海通策略(lüè)认为，全A盈利拐点已现，23Q1全A归母净利润累计同(tóng)比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年(nián)增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计(jì)23年ROE为9.3％。 上(shàng)游盈利增(zēng)速持续(xù)下滑，利润向下游转移；中游制(zhì)造(zào)盈利增(zēng)速走弱(ruò)，TMT降幅收窄，计(jì)算机和传媒表现亮眼；下游消费盈利改善幅(fú)度(dù)放缓，券(quàn)商和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)盈利大(dà)增(zēng)。 数字经(jīng)济归母净利单季同(tóng)比已经开始回升，AI和半导体产业盈(yíng)利(lì)有(yǒu)待改善，其(qí)中受益(y吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗ì)于(yú)国产替代的半(bàn)导(dǎo)体材料和(hé)半(bàn)导(dǎo)体设备维(wéi)持较高增速，其中设备盈利加速增(zēng)长；低碳经济景气度高位回落，新型电网盈(yíng)利增速(sù)持(chí)续(xù)提升，主(zhǔ)要(yào)受益(yì)于储能的快速发展。

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