本轮新股中，有(yǒu)不少风口(kǒu)的企业，但基(jī)本面都非常垃(lā)圾(jī)，虽然表(biǎo)面看看似乎都(dōu)有亮点，但仔(zǎi)细看看就发现(xiàn)大都是垃圾(jī)股。

　　一、晶合(hé)集(jí)成（688249）

　　晶合(hé)集成主要从事半导体晶圆(yuán)生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制(zhì)程工艺，成(chéng)立5年就成长为中国大陆收入(rù)第三大、12英(yīng)寸晶圆(yuán)代(dài)工产能第三大的纯晶圆代工企业(yè)。2015年(nián)，合肥市政府根据集成(chéng)电路(lù)产业发展规(guī)划及“芯屏器(qì)合”的产业发展战略(lüè)，拟(nǐ)引进国际知(zhī)名企业合作设立晶圆代工(gōng)厂，此后，晶合集成(chéng)正式筹(chóu)划建设。成立至(zhì)今，晶合(hé)集成已成(chéng)为(wèi)国内面板显示驱(qū)动芯片龙头(tóu)。

　　晶(jīng)圆(yuán)代(dài)工企业，疫情后业绩爆(bào)发，利(lì)润此(cǐ)前一直大幅亏损，22年依靠(kào)收(shōu)入和产品价格上涨利润来到(dào)了31.6亿，但23年开(kāi)始(shǐ)下游面板行业需(xū)求大幅下滑，公司(sī)选择了(le)业绩最好的时候上(shàng)市，此后走下坡路是必(bì)然的，23Q1公(gōng)司(sī)首付大幅下滑60％，产能大幅闲置(zhì)后利润(rùn)重(zhòng)回亏损（预(yù)计(jì)-3.5亿(yì)）。

　　二、三(sān)博(bó)脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神经学科(kē)为龙头，强专科、小(xiǎo)综合的发展(zhǎn)模式，形成覆(fù)盖全国核心区域的医疗服务(wù)网。服务病种涵盖神经(jīng)学科各类脑(nǎo)肿(zhǒng)瘤、脑血(xuè)管、功(gōng)能(néng)神(shén)经外科、脊(jí)髓(suǐ)脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内(nèi)科、外科(kē)、疼(téng)痛、全(quán)科等疾病。

　　专(zhuān)科医院，业(yè)绩一般(bān)般，民营医院(yuàn)里毛(máo)利率算比较低(dī)的那一档(dàng)，未来(lái)主(zhǔ)要看扩张，也要小(xiǎo)心政策的影响，个人感觉(jué)比如几(jǐ)个(gè)国企医院(yuàn)（不(bù)论(lùn)是收入增速还(hái)是估值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是(shì)一家拥有高精(jīng)密狭缝式涂布模头产(chǎn)品的设计、研发(fā)和生产及涂(tú)布技(jì)术产(chǎn)业化整体(tǐ)解决方(fāng)案能力(lì)的高新技术企业。高精(jīng)密(mì)狭缝式(shì)涂布模头为锂电池生产涂布机的核心部件，涂布(bù)是(shì)继(jì)制备正负极浆料(liào)完(wán)成后(hòu)的下一道工序，是锂电池(chí)生(shēng)产前段工(gōng)序的核心(xīn)环节，目(mù)的(de)是(shì)将正(zhèng)负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用(yòng)于(yú)锂离(lí)子电池涂布、半导体先进封(fēng)装涂布、钙钛矿太(tài)阳能(néng)电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示(shì)中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在(zài)21年爆发，22年业绩更进一(yī回族女人为什么离婚少)步，但行业基本见顶(dǐng)，下游需求大幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑，且公司只是生产(chǎn)过程中(zhōng)很(hěn)小(xiǎo)的(de)一(yī)块市(shì)场(chǎng)，天花板(bǎn)非常(cháng)低(dī)，公司未(wèi)来业绩(jì)压力巨大。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年3月，总部(bù)位(wèi)于(yú)浙(zhè)江绍兴，是(shì)一家专(zhuān)注于功(gōng)率、传感和传输应用领域(yù)，提供模拟芯(xīn)片及模块封(fēng)装的代工服务的制造商。中(zhōng)芯(xīn)集(jí)成以晶(jīng)圆(yuán)代工为起点，向下延伸到(dào)模组封装，为国内外客户提供一站式代工解决方案，为功率、传感(gǎn)和(hé)传输等领域(yù)的半导体产(chǎn)品(pǐn)公(gōng)司提(tí)供完整(zhěng)生产制造平台，支持(chí)客(kè)户研(yán)发以(yǐ)及(jí)大规模量(liàng)产。

