随着(zhe)3月进(jìn)出口数(shù)据的出炉，纯(chún)碱市(shì)场数据(jù)表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表(biǎo)象看，进出口(kǒu)双双超预(yù)期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下(xià)降，进口(kǒu)增(zēng)加，从实际数据(jù)来看，其(qí)表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季jiǎn)进口4.56万吨(dūn)，环比2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表(biǎo)示，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口(kǒu)数(shù)量(liàng)超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯(chún)碱进口数量(liàng)超过1万吨(dūn)，其余月(yuè)份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看(kàn)来(lái)，进口的大量增长主(zhǔ)要集(jí)中于部(bù)分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在(zài)国内供需紧平衡(héng)的情(qíng)况下，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这部分进口增量(liàng)到港后直(zhí)接进入下游玻璃(lí)厂(chǎng)，对市场(chǎng)的冲(chōng)击程度相(xiāng)对有限，但(dàn)在一(yī)定程度上可能会导致下(xià)游厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等极端天气、国际地缘(yuán)政治冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全(quán)球(qiú)能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出(chū)口市场新增南美和非洲的(de)份额(é)，都是带动去年全(quán)年(nián)纯(chún)碱出(chū)口大(dà)幅提升的(de)导火索。今(jīn)年随着(zhe)国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅(é)事件消(xiāo)退、国(guó)内多(duō)个大宗商品价格(gé)处于全球(qiú)高位之时，纯碱出口(kǒu)还(hái)能(néng)保持增长态势，也确实超出(chū)市(shì)场预(yù)期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基础上进一步增(zēng)加(jiā)至16.3万吨，大(dà)超(chāo)市场预(yù)期，显示出(chū)行业供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在(zài)方正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期(qī)货分(fēn)析师魏朝(cháo)明(míng)看来，2022年国际(jì)能源价格(gé)高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出口量能在(zài)去年高基数(shù)的基础上进一(yī)步上扬，显示国际市(shì)场对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国际需(xū)求(qiú)显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日报记者了(le)解到，全球经济(jì)的(de)衰退预(yù)哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季期(qī)或导致全(quán)球(qiú)实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一定影响。而国(guó)内经(jīng)济稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需(xū)求表现或较(jiào)海外强劲，这在(zài)长期也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期(qī)货分(fēn)析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯(chún)碱出口的(de)预(yù)期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回落背(bèi)景下供应(yīng)的回归(guī)，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使得出口出现(xiàn)了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较好，与前(qián)期市(shì)场的反馈略有偏差，一部分(fēn)原因可能(néng)是前期待发订单，一部(bù)分(fēn)是外(wài)围需求从去年的(de)出口(kǒu)角(jiǎo)度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产能(néng)落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻底扭转，从该角度讲可能还是优(yōu)先国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以(yǐ)再(zài)现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价(jià)格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导(dǎo)致(zhì)中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关注纯碱出(chū)口目的地。“如(rú)果国(guó)内纯碱出口(kǒu)只是(shì)供(gōng)至(zhì)国内(nèi)大型玻璃厂(chǎng)在海外的生产线，且该部分用(yòng)量能够长(zhǎng)期(qī)稳定(dìng)，那么这部分用(yòng)量仍能让出口维持高位。但如果是供(gōng)给海外其他(tā)地区，可能会由于海外需求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出口周(zhōu)期的(de)变化。通(tōng)常，我(wǒ)国(guó)纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出(chū)口数据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单(dān)兑现而已(yǐ)，也并一定(dìng)能够(gòu)说明3月全(quán)球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升的趋势仍是(shì)大(dà)方向，但由于国内(nèi)进出口(kǒu)数量占(zhàn)全国(guó)产能(néng)、需求的比(bǐ)例相对(duì)有限，因(yīn)此对于年度(dù)供需影响也相对有限。但集中在某个月或数(shù)月，进出口超预期变(biàn)化可能会对阶段性的行情产生情(qíng)绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外碱厂(chǎng)下调报价，随(suí)着能源价格下调(diào)，内外(wài)价差呈逐步收窄态势，预计今年出(chū)口相对去年(nián)下降。“后续海外碱(jiǎn)到(dào)港量(liàng)增加(jiā)，进口有继续增加预(yù)期，出(chū)口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格(gé)形成(chéng)牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短(duǎn)期(qī)来看，纯碱进出口数据(jù)超预期(qī)是国内(nèi)纯碱市场健康(kāng)运行的旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市场悲(bēi)观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货(huò)价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来(lái)看，出口走弱的预期基(jī)本被消化，进口的(de)量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月(yuè)消息面来(lái)看，进口约(yuē)有十几万吨的(de)到港量，导致市场(chǎng)4月(yuè)的(de)平衡(héng)相对(duì)宽(kuān)松。在他看来，未来出口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供(gōng)需，在(zài)内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会(huì)相对明(míng)显(xiǎn)。

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