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　　克里米亚突发，无人(rén)机袭击(jī)！

　　据今(jīn)日(rì)俄罗斯电(diàn)视台（RT）网站消息，4月29日清晨(chén)，俄罗斯海军黑海舰队(duì)所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托(tuō)波(bō)尔市的(de)一个储(chǔ)油(yóu)设施遭到无(wú)人机袭(xí)击。从网络上曝(pù)光的照(zhào)片可以(yǐ)看到，袭击(jī)导(dǎo)致储油设施燃起大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任命(mìng)的塞瓦斯托波尔市市(shì)长米哈伊尔·拉兹沃扎(zhā)耶夫(fū)在社交媒体(tǐ)上称：“由无人机袭击造(zào)成的火(huǒ)灾影响面积约为1000平方米，所有安全和救援人员都(dōu)已抵达现(xiàn)场。火灾所(suǒ)在地和民(mín)用区域间隔很(hěn)远。”

　　现场目击者分享的多段视频显示，一场(chǎng)大(dà)火照亮了(le)整(zhěng)个夜空，浓烟直冲(chōng)云霄(xiāo)。RT称，目前还没有任何伤亡报告(gào)，地方政府敦促人们在消(xiāo)防员努(nǔ)力扑灭大(dà)火(huǒ)时保持冷静(jìng)。

　　报道称(chēng)，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也(yě)曾遭到两架无人机的袭(xí)击(jī)，其中一(yī)架无(wú)人机被俄军摧毁，另(lìng)一架无(wú)人(rén)机在港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂(zhī)龙(lóng)头一季度(dù)业(yè)绩大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼发(fā)布2023年一(yī)季报。报告期(qī)内，公司实现营业收入610亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.97％；归属于(yú)上(shàng)市公(gōng)司股东的净(jìng)利润8.5亿(yì)元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期内，随着(zhe)国内餐饮行业的(de)逐步回暖，厨房食品的销量较去(qù)年同期(qī)有(yǒu)所(suǒ)上涨(zhǎng)。另外，去年一季度(dù)受南美干旱天气等因素影响，大豆、大豆油(yóu)及棕榈油等(děng)公司(sī)主要原材料的(de)价(jià)格快速上(shàng)涨，今年一(yī)季(jì)度(dù)公司主要原材料(liào)成本低(dī)于(yú)去年(nián)同期。销量上涨和毛利率提(tí)升共同推(tuī)动了厨房(fáng)食品的(de)利润增长。

　　截至2022年(nián)年末，金龙鱼(yú)经销(xiāo)商数(shù)量合计7768家，较上年增加(jiā)1647家。金龙鱼在投资者关(guān)系活动上表示，新(xīn)增渠道主(zhǔ)要(yào)来源于网络下沉、细分产品的专业经销商，以及餐饮渠道的(de)快速(sù)发展带来的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目(mù)前有70多个(gè)已(yǐ)投产(chǎn)生产基地，央厨杭(háng)州、周口、重庆(qìng)、兴(xīng)平基地已投产，沈阳和廊坊的央厨项(xiàng)目也将(jiāng)于年(nián)内建成投产。目前，河南周口和陕西兴平(píng)央厨(chú)开始供应学(xué)生餐(cān)业务，多款预制(zhì)菜在线(xiàn)下及电商平台开展销售(shòu)。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙鱼(yú)归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的扣除非经常性损益的(de)净利润(rùn)为(wèi)2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这(zhè)主要是公司的(de)套期保值操(cāo)作未完全满足套期会计要求的衍生金(jīn)融工具损(sǔn)益的影响，因此将套期保值业务(wù)划(huà)定为非经常性损益，排除在净(jìng)利(lì)润外。

　　金龙鱼在《关于开(kāi)展2023年度商品期(qī)货套期保值(zhí)业务的(de)公告(gào)》中披(pī)露，将(jiāng)在2023年对在场内(nèi)市场交易(yì)的与公司(sī)及下属子(zi)公司的生产经营有(yǒu)直接(jiē)关系的(de)原(yuán)料(liào)、产品、油脂等期货品(pǐn)种，主(zhǔ)要包括：棕(zōng)榈油、豆(dòu)油、菜油、菜(cài)粕、大(dà)豆(dòu)、玉米、花生等品种。第一季度，饲料原(yuán)料和(hé)油脂科(kē)技(jì)产品的销量有(yǒu)所增长(zhǎng)，营业收(shōu)入同比上涨(zhǎng)，但是在行情下跌(diē)的过程中，公司油脂科技(jì)相关产(chǎn)品的利润受到挤压，导致利润同(tóng)比有所减(jiǎn)少。从合并资(zī)产负债表中(zhōng)可以(yǐ)看出，衍生金(jīn)融资产从(cóng)年初余额的5.8亿元增长到了期(qī)末的8.3亿元，实现了对现货市场的对(duì)冲作用，弥补(bǔ)了一定的利润损失(shī)。