　　晶(jīng)圆(yuán)代工(gōng)企(qǐ)业，中芯国(guó)际关(guān)联(lián)企业(yè)，处(chù)于规模扩张阶(jiē)段(duàn)，但(dàn)由于规模扩大太快，折(zhé)旧研发(fā)投入初期非常(cháng)高，因此利润(rùn)大(dà)幅(fú)亏损，好(hǎo)不容(róng)易快熬出头了（资本(běn)支出高(gāo)峰在22年结(jié)束），公司也预期23年底会转为(wèi)盈利(lì)，但下游需求在23年(nián)大幅放缓，公司面对(duì)的(de)压(yā)力(lì)显然是要(yào)比那(nà)些已经规(guī)模化完成有利润的公司大得多，且公司过(guò)于依赖中芯国际，未来还有(yǒu)可能(néng)面(miàn)临同(tóng)业竞争而收回许(xǔ)可(kě)的风(fēng)险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大的(de)IPO了，不太(tài)乐(lè)观未来(lái)的(de)走势。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事分(fēn)散染料及其滤饼(bǐng)的研发、生产及销售，产品以中高(gāo)端分散染(rǎn)料为主(zhǔ)，主要(yào)用于涤纶及其(qí)混纺(fǎng)织物(wù)的(de)染(rǎn)色(sè)和(hé)印花，经分散染(rǎn)料印染加(jiā)工(gōng)的化(huà)纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良(liáng)，用途广(guǎng)泛。其中部分终端应用品牌包(bāo)括(kuò)：安踏、李宁、阿迪达斯、耐(nài)克、优衣库、迪卡(kǎ)侬(nóng)等。

　　传统染料公司，毫(háo)无亮点，业绩在19年(nián)后(hòu)一路下滑，22年利润只有19年的(de)一半都不到，下(xià)游服装行业景气度也一(yī)般，不关(guān)注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于(yú)2003年，自设立以来，公司主营(yíng)业务一直聚焦于汽车(chē)行(xíng)业营(yíng)销与后市场服(fú)务领(lǐng)域，为客户提供(gōng)相关软(ruǎn)件(jiàn)产品及服务。2010年被用(yòng)友网络收购后(hòu)，公(gōng)司(sī)继续独立经(jīng)营上述业务。用友汽车(chē)主要面向汽车行(xíng)业的整车厂、经(jīng)销商、服务站等客户，提(tí)供(gōng)营销与后市场(chǎng)服(fú)务领域的数智化(huà)解决方案、云(yún)服(fú)务(wù)、软件及(jí)专业(yè)服(fú)务。

　　用(yòng)友集团旗下子公司分拆上市，汽车软件(jiàn)服务，汽车(chē)数字(zì)化是(shì)趋势，且随着人均保有量的增(zēng)长，公司行业前(qián)景不(bù)算很差，但公司自身(shēn)技(jì)术含量(liàng)较低，产品(pǐn)以车企(qǐ)营销(xiāo)系(xì)统为主，基本(běn)没什么研发，都(dōu)靠销售(shòu)，且汽(qì)车行业有明(míng)显周期性。

　　回族女人为什么离婚少ong>七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于(yú)2003年3月的经纬股份主要从事电力工程(chéng)技术服务及地理信息(xī)技术服务(wù)。电力工程(chéng)技(jì)术服务占主营业务(wù)收(shōu)入比重超过(guò)80％，是公司主要收入和利润来(lái)源。电力工程技术服务主要系为电网企业、工商业企业电力相关工程(chéng)提(tí)供规划咨询、设计、工程建设等服务(wù)。

