在(zài)投(tóu)资日经(jīng)225ETF的(de)“基金(jīn)吧(ba)”里，基金的(de)大涨大跌走势(shì)，激起(qǐ)了基民的热烈讨论，“这个日经正经不？”“还要有(yǒu)个(gè)跌停板才和(hé)净值一样”“这基(jī)涨跌这(zhè)么(me)大，吓人(rén)”……到底发生了什么？

　　5月23日，华夏、易方达基金(jīn)两(liǎng)大公募巨(jù)头纷(fēn)纷公告，对公司旗下(xià)高溢(yì)价日(rì)经225ETF提示风险，目前折(zhé)溢价率已经大幅(fú)回落。与此同时(shí)，科创(chuàng)50、创业(yè)板指继续受到资金的(de)青睐(lài)，今(jīn)年(nián)以来创(chuàng)业(yè)板ETF净买入(rù)资金已达165亿元，而沪深300、上(shàng)证50ETF等净流出居前(qián)，热门板块传媒、基建(jiàn)ETF受到资(zī)金“落袋为安”，但(dàn)部分机(jī)构看好传媒、顺周期板块的长期配置(zhì)价值。

　　提示(shì)高溢价风险

　　日(rì)经ETF溢价已有(yǒu)所回落(luò)

　　5月23日，华(huá)夏、易方(fāng)达基金(jīn)两(liǎng)大公募巨头纷纷公告，两家公募旗下的(de)“野村(cūn)日经225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资(zī)管日(rì)经225ETF（QDII）” 二级市(shì)场交(jiāo)易价格波动较大。截至(zhì)5年22日(rì)，两只产(chǎn)品的溢(yì)价率(lǜ)分别(bié)为5.5％、9.12％，并特此(cǐ)提示(shì)投资者关注二级(jí)市(shì)场交易(yì)价(jià)格溢(yì)价(jià)风险，如果(guǒ)盲(máng)目(mù)投资，可能遭(zāo)受(shòu)重大损失(shī)。

　　从两只产品的表现看，今年两只ETF近日走势凶悍(hàn)，今(jīn)年以来涨幅(fú)都(dōu)超(chāo)过了16％。截至(zhì)5月23日下午1点(diǎn)开盘，两只产(chǎn)品溢价率都回落(luò)到4％以内，投(tóu)资者的追捧热情在风险提示后有所降温(wēn)，正在回归理性。

　　而从资金流向看，由于(yú)两(liǎng)只产品规模仅有1个亿左右，流通盘偏(piān)小，昨日净(jìng)流入资金都不到(dào)2千万体量。

　　从(cóng)全(quán)市场(chǎng)看，目前跟(gēn)踪日经指数的产品共有4只，总规模5.4亿(yì)元，今年以来资金净流入2.42亿元，涨幅最(zuì)高(gāo)的产品(pǐn)已经达到27％，体现(xiàn)了很好的赚钱效应。

　　目(mù)前，四只产品跟踪(zōng)的指数都是日经225指数(shù)收益(yì)率(lǜ)（经汇率调(diào)整(zhěng)后），从该指数(shù)表现看，今年也大涨18％，指数涨幅在亚太(tài)市场高(gāo)居(jū)前列。

　　一位股(gǔ)票(piào)ETF基金经理告(gào)诉(sù)记者(zhě)，日经ETF跟踪的(de)指数(shù)近期(qī)涨势较大，涨幅犀利，叠加产品流(liú)通(tōng)盘(pán)不够(gòu)大，短期内受到资金(jīn)的净买入(rù)，产生了供不应求的情况，就会(huì)推高二级市场价格，让(ràng)价格走在指数涨幅(fú)的前(qián)面，这个情况就会产生基金产品的高溢价(jià)。

　　“日经(jīng)ETF的底层资产是跟踪日(rì)经225指数表现(xiàn)的，如果短期出(chū)现高溢价，也就意味着当(dāng)前(qián)的价(jià)格超出了指数的涨幅(fú)，未来会回归到指(zhǐ)数正常走(zǒu)势和涨(zhǎng)跌幅的状(zhuàng)态，也就是会(huì)逐渐消除溢(yì)价。而高溢价(jià)回归的(de)过程，就会产(chǎn)生二级市场价格的下跌，因此(cǐ)，建议投资者不要盲目买入(rù)高溢价品种，避(bì)免下跌风险。”该(gāi)基(jī)金经理称。

