券(quàn)商(shāng)今年(nián)一(yī)季度业绩(jì)“妥了”，基于股市良好表现以及去年较(jiào)低的基数，行业业(yè)绩全面爆(bào)发(fā)。券商板块也在(zài)周五(wǔ)呈现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商(shāng)或上市主(zhǔ)体披(pī)露一季报(bào)，至此51家上市券(quàn)商或上(shàng)市主体一季报悉数(shù)披露，券商整体一季度(dù)表现较好(hǎo)，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净利(lì)增速较为(wèi)显著的(de)有20家，净(jìng)利增1倍乃至数(shù)倍之多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净(jìng)利排名，新(xīn)的十大(dà)分别是(shì)中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招(zhāo)商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证(zhèng)券（21.57亿(yì)元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券商一季报的优(yōu)秀表现给(gěi)予了正面回应(yīng)，4月28日，证券板块(kuài)指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨幅超2%；华(huá)西证(zhèng)券、中国银河盘(pán)一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个(gè)交(jiāo)易(yì)日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市主(zhǔ)体中(zhōng)，50家归母净利(lì)同比增速为正，其中(zhōng)20家(jiā)增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一(yī)季(jì)度(dù)归(guī)母(mǔ)净利(lì)增速(sù)超过10倍(bèi)的有2家券(quàn)商及1家上(shàng)市主体(tǐ)，分(fēn)别是(shì)长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信证(zhèng)券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家(jiā)，分别是长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有(yǒu)2家，分别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家，分别(bié)是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍(bèi)的有4家(jiā)，分(fēn)别(bié)是山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利扭亏为盈的券(quàn)商多达9家，分(fēn)别是天(tiān)风证券、华西证(zhèng)券(quàn)、东北证券、西部证券、西南证券(quàn)、红塔证券(quàn)、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净利润同比增速为负(fù)值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-57.5一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水9%）。

　　华(huá)林证(zhèng)券净利(lì)与营(yíng)收均出现下滑，公司一季报显示，报告期(qī)内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商(shāng)“夸张(zhāng)”，但头部券(quàn)商的业绩(jì)表现同样具有可圈(quān)可(kě)点之处。

　　同比增速(sù)超过五成的头部(bù)券商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建(jiàn)投(tóu)（57.78%）、招商(shāng)证券(quàn)（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其(qí)他几(jǐ)家(jiā)头部券(quàn)商及增速(sù)为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券(quàn)则(zé)以54亿的绝(jué)对优势，保持着(zhe)业绩(jì一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水)的稳定(dìng)性。

　　此外(wài)，上市公(gōng)司指南针在一(yī)季报中透露(lù)，2023年一季度麦高证券经纪业务(wù)开展取得一定成(chéng)绩，但(dàn)营(yíng)业利润仍未实现盈利，一定程度上(shàng)拖累(lèi)了公(gōng)司整体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收(shōu)规模(mó)增(zēng)速(sù)方面，51家券商(shāng)中44家同比增速(sù)为正(zhèng)、7家增速为负(fù)，同比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南(nán)证券增速领衔(xián)，其今年(nián)一季度(dù)同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年(nián)同期营收不(bù)足亿(yì)元的低基(jī)数有关，其今年一季度营收规模为(wèi)7.38亿(yì)元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年(nián)一季度(dù)营收增速超过2倍的有2家券(quàn)商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增(zēng)幅(fú)接近(jìn)1倍，分(fēn)别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商(shāng)一季度营收同比下滑幅(fú)度较大(dà)，分别(bié)是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑(huá)的(de)券商(shāng)或上市主体(tǐ)分(fēn)别是中(zhōng)银(yín)证券(quàn)（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十(shí)券商分别(bié)是中(zhōng)信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君(jūn)安(ān)（92.88亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中(zhōng)国(guó)银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿(yì)元(yuán)）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商(shāng)中，海通证券营收(shōu)同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较(jiào)高(gāo)的增速杀入营收排名前(qián)十，其一季度营收(shōu)同比增(zēng)57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤出前十，招商证券一季度营收增(zēng)速(sù)为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建(jiàn)投营收增幅显著较小，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高(gāo)增(zēng)

　　自营业务驱动(dòng)行业业绩(jì)高增，这一观点被(bèi)卖方研(yán)究普遍认(rèn)可。

　　开源证(zhèng)券在解(jiě)读(dú)东(dōng)方证券一(yī)季报(bào)时称，东方证(zhèng)券(quàn)自营投资(zī)收益11.5亿元，去(qù)年同期(qī)亏(kuī)损(sǔn)6.4亿(yì)元，改善明显，期末金(jīn)融资(zī)产规(guī)模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季(jì)报高增，全年盈利增速有(yǒu)望领跑(pǎo)。

　　兴业证(zhèng)券认(rèn)为，中信证券加大杠杆(gān)经营(yíng)投资致使利(lì)息支出有所(suǒ)增(zēng)长，市场(chǎng)回(huí)暖下投资业务表现亮眼，收入同比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的(de)创新(xīn)业务能(néng)力，看好公司在政策放松预期下实现估值提(tí)升。

　　西部证券(quàn)在关于国金证券的研报中称，自营投资成为影(yǐng)响国(guó)金(jīn)证券业绩核(hé)心因(yīn)素，一季度自营业(yè)务收入提(tí)升至(zhì)7.16亿元(yuán)，自公司完(wán)成再融资后(hòu)，公司(sī)金(jīn)融(róng)投资规模稳步提(tí)升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自(zì)营投资成为(wèi)影(yǐng)响券商业绩的(de)核(hé)心(xīn)，预期将在一季度迎来(lái)反转(zhuǎn)。投资业务方面，下半年重(zhòng)点关注差异化监管的(de)措施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预(yù)期(qī)将是(shì)券商业绩(jì)大幅修复的(de)一年(nián)，尤其是(shì)受到自营业务冲击大的(de)公司(sī)预期将(jiāng)在年内实(shí)现较大(dà)幅度的改善。

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