今年以(yǐ)来，美股科技板块持(chí)续上涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益已霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最高(gāo)达(dá)30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，今(jīn)年(nián)美股科技反(fǎn)弹明(míng)显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为(wèi)代表的人工智能领域的大发(fā)展。当前(qián)，全(quán)球产业界(jiè)和资本市场都(dōu)在积(jī)极拥抱这新(xīn)一轮的数字(zì)产业化变革浪潮(cháo)，而美股科技股汇集了全球最头部(bù)的AI产业链公司，因(yīn)此看(kàn)好该板块(kuài)长(zhǎng)期投(tóu)资价值。

　　美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月26日(rì)，美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收(shōu)益(yì)霸榜前20名，而拉(lā)长(zhǎng)看QDII产品年内收益前35只产(chǎn)品中(zhōng)，仅有一只(zhǐ)中韩(hán)半(bàn)导体ETF和一只日经225ETF分别排(pái)在第27位和第35位，其余悉数(shù)为(wèi)美股科技主题产(chǎn)品(pǐn)。

　　具体(tǐ)来看，广发(fā)全球精(jīng)选(xuǎn)人民币年内回(huí)报达(dá)30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓(cāng)持(chí)股情况来(lái)看(kàn)该产品主投(tóu)美股科(kē)技股，其(qí)中57.66％的仓(cāng)位(wèi)投向信(xìn)息技术行(xíng)业(yè)，前三大重仓持股股票分别为微软、英(yīng)伟(wěi)达和超(chāo)威半(bàn)导体，其中微软持仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球(qiú)科(kē)技先锋以30.52％的(de)收(shōu)益(yì)紧随(suí)其后(hòu)，一季度该产品重仓(cāng)持股了英(yīng)伟(wěi)达(dá)、苹果、超威半导体、微软、脸(liǎn)书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国(guó)泰纳(nà)斯达克100、易(yì)方达标普信息科技(jì)A人民币、博时纳斯达(dá)克100美(měi)元现(xiàn)汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些产品一(yī)部(bù)分(fēn)前十大重仓股中占比(bǐ)较高的多是美股科技(jì)股(gǔ)，另一(yī)部分(fēn)所跟(gēn)踪的指数主要权重股为美(měi)股科技(jì)股。

　　对此，广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，今年(nián)美股科技反弹(dàn)明显，尤其是纳指ETF表(biǎo)现(xiàn)较好，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语言模型引发的人工奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系智能(néng)热潮推动了美股(gǔ)大涨，AI概念(niàn)今年以来创造了1.4万亿美元(yuán)的市值，相比去(qù)年(nián)年末增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达克100指数前20大权重股为例，可以(yǐ)看(kàn)到(dào)有很(hěn)多和AI概念相关的软硬件公司，今年全球AI应用热潮也都是由(yóu)这些公司(sī)掀起和推动(dòng)的，这类人工智能股(gǔ)贡献了纳斯达克(kè)100指数约50％的涨幅(fú)，以及近7成(chéng)的(de)成长(zhǎng)股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全(quán)球投资热浪全面席卷美股(gǔ)市场，引发了科(kē)技股的(de)全面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司因为二季度营(yíng)收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了(le)近160％，可以说(shuō)今年AI概(gài)念的(de)火热，持续推动了中美市场相关板块(kuài)的持续上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博(bó)时(shí)基金指(zhǐ)数(shù)与量化投资(zī)部基金经理万琼(qióng)也认为(wèi)，多(duō)只(zhǐ)美(měi)股科(kē)技主题QDII产(chǎn)品收益亮眼(yǎn)，主要还是(shì)受益于今年最热的主题(tí)ChatGPT，“科(kē)技引(yǐn)领发展，像纳斯(sī)达克100指数(shù)今年以来(lái)的涨幅都(dōu)接近28％了(le)，这个指数基本囊括了美(měi)股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提(tí)升

　　看好(hǎo)长(zhǎng)期(qī)投资价值

　　尽管年内美国科技股整(zhěng)体呈持续上涨趋势，但走势也略有震荡，如本周5月23日美国三大股指全(quán)线(xiàn)收跌，苹果(guǒ)、微软、英伟达等多只大(dà)型科技股(gǔ)普跌；而到了5月24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指(zhǐ)均(jūn)收涨。英(yīng)伟达、微软、苹果等科(kē)技股股价也开(kāi)始回调，其中(zhōng)英伟达(dá)大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公(gōng)司股价也(yě)创下历史新高(gāo)。