　　而从日本股市(shì)表现看，今年年初(chū)以来日本股市(shì)持续上涨，日(rì)经225指数超越30000点大(dà)关，达到1990年泡沫(mò)经济破裂以(yǐ)来的(de)最高点(diǎn)。

　　中信建(jiàn)投证券(quàn)认为(wèi)，近(jìn)期日本股(gǔ)市上涨受多重因素驱动：一是随着美联储加息(xī)预期下降和(hé)日央行紧缩(suō)预期上升，吸引国际资本回流(liú)日本市场；二是随(suí)着疫后经(jīng)济活动siki老师是哪个大学的？复苏和去年日元持(chí)续贬值，东京交易所上市公司多表现良好(hǎo)；三(sān)是今(jīn)年东京交易所提出将改(gǎi)革公(gōng)司治(zhì)理监(jiān)督机制。在这一改革下，预计部(bù)分低估值企业可能采取(qǔ)股票回购等(děng)方式(shì)提振股(gǔ)价，截至本(běn)周(zhōu)，已有价(jià)值3900万亿日元的股票被宣布回购；四是近期(qī)部分利好(hǎo)消息带动市场情绪。包(bāo)括G7峰(fēng)会在(zài)日召开(kāi)、巴菲特赴日考(kǎo)察并(bìng)表示大举投资(zī)日本(běn)股市等(děng)，推动(dòng)市场对日本股市(shì)的整(zhěng)体情绪提(tí)振(zhèn)。

　　也有基金经理(lǐ)提示短期过(guò)快上涨带(dài)来的投资风(fēng)险，并提示投资者(zhě)，海外投资可能会涉及相关的汇率(lǜ)风险，对相关市场熟悉程度不(bù)高(gāo)等问题，建议投资者在自己能力圈内投资，避免盲目追(zhuī)高带(dài)来的风险。

　　科创50、创(chuàng)业板指继续受青睐

　　创业板ETF净(jìng)流(liú)入资金(jīn)已达(dá)165亿

　　除(chú)了关注市场(chǎng)热点ETF外，再来(lái)看(kàn)下(xià)ETF市场最(zuì)新风向(xiàng)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月22日收盘，全市场(chǎng)728只股票ETF总规模1.39万亿元，比去年末规模新(xīn)增(zēng)1293亿元，规(guī)模增幅10％。在(zài)本(běn)周震荡市场中(zhōng)，昨日净申购(gòu)份额13.23亿(yì)份，按(àn)照区间(jiān)成(chéng)交均(jūn)价(jià)测(cè)算，净(jìng)流入资金(jīn)微增3.89亿(yì)元。

　　从资(zī)金净(jìng)流入方向来(lái)看，资金净流入宽基(jī)ETF中，科创50ETF、创业板(bǎn)ETF昨日净流入(rù)都是(shì)3.39亿元，位居行业前列。另(lìng)外，易方达科创50ETF、中证1000ETF、恒(héng)生ETF也都(dōu)有1亿(yì)元以上资金的净流入。

　　行(xíng)业(yè)和主题产品中，半(bàn)导体、游戏、证券ETF等净流入资金居前，都(dōu)超过了(le)2亿元资金体量。另外，触底反弹的(de)医药ETF、高位(wèi)回调的(de)传媒ETF，也同(tóng)样吸引资金关注，净流入资金相对居前。

　　拉长(zhǎng)时(shí)间看(kàn)，今年以(yǐ)来净流入资金最多的是易方达(dá)创业(yè)板ETF，今年净流入资金165亿元，位居行业首位。另外，创(chuàng)业板(bǎn)50ETF、科创50ETF分(fēn)别净流(liú)入70亿元、67亿元，都位居行(xíng)业前列。

　　而今年景气度回升(shēng)的半(bàn)导体、酒(jiǔ)ETF，具备估值吸引(yǐn)力的医疗、恒(héng)生互联网等，也都受(shòu)到资金的(de)追逐，净流入资金都在50亿元体量及以上(shàng)。