　　记者(zhě)还注意到，油脂加(jiā)工企业道道(dào)全一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年(nián)一季度报(bào)，公(gōng)司实现营业(yè)收入17.48亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经营活(huó)动(dòng)产生的现金流量(liàng)净额3.31亿元，亦跟(gēn)随(suí)同(tóng)步转正。由于产能释放、原料回落、消费复苏、推出新品等(děng)利(lì)好因素影响，道道(dào)全迎来业绩修复时刻。分析人士表示，道道(dào)全业绩(jì)修(xiū)复有持续性，预计二季度还(hái)有(yǒu)增(zēng)长。

　　“原材料价格下降”是道道全(quán)业绩出现大反转的主要原因。

　　三年间(jiān)，原料菜油价格从8000元/吨(dūn)一线飙涨至14000元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)的(de)历史高位(wèi)，这大大抬升了企业的加工成本(běn)。然而零(líng)售终端的(de)包装油价格上涨幅度却(què)不(bù)及(jí)成本上涨幅(fú)度，甚(shèn)至出(chū)现卖(mài)得越多、亏得越多(duō)的(de)情况，这导(dǎo)致油脂加工企业的盈利能(néng)力大幅下降，道道全(quán)也(yě)不例(lì)外。自2022年下半年以来，道道(dào)全新建产能陆续释放，海(hǎi)外到港原料陆续增长，带(dài)动(dòng)道道全的包装油毛利率(lǜ)逐(zhú)步(bù)回升。

　　道(dào)道(dào)全近年来(lái)主推旗下(xià)茂(mào)名工(gōng)厂建设，并于今年一季度(dù)取(qǔ)得(dé)阶段性成绩(jì)。2022年7月份，道道(dào)全茂名工(gōng)厂建(jiàn)成投产，此后产能处(chù)于爬坡释放期(qī)。今年以来，广(guǎng)东大力发展(zhǎn)预制菜产业，一季度(dù)广(guǎng)东(dōng)地区餐饮消费回(huí)暖势头良好，为(wèi)道(dào)道全茂名工厂的投产及产能释放带来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今年一季度(dù)扭亏(kuī)为盈的另一主要原因是主(zhǔ)要原料价格出现下降趋势，缓解公(gōng)司的采购及成本压力(lì)。自2022年下半年开始，道(dào)道(dào)全所用(yòng)主要原(yuán)料的(de)国际交易价格(gé)呈现出(chū)回落走势顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉，受船期和现货到厂的时间(jiān)影响，道道全的主要原料综(zōng)合采购成(chéng)本随(suí)后于2022年年末回落，2023年一(yī)季度(dù)则(zé)进一步延续(xù)回落趋势，对其一(yī)季度实现扭(niǔ)亏(kuī)为盈(yíng)有明显正面(miàn)贡献(xiàn)。

　　目前，道道全旗下拥有(yǒu)多(duō)个品牌，经销商总数已(yǐ)达1308家，遍(biàn)及华中、西南、西北(běi)、华(huá)东(dōng)、华南等菜油主(zhǔ)要消(xiāo)费区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由(yóu)于(yú)拥有多个品牌及多地工厂(chǎng)，下游消费复(fù)苏、上游原(yuán)料看跌将成为道道(dào)全今(jīn)年(nián)业绩(jì)修复的两(liǎng)大驱动因子。对于今年的业绩，道道全(quán)持有谨慎乐观态度，认为业绩修复有一(yī)定(dìng)持续性，未来(lái)不(bù)宜过度悲观。亦有(yǒu)多家券商对道道全今年业(yè)绩表达正面(miàn)预期，并预测其今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，随着大豆、棕榈(lǘ)油、包材等(děng)大宗原材(cái)料价格自(zì)2022年下半年高位回落，且叠加(jiā)提价效(xiào)应逐(zhú)渐(jiàn)显(xiǎn)现，部分公(gōng)司毛利率迎(yíng)来较明(míng)显(xiǎn)改善。

