在(zài)锂价初现企(qǐ)稳态(tài)势的微妙时点(diǎn)，头部锂电厂(chǎng)商如(rú)何看待(dài)？行(xíng)业去库(kù)存进展又(yòu)如何(hé)？

　　披露(lù)年报和一季(jì)报后，市(shì)值近500亿元的(de)锂(lǐ)电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒体开放日上作(zuò)出一系列判断(duàn)。在交流中，公司管理层对中国基(jī)金报记(jì)者(zhě)表示，近期“跌跌不休”的(de)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同(tóng)时(shí)，该(gāi)公(gōng)司(sī)一季报显示，库(kù)存(cún)“水位”已经(jīng)显著降(jiàng)低，压力已并不明显。这也在一定程度上反映了(le)电池厂商们(men)近期去库存动作(zuò)的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看来，储能(néng)行业今年(nián)上升空(kōng)间(jiān)预计将高(gāo)于动力(lì)电(diàn)池。换言之，从(cóng)增速方面看，储能有(yǒ指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好u)望接(jiē)棒动力电池(chí)，带(dài)动(dòng)电池厂商出(chū)货持(chí)续(xù)增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万(wàn)之间

　　作为(wèi)锂电池核心原(yuán)材料，碳酸锂价格大起大落在市场上(shàng)引(yǐn)起(qǐ)巨大争议。“就为了(le)买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经(jīng)开车16个小时经过1600公(gōng)里(lǐ)路程，” 国(guó)轩(xuān)高科高级副总裁、中国业务板块总裁王(wáng)启(qǐ)岁笑称。这也(yě)在(zài)一定程度上反映了锂(lǐ)价迅速上涨给(gěi)下游(yóu)带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂(lǐ)价又(yòu)迅速(sù)击(jī)穿20万元关(guān)口，在近期才有明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月(yuè)12日(rì)之(zhī)前，电池(chí)级碳酸(suān)锂价(jià)格已经连跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而(ér)据(jù)上海钢联数(shù)据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池(chí)级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经连续两(liǎng)日(rì)上涨，两日(rì)内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在(zài)什么区(qū)间(jiān)较为合理，国轩(xuān)高科方面也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间(指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好jiān)可能形成振荡期。指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好“我们通(tōng)过(guò)一季(jì)度观(guān)察(chá)来看，新能源行业处于稳定增长阶(jiē)段，储能行业在一季度是(shì)处于投标、招标的(de)阶段，第(dì)三季度(dù)将迎来(lái)大规模交付，而储能大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预(yù)计会维(wéi)持(chí)在这个区间(jiān)之(zhī)内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对(duì)于(yú)电池厂商的(de)毛利率提(tí)升(shēng)已(yǐ)经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩(xuān)高科(kē)在一季度达到(dào)了18.94％，较(jiào)去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的(de)情况也发生在宁(níng)德时代与亿纬锂(lǐ)能身上(shàng)，其中宁德(dé)时代一季度毛利率(lǜ)为(wèi)21.27％，较去(qù)年全年水(shuǐ)平提(tí)升1.02个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但也(yě)提升了0.4％个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回归(guī)理性(xìng)价格之后，新能(néng)源汽车市场会趋于较为(wèi)合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季度(dù)之后(hòu)，我们依然(rán)判(pàn)断今年新能(néng)源汽(qì)车应该在900-950万辆区(qū)间，”他(tā)预计。

　　据悉(xī)，国(guó)轩高科也正(zhèng)在(zài)加(jiā)速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐(lú)江基地年产20万吨高端正(zhèng)极(jí)材料项目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目(mù)一期(qī)、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目等多(duō)个项目(mù)相继投产。据规(guī)划，国轩高科2025年产(chǎn)能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国(guó)轩高科(kē)的一(yī)季(jì)报显示(shì)，其截(jié)至报告(gào)期末其存货余(yú)额为65.98亿(yì)元，较(jiào)去(qù)年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这(zhè)一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状况看，国轩高科存货水平保持了较(jiào)低位置(zhì)。国(guó)轩高科高(gāo)级副总裁蔡毅也表示，由于(yú)公司在江西宜春碳酸锂原(yuán)材(cái)料有自产能力，因此其外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购只是缺(quē)多少，补多(duō)少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高(gāo)科存货水(shuǐ)位下降，也反映(yìng)了行业整体(tǐ)状(zhuàng)况(kuàng)，不(bù)少电池(chí)厂商存货余额均在下降。其(qí)中(zhōng)宁德时代(dài)一季度报告(gào)显(xiǎn)示(shì)，其(qí)库存(cún)金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬(wěi)锂能(néng)一季报也(yě)显示(shì)，其存货(huò)金额(é)从(cóng)去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据(jù)记者了解，已经有库存较低(dī)的电池厂商提到，库存(cún)已恢复至健康水平，后续将(jiāng)根(gēn)据(jù)规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份研报中(zhōng)指出，在电池(chí)环(huán)节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均维持极(jí)低库存，电池(chí)本身库存不足1个月(yuè)；另外在(zài)中(zhōng)游材料方面，正(zhèng)极和电解液库存周期(qī)大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一个月时间，库存周期较长，而(ér)隔膜约为一个月正常(cháng)库存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多集中于(yú)上游锂盐厂，中游材料库存极低(dī)，基本(běn)保持(chí)7天的最低(dī)安全库存。若(ruò)下(xià)游需求恢(huī)复，将(jiāng)带来强烈补库(kù)需求。

　　值得注意的(de)是，在去库(kù)存的过程中，国(guó)轩高科也(yě)在积极尝试“出海”。该(gāi)公(gōng)司在2022年(nián)加速全(quán)球化步伐，收(shōu)购博世集团的(de)德国哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开(kāi)始改造并已顺利(lì)投(tóu)产，开(kāi)始欧(ōu)洲(zhōu)本地化运营。其(qí)年报显示，2022年该公司海外销售收入(rù)达(dá)到29.8亿(yì)元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应求

　　此(cǐ)前市场普遍预(yù)计，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带(dài)动(dòng)电(diàn)池(chí)厂商出货增(zēng)长。近日，宁德时(shí)代也作(zuò)出判断认为，储能方面(miàn)今年预计(jì)增速将会比动力(lì)电池更高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁(suì)在交流中也认同这一(yī)观点(diǎn)。他预计，储能行(xíng)业今(jīn)年上升(shēng)空间预计(jì)会(huì)高于动力电(diàn)池(chí)，其中(zhōng)国外家储(chǔ)市(shì)场需求预计会在(zài)下半年放量，而国内大储市场方面(miàn)，今年一季度(dù)处于招标阶段，自二季度(dù)开始将进入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高(gāo)科披露的(de)年报数据显示(shì)，其储(chǔ)能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的(de)营收，同比增(zēng)长(zhǎng)幅度(dù)达到186.49％，已(yǐ)经高于(yú)其动力电池业务(wù)116.4％的(de)增速。按照(zhào)这一(yī)数据(jù)计算，储能业务已(yǐ)经占到(dào)其总营(yíng)收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业(yè)的空间比动力(lì)电池(chí)上升(shēng)空间(jiān)更大(dà)，“这是(shì)一(yī)个(gè)需求量大于供应量的领域(yù)，不存在需求疲软或者是产能(néng)过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环节，因为涉及到用电(diàn)需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下(xià)游招标、立(lì)项都在一季(jì)度，真正出货是(shì)在二季度以后(hòu)，目前(qián)订单(dān)状况看来是供(gōng)不应求(qiú)。此外，海外的客户也(yě)正逐渐接受中国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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