　　对于美股科(kē)技(jì)股震荡上涨的走势(shì)，广发基金刘杰表示，近期美国科技(jì)板块同(tóng)时受(shòu)到有利因素以及不利(lì)因素影响，其中，美股近期正经历着(zhe)债(zhài)务(wù)上限谈判(pàn)和美联(lián)储加息政(zhèng)策博(bó)弈带(dài)来(lái)的(de)不确定担忧，市(shì)场担心重演(yǎn)2011年(nián)美国违约危机，当时时任美国总统奥巴马和众议院共(gòng)和党人在最后(hòu)一刻通过提(tí)高债务上限(xiàn)和削减赤字(zì)的法案(àn)，勉强避免(miǎn)了一场灾难，但(dàn)由此产生(shēng)的(de)紧张局势(shì)引发(fā)全球资(zī)本市(shì)场剧(jù)烈波动；不过，鉴于美国作(zuò)为全(quán)球(qiú)第一大经济体的(de)偿债能力(lì)，投资人(rén)多半认为美(měi)债几近零风险。此外，美(měi)联(lián)储对于(yú)未来暂(zàn)停加息(xī)以(yǐ)及可能(néng)的降(jiàng)息均存(cún)在分歧，对美股(gǔ)短期(qī)走势(shì)也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对相(xiāng)关软硬件科技公(gōng)司营收的提振，以及(jí)未来应(yīng)用全面支(zhī)撑着(zhe)科技(jì)公司发(fā)展，都(dōu)是积(jī)极的。当(dāng)前众多云公司竞相部署AI芯奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系片，个人电脑（PC）的图(tú)形处理单(dān)元（GPU）终端(duān)需求一(yī)二季度“稳固”，科技(jì)板块的业绩(jì)增长正来自数(shù)据中(zhōng)心(xīn)等(děng)相关应用，而随着AI概念的不断升级迭代，未来(lái)支撑力度(dù)或将持续(xù)。

　　国泰(tài)基(jī)金表示(shì)，美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)层(céng)面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚(yà)马(mǎ)逊、谷歌五大科(kē)技龙头为例，一季度净利润均(jūn)出现不同(tóng)程度的下滑，除微软外其余四家巨头(tóu)业绩均低(dī)于预期(qī)。来自(zì)于宏观经济的逆风、美元走强等问题是(shì)科(kē)技股业绩承(chéng)压的主要因素。这些公司普(pǔ)遍意识到当前宏观压力，积极通过削减开支、降本增效的方式提升盈利(lì)能力。

　　“不过(guò)科(kē)技创新仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰基金(jīn)举例(lì)，自微软收购的Open AI年(nián)初(chū)发布ChatGPT应用后(hòu)，生(shēng)成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速(sù)成为(wèi)新一轮数字产业化变革浪潮，所涉及的产业链也(yě)迅速成为全球资(zī)本瞩目的焦点，相关公司股价均实现大幅上涨。“我们有理由相信科技(jì)企业巨头(tóu)们(men)已通过持(chí)之以恒的研究创新，逐渐具(jù)备从量变到质变(biàn)的厚积薄发能(néng)力(lì)，从而有望(wàng)在中(zhōng)长期(qī)持(chí)续推(tuī)动自(zì)身不(bù)断成长进化(huà)。”

　　国(guó)泰(tài)基金认为，目前(qián)美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链(liàn)公(gōng)司(sī)，包括(kuò)微软、谷歌、英(yīng)伟达等，未来几(jǐ)个季度AI技术(shù)和产品的推广能否为这些公司打开新的(de)增长曲线，并带动估值(zhí)的提(tí)升，值(zhí)得重点(diǎn)关注。

　　博时(shí)基金万琼表示，科技板块代表人类未来发展的方(fāng)向(xiàng)，看好这个板块(kuài)长期增长(zhǎng)。同时，美国科(kē)技公司(sī)又是引领全球科技的发展，美股科技板块(kuài)还是具有很好的(de)长(zhǎng)期投资(zī)价值。投资者可(kě)以考虑长期(qī)的(de)配置一部分头寸。

　　“不过，当前美(měi)股也有(yǒu)需(xū)要(yào)注(zhù)意的(de)风险，包括货币(bì)政策的走向、银(yín)行(xíng)危(wēi)机的后续等。投(tóu)资者(zhě)应根据自身(shēn)的风险(xiǎn)偏好，尽可(kě)能的做多(duō)资产(chǎn)的(de)配置。坚持长期(qī)投资、定期定投。”万琼(qióng)补(bǔ)充道。

　　广发基金刘杰认为，美国(guó)作(zuò)为世(shì)界上最大的金融市(shì)场，纳指与A股各类(lèi)市场相关性(xìng)低，从分(fēn)散(sàn)投(tóu)资的角度来看(kàn)，能(néng)够(gòu)发(fā)挥资(zī)产配置的(de)作用(yòng)；同时(shí)，大部分投资者看(kàn)好美股科技股(gǔ)、生物制药公司，相比标普500而言，纳指100此(cǐ)类代表性更好，更符合(h奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系é)美(měi)股的(de)特征，历史收益率也(yě)更好。“鉴于市场风险和投资机会(huì)，建(jiàn)议投资者(zhě)结合自身风险承受能力，可以考虑(lǜ)定投的方式参与，或许是一种体验更好(hǎo)的方式。”

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