昨(zuó)夜，据(jù)路透社最新报道，知情人士透露，美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜登(dēng)和众议院议长麦卡锡接近就美国债务上(shàng)限达成协(xié)议，双(shuāng)方在可自由支配开支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另(lìng)一名(míng)了解谈判情况(kuàng)的人士称(chēng)，最终可能达成的不会是一(yī)份(fèn)长(zhǎng)达数百页、可(kě)能需要立(lì)法者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包(bāo)含几个关键(jiàn)数字的精简协议。另一位消息人士(shì)称，预计谈判代(dài)表将敲定可自(zì)由支配开支的最(zuì)高限额，包括军(jūn)费开支，但让议员们(men)在未来几个月通过正常的拨款程序敲定住(zhù)房和(hé)教育(yù)等(děng)类(lèi)别的细(xì)节。根(gēn)据美国联邦(bāng)数据(jù)，2022年，美国(guó)的可自由支配支出(chū)达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿(yì)美元支出总(zǒng)额的27％。其(qí)中(zhōng)大(dà)约(yuē)一半用(yòng)于国防，一(yī)些议员表示不应该削减(jiǎn)这(zhè)一(yī)领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举行的(de)六个(gè)月来首次面对面会议不太可能采(cǎi)取新的措施。当前的任务是(shì)监控市(shì)场形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不(bù)是推动油价上(shàng)涨，而(ér)是平(píng)衡价格，以确保生产者和消费者(zhě)的(de)利益。

　　诺瓦(wǎ)克预(yù)计布伦特(tè)原油(yóu)价格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目(mù)前(qián)的价格(gé)反映了市场对全球宏观经济形(xíng)势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显(xiǎn)示，交易员(yuán)们完全押注(zhù)美联储会在6月(yuè)或7月(虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴yuè)的某次会(huì)议上再度加息25个基点，最早在(zài)6月(yuè)便加息(xī)的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基(jī)金利(lì)率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表(biǎo)市场(chǎng)认为接下来两次(cì)会(huì)议(yì)中美(měi)联(lián)储肯定会(huì)加息25个基(jī)点。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期(qī)合约显(xiǎn)示消(xiāo)化了(le)约(yuē)14个基点的(de)加息预期(qī)，由于美联储加息规模(mó)通常都是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月(yuè)加息25个基(jī)点(diǎn)的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期(qī)货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达(dá)早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘中和收盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元(yuán)市(shì)值大关一步之遥，有望(wàng)成为(wèi)全球第九家市值突破1万(wàn)亿美元的上市公(gōng)司(sī)。盘(pán)中(zhōng)英伟(wěi)达市值曾涨将近(jìn)2000亿(yì)美元(yuán)，几乎相当于两个(gè)英(yīng)特尔的市值。英伟(wěi)达(dá)创美股(gǔ)史上最大单日市值增长规(guī)模(mó)，一日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股(gǔ)各(gè)自的市值(zhí)都高。