　　对(duì)于行业(yè)发(fā)展格局(jú)与趋势，道道全认(rèn)为，2023年，从目前掌(zhǎng)握的信(xìn)息来看(kàn)，原(yuán)材(cái)料供(gōng)给预计将趋向(xiàng)于宽松，但天气(qì)、能源及国际政治经济形(xíng)势等因素的影响，又给油脂、油料市场带(dài)来不确定性。包(bāo)装(zhuāng)食用植物油(yóu)是(shì)生(shēng)活必需消费品(pǐn)，市场空间广阔。随着消费者健康意识的提高，对(duì)健(jiàn)康(kāng)、安全、营养(yǎng)的(de)食(shí)用(yòng)油需求也将持续(xù)增加(jiā)，未来品(pǐn)牌化、高端化(huà)将(jiān顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉g)是行业发展的趋势，品牌差(chà)异化现象也将(jiāng)日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉(sù)记者，在原(yuán)料供应端(duān)，大宗(zōng)农产品价(jià)格已“退烧”，进入(rù)下行周期，而(ér)且我国菜油原(yuán)料(liào)供应(yīng)出现了从未有过的(de)多(duō)元及宽松局面，包(bāo)装油的成本端压(yā)力(lì)缓(huǎn)解趋势明显。

　　今年(nián)以来(lái)，菜油的(de)消费(fèi)需求端则是喜忧参半。

　　“今年(nián)1—2月(yuè)油脂油料市场整体运行平稳，缺乏突出矛盾(dùn)且供需端均有不确(què)定性(xìng)，盘面整体(tǐ)呈现(xiàn)振荡走势(shì)。然而，进入3月后市(shì)场风云突变，硅谷银行倒闭(bì)引发市场恐慌及连(lián)锁反应，为全球金融市场(chǎng)的稳(wěn)定性带来(lái)了(le)挑战，对整个商(shāng)品乃至金融(róng)市场造成了较大冲击。此外，巴西大豆及(jí)欧洲菜(cài)油供(gōng)给压(yā)力从(cóng)进(jìn)口成(chéng)本端为油脂油料市场形成了较大(dà)拖累(lèi)。宏观与基本面利空出现共(gòng)振(zhèn)，不论是油(yóu)还是(shì)粕(pò)均显著跌(diē)破(pò)此前振荡区(qū)间。虽然(rán)市场并(bìng)不看好油(yóu)粕走(zǒu)势，但如此凌厉的跌势仍(réng)在节奏上超出了市场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为(wèi)，今年一季度油脂的(de)走势也受到宏(hóng)观(guān)面影响(xiǎng)。另(lìng)外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击(jī)下(xià)，今(jīn)年欧洲菜籽进口同比(bǐ)增加200多万吨(dūn)，原油(yóu)价格不景气带来(lái)生(shēng)柴投料需求减少，这令欧洲菜油的出口(kǒu)潜力大大增加。此外，继(jì)续(xù)增产(chǎn)的(de)俄(é)罗斯菜油(yóu)大部(bù)分依赖对中国(guó)出口，在加拿大旧作菜籽采购(gòu)近(jìn)500万吨的背景下(xià)，国内后期面临的菜油供(gōng)给压力十(shí)分明显。

　　但今年以来，行业普遍反映，油脂消费(fèi)复(fù)苏不(bù)及预期(qī)，包装油需求乏力，国内(nèi)食用油需求(qiú)整体(tǐ)增量(liàng)空(kōng)间(jiān)不(bù)大。要(yào)想(xiǎng)拿到更多市场(chǎng)份额(é)，不同油(yóu)种之间、大小(xiǎo)企业之间的竞争十分(fēn)激(jī)烈。

　　“当前需(xū)求仍处于弱势，因提货较好，菜油表观库(kù)存处于低位，终端库(kù)存处(chù)于(yú)高位(wèi)。随(suí)供(gōng)应逐步增加，表(biǎo)观库(kù)存或逐步起量，二(èr)季(jì)度菜油价格与相关(guān)油脂(zhī)价差缩小格局背景下，菜油(yóu)需求或起量，但中短期仍(réng)处于累库态势。”石丽红说。

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