　　电网和(hé)地理信息设计咨询公司(sī)，主要是电力(lì)工程技(jì)术(shù)服务收(shōu)入为主(zhǔ)，比较(jiào)依(yī)赖内蒙和浙江地(dì)区的国家电网，本质上是工程(chéng)类企业，设备施工(gōng)业务，所以应收款高，坏账(zhàng)多(duō)，现金流差，不关(guān)注了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微是一家为智能手(shǒu)机、物联网等领(lǐng)域提供(gōng)射频前端(duān)的芯片(piàn)设计公司，主营业(yè)务为(wèi)射频前端芯片及模组的研(yán)发、设计和销售(shòu)。慧智微具(jù)备全套(tào)射频前端芯片设计能力和(hé)集(jí)成化模组(zǔ)研(yán)发能力，技(jì)术体(tǐ)系以功率放大器（PA）的设计能力为(wèi)核(hé)心，兼(jiān)具低噪声放大器(qì)（LNA）、射(shè)频开(kāi)关（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频器件的设计(jì)能力，产品系列覆盖的通信频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为客户(hù)提供(gōng)无线(xiàn)通信射频前端发射模(mó)组、接收(shōu)模组(zǔ)等。

　　射频(pín)前(qián)端芯(xīn)片模组公司，下游主要是消费电子(zi)，22年业绩大幅放缓，下(xià)游砍单存货(huò)大幅增长，亏损不断扩大(dà)，主要是大量研发投入，但(dàn)高研发下，公司毛利率极低，远低于(yú)同行(xíng)业公(gōng)司，但即便(biàn)这样，估值却一路(lù)上(shàng)升到(dào)150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来(lái)解(jiě)禁后(hòu)都会成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这公司(sī)的价值在(zài)哪(nǎ)里(lǐ)，但现(xiàn)在风口，很可能(néng)被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主(zhǔ)要从事(shì)防空预警雷达研发、生产、销(xiāo)售(shòu)和服务的国(guó)家(jiā)级高(gāo)新技术和专精(jīng)特新“小巨人”企(qǐ)业。公司产(chǎn)品主要包括雷达及(jí)配套装备，重点供应国内军方(fāng)客户和军工集(jí)团(tuán)。成立至今，航(háng)天南湖已(yǐ)成为我国防空预警雷达主要生产(chǎn)单位之一。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年(nián)虽(suī)然(rán)收入增长较快，但(dàn)利润远没有回到20年，且关联(lián)交(jiāo)易占比越来越高，对于这种客(kè)户不透明度极高的军工(gōng)企(qǐ)业(yè)，实在无法判断未来(lái)的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家(jiā)互联网数字(zì)化虚拟商品综合服务提供(gōng)商，主要为移(yí)动互联网相关(guān)场(chǎng)景客(kè)户(hù)提供移(yí)动互联(lián)网(wǎng)数字化虚拟商品聚(jù)合运营(yíng)、融合运营、分发运(yùn)营等综(zōng)合运营服务(wù)，为物联(lián)网相关场景(jǐng)提供物(wù)联网流量接入、硬件方案(àn)、场景应用等(děng)综合解决方案及云终(zhōng)端(duān)解决(jué)方案(àn)，并根据客户需求提供定制化的运(yùn)营(yíng)支撑(chēng)服务(wù)及技术服(fú)务。一家售(shòu)卖移动流量、话费、爱(ài)优芒会员卡等数字化(huà)虚(xū)拟商品的(de)综合型中间(jiān)商，其主要盈利模式是获得购(gòu)销差价或服务佣(yōng)金，占公(gōng)司总收入(rù)超(chāo)过(guò)9成(chéng)。

　　流量中间商，互联(lián)网卖流量的公司，主要(yào)是卖视频会员和其他(tā)通用(yòng)流量，业(yè)绩过(guò)去几(jǐ)年看起来不错(cuò)，但公司(sī)现金流越来(lái)越差，且(qiě)互联(lián)网(wǎng)流(liú)量已(yǐ)经见顶，大互(hù)联网(wǎng)公司越来越不依赖买量来拓广业务(wù)，感觉上市就是(shì)业绩顶峰。

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