本周，沪综(zōng)指3400点关(guān)口之前虚晃一枪(qiāng)，以连跌6天(tiān)的逼空形态(tài)洗盘，兔年收益消耗(hào)殆(dài)尽。乐观来看(kàn)，A股下行更多是(shì)受中概(gài)股拖(tuō)累，后市下(xià)跌空(kōng)间不(bù)大。

　　中概股下跌(diē)拖累(lèi)A股急挫(cuò)

　　截至周四，兔年股(gǔ)市走(zǒu)过3个月(yuè)行程，期间沪指仅上涨0.65％，似(shì)有“兔子尾巴长(zhǎng)不了(le)”之(zhī)叹。其实，4月下(xià)旬行情看似(shì)疾风骤雨，大盘较4月(yuè)18日峰(fēng)值仅缩水约3％，上行通道仍在。

　　A股缘何(hé)急跌？或是外围股市下跌(diē)的风险输(shū)入。作为(wèi)同股(gǔ)同权的(de)两地上市指数，恒生AH股A指数和H指数(shù)兔年涨幅分别为(wèi)1.7％和-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球(qiú)股市排行(xíng)榜(bǎng)数(shù)据显示，截至周(zhōu)四，香港中企指数和恒生(shēng)指数过去3个月表现(xiàn)为(wèi)全球(qiú)垫底，分(fēn)别下跌14.1％和12.6％。纳斯达克中国金(jīn)龙指数周二盘(pán)中低(dī)位较2月峰值缩水24.7％。

　　中概股表(biǎo)现(xiàn)低迷，主因是美联储加息在即，市场避险情绪上升(shēng)，国际资金从新(xīn)兴市场撤离。瑞(ruì)士瑞联银(yín)行日前将中国股票(piào)评级从(cóng)高配下调为中性。从宏观面(miàn)看(kàn)，今年(nián)首(shǒu)季，美国GDP年(nián)化(huà)环比增长1.1％，较上季放缓1.5个百分点(diǎn)。剔除食(shí)品(pǐn)和能源的核心PCE物价指(zhǐ)数首季(jì)上升4.9％，去年四(sì)季(jì)度为4.4％。两大数据预示(shì)着美(měi)国(guó)滞胀隐忧未减(jiǎn)，加(jiā)息势在必行。英为财情(qíng)的美联储利率观测(cè)器最新数据显(xiǎn)示，5月(yuè)4日加息25个基(jī)点至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞胀风险显现，美国对策是：以1930年(nián)大萧(xiāo)条(tiáo)以来最快速(sù)度紧缩货币供应。美国3月M2货币供应量(liàng)（未经季节性(xìng)调整）为20.7万亿美元(yuán)，同比下降4.05％，为历史最大降幅，且(qiě)是连续第(dì)四个月收缩。美联储(chǔ)加息导致金融资产盈利缩水，缩表(biǎo)则(zé)令(lìng)流(liú)动性(xìng)折价效(xiào)应加剧(jù)，在(zài)全(quán)球(qiú)金融市场催生(shēng)戴维斯双杀(shā)现象。

　　中特估受追捧(pěng)

　　助涨中字头个股

　　美国(guó)银行业又一张骨牌(pái)崩(bēng)塌！第(dì)一共和银行股秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些价周三盘中最多下跌41.23％至4.76美元(yuán)（对应(yīng)的(de)总市(shì)值(zhí)为8.86亿美元）秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些，较2021年11月的历史峰值缩水约(yuē)97.85％。截至一季度(dù)末，其(qí)实际(jì)存款较去年末减少约1020亿美元，缩(suō)水(shuǐ)约57.8％。全球银行业危机频现，让A股机构不再抱团银行(xíng)股，银行部分龙头股招行等承压(yā)，相较(jiào)而(ér)言，工商银行兔年以来(lái)表现(xiàn)抢眼，A股(gǔ)股价上涨9.5％。