　　谈及创业板相关(guān)指数的“越跌(diē)越买”，华安(ān)基金指数与量(liàng)化(huà)投(tóu)资部表示，随着(zhe)前期创业板50指(zhǐ)数的回调，当前估值已来到(dào)30倍的历史低(dī)位(wèi)区间(jiān)，且一季报(bào)显示成分股净利润同(tóng)比增长52.69％，基(jī)本面向好(hǎo)趋(qū)势明显，持续(xù)关(guān)注板(bǎn)块(kuài)趋(qū)势反转机会(huì)。

　　该机构(gòu)分析，在政策层面，4月底的政(zhèng)治局会议(yì)提出“要夯实科技自立自强(qiáng)根基，培育壮大(dà)新动能。要巩固和(hé)扩大(dà)新能源汽车(chē)发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建(jiàn)设和配套电网(wǎng)改造。要重视通用人(rén)工(gōng)智能发展，营造创新生态，重视防范(fàn)风险”，这(zhè)宣示(shì)着(zhe)国(guó)内经济发展(zhǎn)动能要加快转变，新能(néng)源及人工智(zhì)能将(jiāng)是经济转型的两大动(dòng)能，汇(huì)聚战略性新兴产(chǎn)业(yè)的创业板持续受益(yì)于政策红利，该机构建议关(guān)注创业板50指数的投资机会。

　　沪深300、上(shàng)证50ETF等净(jìng)流出(chū)居(jū)前

　　传媒(méi)、基建(jiàn)“落袋为安(ān)”

　　而从资金净流出方向看，表现相(xiāng)对强(qiáng)势(shì)的上证50ETF遭遇资金净卖出(chū)，当日基金份额流失(shī)4亿份，资金(jīn)净流(liú)出(chū)超(chāo)过11亿元。另外(wài)，南方中证1000ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF等宽基(jī)指数，也分别有超(chāo)过(guò)1个亿的资(zī)金净流出。

　　行业和主题ETF中，芯(xīn)片(piàn)、煤(méi)炭、中药ETF等近(jìn)期出现阶段性行情的板块，遭(zāo)遇资(zī)金的卖出，天弘银行(xíng)ETF、恒生科技(jì)ETF等(děng)多只产品净(jìng)流(liú)出资(zī)金也有1个(gè)亿以上。

　　拉长时间(jiān)期(qī)限，今年以来宽基ETF中，中证(zhèng)500ETF、沪深300ETF等都(dōu)出现百亿体量的资金净流出(chū)。上证50ETF也有57亿元资金净流出。

　　而行业和(hé)主题ETF中(zhōng)，今年涨幅超40％的传媒(méi)ETF净流出资(zī)金24亿(yì)元，位居行业首位。5G、证(zhèng)券ETF、基建(jiàn)50ETF等也出(chū)现越(yuè)涨越卖，整(zhěng)体资金(jīn)净(jìng)流(liú)出位(wèi)居前(qián)列。

　　虽然(rán)部分(fēn)热(rè)门主题(tí)行(xíng)业的资金(jīn)出(chū)现流出(chū)，但(dàn)部分机构仍建(jiàn)议从中长(zhǎng)期角度，观察(chá)各类板块的投资机会和行情演绎。

　　中欧基金表(biǎo)示，预计复苏仍是(shì)中国经(jīng)济中长期的趋(qū)势，但市场展现出更多结(jié)构性(xìng)机会，当前市场(chǎng)对题(tí)材(cái)的追捧(pěng)热度仍持续偏高。“传媒板块近期跌幅居前，主(zhǔ)因前(qián)期涨(zhǎng)幅较大，炒作有逐步(bù)退潮趋势。”

　　短期内，中欧基金建议继续(xù)关(guān)注(zhù)资金合力最强的(de)人工智能与央企相关(guān)品种，中期在(zài)市(shì)场炒作热度回落、且(qiě)经(jīng)济复苏趋势确立后(hòu)关(guān)注“顺周期”板块的整体机会，尤其(qí)是(shì)大(dà)众消(xiāo)费等领(lǐng)域；而长期来看，可以积(jī)极关注(zhù)数字化对生产力的提(tí)升，重(zhòng)点关注计算机(jī)、互联网和传(chuán)媒等行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 siki老师是哪个大学的？