金(jīn)融(róng)界5月22日消息 日(rì)本股市走出了(le)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再(zài)创(chuàng)新高。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时(shí)也(yě)是(shì)自日本泡(pào)沫经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)的最高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本(běn)可(kě)能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本(běn)股市爆(bào)发，海外资金是不可(kě)或(huò)缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需(xū)求稳(wěn)健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿(yì)美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净(jìng)购(gòu)买量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股市爆发导火(huǒ)索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日(rì)本(běn)股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了日(rì)本前五大(dà)贸易公司每(měi)家略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了(le)对日本五(wǔ)大(dà)商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可(kě)以看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的(de)股票比(bǐ)在美国以外任何其他国(guó)家都多(duō)。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本五大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投资日(rì)本股票(piào)。现年92岁的(de)他还(hái)在上(shàng)个月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻特股东大会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们也(yě)能很好地理解他们所(s锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻uǒ)拥有的一大(dà)堆业(yè)务(wù)，同时(shí)我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购(gòu)买了(le)，甚至这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分(fēn)原因是为(wèi)了向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保(bǎo)险业(yè)务(wù)副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的(de)接(jiē)班(bān)人），因为接(jiē)下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布(bù)局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初(chū)造访(fǎng)日(rì)本东(dōng)京的还有美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候决(jué)定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请(qǐng)在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并(bìng)财报（国际会计准则）于5月9日(rì)全部出炉。日本5大商社(shè)的合(hé)计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国(guó)著名(míng)投资家(jiā)沃伦·巴(bā)菲特开始大量(liàng)持股(gǔ)的2020财年（截(jié)至2021年3月）的(de)4倍(bèi)以上。

　　日本5大商(shāng)社的合(hé)计净利润在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲特宣(xuān)布(bù)持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过(guò)巴菲(fēi)特(tè)重仓的美(měi)国苹(píng)果和(hé)美国可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观(guān)在研报中(zhōng)指出在过去的三十年中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦的通(tōng)缩(suō)，也被(bèi)认为将会撤(chè)离世(shì)界(jiè)舞台的中心。但其并没有完全失去(qù)竞(jìng)争优(yōu)势，与此同时，在国(guó)际格局大(dà)变化的背景下，日本经济(jì)的边际变化值得研究并重(zhòng)视(shì)。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局(jú)下，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日(rì)本在(zài)芯片等(děng)产业发展中野(yě)心(xīn)勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上的(de)重要变(biàn)量。仔细观察日(rì)本(běn)的经济(jì)脉络，我们也(yě)会(huì)发现日(rì)本的设(shè)备投资开始(shǐ)进(jìn)入(rù)加速期，这背后有产(chǎn)业(yè)自(zì)身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局(jú)，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背(bèi)景(jǐng)下(xià)反(fǎn)而(ér)成(chéng)为(wèi)了(le)“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不(bù)可避免，但良好的医疗体系以及人工智能的发展，也(yě)意味着劳动(dòng)力(lì)萎缩的风险在一定程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近(jìn)年来，日本监管(guǎn)层(céng)持续(xù)推动企业经(jīng)营能(néng)力的改善和(hé)价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易所为了改变(biàn)大量个股(gǔ)股价跌(diē)破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营(yíng)要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高企业价值(zhí)和资本效率(lǜ)从而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

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