　　最新(xīn)的财报数(shù)据显(xiǎn)示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好(hǎo)于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟(wěi)达数据中(zhōng)心业(yè)务营收增长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于市场(chǎng)预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要(yào)的(de)数据在于——展望(wàng)未来，英伟(wěi)达预计第二财(cái)季营(yíng)收将达到110亿美元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极(jí)度积极的展望表明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的热潮中获(huò)得的利益远(yuǎn)超(chāo)人们预期。英伟达生(shēng)产极度(dù)复杂的人(rén)工(gōng)智(zhì)能计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬(yìng)件。英伟(wěi)达如今在AI用途(tú)的芯片(piàn)领域占据主(zhǔ)导地(dì)位(wèi)，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行机(jī)器学习软(ruǎn)件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价(jià)创近(jìn)半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货(huò)盘中明显(xiǎn)下滑并创下近半年或半(bàn)年多以来新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂(zàn)反(fǎn)弹后于近期(qī)再次走(zǒu)弱。对此，大有期货投(tóu)研中心黑色(sè)高级研究员黄科(kē)在接受期货日报记者采(cǎi)访时表示，近期黑(hēi)色(sè)系品(pǐn)种大幅下(xià)跌是宏观和产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政(zhèng)府债务(wù)上限问题仍没(méi)有达成一致，随着截止日期临(lín)近，市场各方的避险观望情绪(xù)较为明显；而从美(měi)联储(chǔ)5月会议纪要来看，不(bù)能排除接下来继(jì)续(xù)加息的(de)可能性(xìng)，当前美联(lián)储6月加息概(gài)率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价格普(pǔ)遍形成一定压(yā)力(lì)。国(guó)内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经济(jì)数(shù)据略低于市(shì)场，市场担心(xīn)经(jīng)济复苏的后劲不足，也导致与国内经济(jì)状况关联性(xìng)较强的黑色(sè)系品种(zhǒng)支撑(chēng)弱(ruò)化(huà)。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面(miàn)也并无利(lì)多因素。黄科表示(shì)，从(cóng)现货(huò)市场(chǎng)表现来(lái)看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着(zhe)成本端原料(liào)价格的大(dà)幅回落(luò)，钢(gāng)厂方面并没(méi)有很强(qiáng)的减产(chǎn)动(dòng)力。在行业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本(běn)周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌(diē)回升，减产不及预期以及(jí)原料(liào)成本(běn)持续下(xià)移导致钢价(jià)下方支(zhī)撑(chēng)走弱；而(ér)当前国内(nèi)钢材需求(qiú)也已临近淡(dàn)季，在需(xū)求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货(huò)黑色(sè)产业(yè)研究主管(guǎn)翟贺攀对(duì)记者表(biǎo)示，自今年3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场(chǎng)整(zhěng)体陷入“供应增、需求(qiú)底部(bù)徘徊(huái)、成本塌陷(xiàn)”的负(fù)向循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月(yuè)来钢材下(xià)游需(xū)求(qiú)恢(huī)复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今年年(nián)初以来市场对(duì)下游需求的(de)乐(lè)观预期，导致钢厂产量增幅较大(dà)。而在市场供需阶段(duàn)性(xìng)错配的情况下(xià)，钢铁原(yuán)燃(rán)料进口规模又出现明(míng)显(xiǎn)增长(zhǎng)，同(tóng)时预期中(zhōng)的下半年(nián)的(de)粗钢(gāng)产(chǎn)量(liàng)平(píng)控政策也进(jìn)一(yī)步(bù)压低了钢(gāng)铁原燃(rán)料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月(yuè)初(chū)以来，钢材五大(dà)品种周度表观消费量均值(zhí)为1000万(wàn)吨(dūn)，仅比(bǐ)去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局(jú)数据(jù)，1-4月份我国(guó)粗钢(gāng)产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统(tǒng虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴t: 24px;'>虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴)计，1-4月份我国进口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或(huò)延(yán)续(xù)弱势，中(zhōng)期有反(fǎn)弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面(miàn)临的问题来看(kàn)，方正中期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记者，主要有以下三个(gè)方(fāng)面的问题：一是高炉(lú)减产不充分(fēn)；二是外需(xū)可能会大幅下(xià)滑；三是国(guó)内(nèi)政(zhèng)策刺(cì)激还(hái)比较(jiào)有限(xiàn)，当前(qián)内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于(yú)预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价格底部(bù)是(shì)否已现(xiàn)，汤(tāng)冰华表示，由于(yú)二季度(dù)以来国内(nèi)政策(cè)利多(duō)有(yǒu)限，导致“买(mǎi)预期”交易(yì)未能如期出现，但国内(nèi)市场利空在价格中已有体现，从后期(qī)市场表现来(lái)看(kàn)，钢材需求端利(lì)空可(kě)能来自(zì)海外(wài)，6月(yuè)出口一旦转差(chà)，则板材供应压力会明显增加，产(chǎn)量也面临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不(bù)及预期后，国内下(xià)一个(gè)相对重(zhòng)要的政策(cè)时点可能在(zài)7月(yuè)的半(bàn)年度经济数据公布(bù)后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价(jià)格(gé)底部的确(què)立需要(yào)黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流(liú)矿发货均出现(xiàn)下(xià)降(jiàng)。不(bù)过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并(bìng)不(bù)明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价形成一定(dìng)支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性(xìng)的减产行动(dòng)，从(cóng)而改善市场对于(yú)后(hòu)期供需平衡的预期(qī)。不(bù)过，从目前情(qíng)况来(lái)看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期(qī)国内(nèi)煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力(lì)煤价格有加(jiā)速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意(yì)愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或(huò)延续(xù)弱势(shì)，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返(fǎn)的(de)市场(chǎng)供需(xū)格局，与成本(běn)塌陷叠加造成的负(fù)向(xiàng)循环，或将(jiāng)令(lìng)铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑色系商(shāng)品价格(gé)惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难(nán)有(yǒu)像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺(luó)纹钢现(xiàn)货价格(gé)已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回(huí)归2020年(nián)疫(yì)情初期的价格区间有利于行业供需加(jiā)快调整，且(qiě)目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿(kuàng)石(shí)库存(cún)和钢材社会库存较近年(nián)同期(qī)偏低、6月份之后来自政策面和市场力量(liàng)的供(gōng)应压减速度加快、稳经济政策效果(guǒ)或(huò)将在下半年显现、国际局势(shì)缓和以及国(guó)内外(wài)价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对(duì)黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今年(nián)4月中旬(xún)之前的偏高水平(píng)，但中期反(fǎn)弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前(qián)钢铁产业链库(kù)存整体较低，因此在后续进入(rù)减(jiǎn)产期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能(néng)会刺激补库，并带(dài)动行(xíng)情出(chū)现阶段反(fǎn)弹。

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