　　招行和宁波银行股价兔年颓势，一是二者虎年最后3个月股价大涨(zhǎng)，涨幅透支了(le)盈利增速；二是“中(zhōng)国特色(sè)估值体系”开始风行，市场风格转换。但二者市净率(lǜ)远高于行(xíng)业均值，难以赋予(yǔ)中(zhōng)特估概(gài)念中(zhōng)的(de)回购预期。

　　通(tōng)达信(xìn)数据显示，中字头指(zhǐ)数(shù)年(nián)内(nèi)上涨11％，强于同期(qī)上涨6.36％的(de)沪综指，年K线已是五(wǔ)连阳。其(qí)市盈率和市净(jìng)率(lǜ)分别为(wèi)11.63倍和0.8倍，堪称估值(zhí)洼(wā)地，而(ér)沪深京(jīng)三市A股(gǔ)的(de)市盈率和市(shì)净(jìng)率中位数分(fēn)别(bié)为(wèi)49.29倍和2.43倍。

　　从政(zhèng)策(cè)面来看，让央企国(guó)企(qǐ)估值回归市场均值，已是国家资(zī)本新战略。国家外汇局(jú)日前表示：“无(wú)论从市(shì)盈率还是市净率等指标(biāo)看，当前A股的估值相对(duì)偏低。”类似表态(tài)无疑是为中(zhōng)字头(tóu)股(gǔ)票(piào)点赞。

　　典型个股是，当前总市值取代贵州茅台成为市值“一(yī)哥”的中国移动，流通小(xiǎo)盘+次新+绩优概念让其成为中特估龙头(tóu)。

　　五月(yuè)预期下跌空(kōng)间不大

　　股市“红五月”之说，源(yuán)自井喷式牛(niú)市带(dài)来的(de)财富记忆。1992年5月21日，上交(jiāo)所放开15只股票的涨跌幅限制，沪(hù)指当日大涨105.27％。1999年5月19日(rì)，沪指大涨(zhǎng)4.64％，科技股主导的行(xíng)情拉开序幕。

　　自从1991年以(yǐ)来的32年里(lǐ)，沪指全年和5月份上(shàng)涨的年份分别为18次和17次，二者同时上涨的年(nián)份有11次。自2008年至去年的15秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些年(nián)里，红五(wǔ)月出现7次，占比为(wèi)46.7％。期间(jiān)5月和全年同步飘红4次，5月份这个风向标已不(bù)太灵光。相比之下(xià)，自从2008年以来，沪综指4月飘红5次，除了2008年(nián)当年下(xià)跌(diē)65.4％之外，其余年份皆飘红(hóng)。截至周四，沪指4月份(fèn)上涨0.4％，全(quán)年飘红概率不(bù)低。

　　以科(kē)技股为(wèi)主题(tí)的红五(wǔ)月行(xíng)情能否(fǒu)再现？关键在要看两(liǎng)点：一是年内上涨逾53％的(de)互联网(wǎng)指数能否维持强势行情。二是作为A股第二(èr)大行业指数，电(diàn)气设备(bèi)板块能否企稳。该指数年内跌幅为4％，总(zǒng)市(shì)值跌至5.48万亿元(yuán)，较历史峰值缩水35.5％，占全(quán)市场权重降低(dī)6.52％。不过，龙头(tóu)宁德时(shí)代首(shǒu)季盈利增长5.58倍，周四收盘较周三低位上(shàng)涨一成，或是否极(jí)泰来(lái)。

　　进入4月(yuè)以来，沪深(shēn)两市单日成交始终(zhōng)维持在(zài)万亿元之上，市(shì)场人气并未(wèi)退潮，只(zhǐ)是风格(gé)轮换(huàn)在加(jiā)速(sù)。鉴于大盘重(zhòng)新回到W形整(zhěng)理格局(jú)，后市(shì)即使考验(yàn)3200点附近的半年(nián)线(xiàn)和年线(xiàn)关口，下跌空间亦不大。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些