé)谋，利用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是(shì)怎么(me)拉高“新美星”股价，然(rán)后出货(huò)，违(wéi)法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组连(lián)续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市场申买量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股总数占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通(tōng)股达到峰值(zhí)，占流通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势(shì)和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账(zhàng)户组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申(shēn)买(mǎi)排(pái)名第一(yī)，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量(liàng)为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指3.33个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期末持(chí)股(gǔ)量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段(duàn)典(diǎn)型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价(jià)或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不低于卖一(yī)价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同(tóng)期(qī)申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综(zōng)指21.32个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多(duō)次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣金和(hé)相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不(bù)予采纳，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不(bù)足(zú)以证(zhèng)明蒋维(wéi)受何德(dé)平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一(yī)是“市值(zhí)管理”不等(děng)同(tóng)于“操(cāo)纵证券市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维系(xì)委托理(lǐ)财关系，而(ér)非(fēi)操(cāo)纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与毛(máo)明土、李传武等(děng)人讨论交易(yì)新(xīn)美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何(hé)德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股(gǔ)东名(míng)册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交易(yì)新(xīn)美星(xīng)的盈亏分配进行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户组利(lì)益与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致(zhì)，何德平、黄(huáng)秀芳不(bù)能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀芳资金(jīn)后部分用于偿(cháng)还债务，部分用(yòng)于非法活动(dòng)，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户(hù)组、李传武账户组交易行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合(hé)法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一(yī)致行动人(rén)中一方存(cún)在不当行为(wèi)，不应(yīng)推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他们的代理人(rén)也就是否合谋、部分账户(hù)的控制关系、委托理财关系等提出了(le)申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当事人(rén)及(jí)其代(dài)理人的主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本(běn)案为多(duō)个主体参与、多(duō)个环节实施、环环(huán)相扣、锁链(liàn)式的上乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲(shàng)下游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行为(wèi)。在案(àn)证据可(kě)以证(zhèng)明，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证(zhèng)金，委托其通过二(èr)级市场(chǎng)交易(yì)影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平知(zhī)悉并参与了本(běn)案行为；上述行(xíng)为(wèi)的(de)实质是(shì)操纵股(gǔ)价，并非(fēi)合法理财(cái)。在案证据(jù)可以证明(míng)，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共(gòng)同(tóng)影响(xiǎng)“新(xīn)美(měi)星”股价的意图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联(lián)合影响股价的行动(dòng)，属于(yú)共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担(dān)，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制的账(zhàng)户交易“新美星(xīng)”客观(guān)上为后续的合谋操纵起到一定程度(dù)锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道(dào)蒋维和上市公司的合作，知道(dào)蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何(hé)德平一致。在此基础(chǔ)上，在认(rèn)定及(jí)处罚时将合谋各(gè)方(fāng)视为一个(gè)整体，不区别对(duì)待各方账户(hù)组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述(shù)行为违反了2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武分(fēn)别(bié)罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息(xī)披露违法(fǎ)

　　被予(yǔ)以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披露违法的相(xiāng)关情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市后(hòu)，该部分股票继续由海得泽(zé)广代持，海(hǎi)得泽广自(zì)2017年(nián)12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出：第一(yī)，海得泽广(guǎng)与(yǔ)何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)二人不存在代持(chí)，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决策由海得(dé)泽广和兰某(mǒu)作出，海得(dé)泽广(guǎng)将(jiāng)减持所得汇(huì)入黄(huáng)秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳(fāng)归(guī)还借款本息。第二(èr)，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第(dì)三，即便(biàn)认定代持成立(lì)，何德平对借款、还款等(děng)事(shì)项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到(dào)处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录(lù)、海得泽(zé)广交易(yì)流水、资(zī)金流(liú)水及相关银行账户流水，结(jié)合何(hé)德平、黄秀芳的配(pèi)偶关(guān)系(xì)，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定海(hǎi)得(dé)泽(zé)广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当事人(rén)所提(tí)相关理由不(bù)具(jù)有事实和法律依据，不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，何德平作为上市公司实际(jì)控制人，未如(rú)实告知上市公(gōng)司上述持股(gǔ)情况，导致(zhì)新(xīn)美(měi)星在相(xiāng)关(guān)公告中均(jūn)未披(pī)露(lù)相关情况，导(dǎo)致新(xīn)美星违反(fǎn)2005年《证(zhèng)券法》第六(liù)十三条规定(dìng)，何(hé)德平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露违法行为(wèi)，对何德平(píng)给予警(jǐng)告，并处以40万元罚(fá)款。

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