近日(rì)，国内上市交易的(de)4只公募商品期货基金陆续公布了一季报。在一季度商(shāng)品市场整体下跌的背(bèi)景下，4只公募(mù)商(shāng)品期货(huò)基金也表现不佳，仅建信能(néng)源化工期货ETF利润为(wèi)正。值得注意的是，国投瑞银白银期货LOF份(fèn)额(é)在报告期内增加4.30亿份，增幅近三(sān)成，备受投资(zī)者青睐。

　　具体来看，已实现收(shōu)益(yì)和利润方面，一季(jì)度，建信能源化工期货ETF已实现收(shōu)益1637.71万元(yuán)，利润2491.41万元(yuán)；国投瑞银白银期货LOF已(yǐ)实现(xiàn)收益940.20万(wàn)元，利(lì)润-796.75万元；大(dà)成(chéng)有色金属期货(huò)ETF已实现收益(yì)-1196.50万元(yuán)，利(lì)润(rùn)-992.33万元；华(huá)夏(xià)饲料(liào)豆粕期货ETF已实(shí)现收益-1392.12万元，利润-7368.01万(wàn)元。

　　已(yǐ)实现收(shōu)益和利润有何区别？4只公募商品期货(huò)基(jī)金(jīn)在一(yī)季报中均(jūn)提及，本期已实(shí)现收益指基金本期利(lì)息(xī)收入(rù)、投资(zī)收(shōu)益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除(chú)相关费用和(hé)信用减值损失后的余(yú)额(é)，本期利润为本(běn)期(qī)已实现收益加上本(běn)期公(gōng)允价值变动收(shōu)益(yì)。

　　期末基金资产净值(zhí)方面，截至3月(yuè)底(dǐ)，国投瑞银白(bái)银期货(huò)LOF资产净值超过(guò)10亿元，达到14.36亿元，华(huá)夏(xià)饲料豆粕期货ETF、建信能源化工(gōng)期货ETF、大成有(yǒu)色金属期货(huò)ETF资产净值分别为5.53亿元、4.66亿元(yuán)、3.03亿元(yuán)。

　　期(qī)末基金份额净值(zhí)方面(miàn)，华夏饲料豆(dòu)粕(pò)期货ETF以1.8032元居首，建信能源化工期货ETF、大成有色金属期(qī)货ETF也超过1.5元，分别为(wèi)1.5869元(yuán)、1.5568元，国(guó)投瑞银(yín)白银期货LOF低于1元(yuán)，仅为0.710元(yuán)。

　　净(jìng)值增长率方面，报告期内，仅(jǐn)建信能源(yuán)化工期货(huò)ETF实现正(zhèng)增长，净值增(zēng)长率为(wèi)5.57％，大(dà)成有(yǒu)色金属期(qī)货(huò)区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来ETF、国投(tóu)瑞银白银期货(huò)LOF、华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF净值增长率分别为-2区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增减变(biàn)化(huà)，可以(yǐ)反映出投(tóu)资者(zhě)的(de)偏好。从份额变动来(lái)看，除华(huá)夏饲料豆粕期货ETF遭净赎回外，其他3只(zhǐ)商品期货基金均受(shòu)到净申购。截至3月(yuè)底，国投瑞银白银期货LOF份额较期(qī)初增加4.30亿份至20.22亿份，增幅高达27％；建信能源化工期(qī)货ETF份额(é)较期初增加2300万份至2.94亿份，增幅8.50％；大成(chéng)有色金(jīn)属(shǔ)期货ETF份(fèn)额较期(qī)初增(zēng)加700万份至1.95亿份(fèn)，增幅3.73％；华夏饲料豆粕期货ETF份额(é)较期(qī)初减少1320万份至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一季度，豆粕(pò)市场(chǎng)整体走出下(xià)跌行情，华夏(xià)基金认为，主要原因有以(yǐ)下几点(diǎn)：首先，美国硅谷(gǔ)银行倒闭消息在资本市场持续发酵，导致了原油以及(jí)美豆等大宗商(shāng)品价格下跌，引(yǐn)领(lǐng)国内豆粕(pò)价格下(xià)挫；其次(cì)，国内现货供应相对充裕，由于加工(gōng)利润尚(shàng)可，加之巴西大(dà)豆丰产上市，近几个(gè)月国内大豆到港量趋于增加，同时由于下游提(tí)货消极(jí)，油厂豆粕不断累库，部(bù)分油厂甚至(zhì)出现胀库现象，导致豆粕现货(huò)跌(diē)幅过(guò)大(dà)；最后，需求端低迷(mí)不振，由于(yú)春节前养殖产品(pǐn)集中出栏，春节后一段时间一般(bān)是豆粕需求淡(dàn)季，而今年由(yóu)于生猪价格持续下行，养殖业复(fù)产积(jī)极性不高，加之非洲猪瘟疫情偶发(fā)，使得豆粕(pò)需求更是雪上(shàng)加霜，油厂豆粕(pò)成(chéng)交和提货量处于偏低水平。

　　关(guān)于(yú)报告期(qī)内基金投资策略和运作(zuò)分析，国投(tóu)瑞(ruì)银基(jī)金表示(shì)，一季(jì)度白银在初期两个月(yuè)处于振荡调(diào)整，在三月份又很快反(fǎn)弹至(zhì)年初位置。黄金较白银表现更为强(qiáng)势，金银比价有所(suǒ)抬升。前期走势(shì)主要受制于白银工(gōng)业属(shǔ)性及美联储加息预期升温影响(xiǎng)，白(bái)银表现出更(gèng)高(gāo)的(de)波动(dòng)性(xìng)。后期(qī)则主要是欧美银(yín)行业出现流动性危机，导致(zhì)避险(xiǎn)情绪高涨，也大幅(fú)降低(dī)了市场对于美联储的加息预(yù)期。

　　国投瑞银基金(jīn)认为，美联储货币政(zhèng)策(cè)调整节奏与经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)担(dān)忧继(jì)续(xù)主导贵(guì)金属行情，同时(shí)也(yě)需关注突发地缘政治、金(jīn)融体系的(de)流动性风险、新(xīn)兴经(jīng)济体(tǐ)债务(wù)风险等(děng)黑天鹅事(shì)件(jiàn)的影(yǐng)响。今年以来，美联储已连续(xù)加息两(liǎng)次各25BP，加息步伐明显(xiǎn)放缓(huǎn)，点阵图显示美(měi)联储(chǔ)今年(nián)或(huò)还有一次加息。随着美(měi)国(guó)加息(xī)渐入(rù)尾声(shēng)，而(ér)通胀仍处于高位，宏(hóng)观(guān)环境对贵金属相对有利(lì)，贵金属配置(zhì)价值(zhí)进一步(bù)提升。考虑到白银(yín)的高弹(dàn)性及金(jīn)银比价的相(xiāng)对高(gāo)位，建议(yì)择机积极配置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来