金融界5月5日消息(xī) 央(yāng)行(xíng)、香港证券(quàn)及期货事务监察(chá)委员(yuán)会(huì)、香港(gǎng)金融管(guǎn)理(lǐ)局即将正(zhèng)式启动(dòng)香港与内地利率互换市场互(hù)联互通合(hé)作。北向互(hù)换通下的交(jiāo)易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初期，全部境(jìng)外(wài)投资者通过北向(xiàng)互换通(tōng)开展利率互(hù)换交易在轧差(chà)后(hòu)的名(míng)义(yì)本金净额每日不(bù)超过(guò)人民(mín)币200亿元，后续(xù)可根据市场情况适时(shí)调整额(é)度。

　　全文如下：

　　中国人民银(yín)行、香港证券及期货事务(wù)监察委员会、香港金融管理(lǐ)局(jú)即将(jiāng)正(zhèng)式启动香(xiāng)港(gǎng)与内(nèi)地利率互(hù)换市场互联互通合作(zuò)

　　为促进内地与(yǔ)香港金融衍(yǎn)生品市场的协同发展，构建(jiàn)高水平金融(róng)开放(fàng)格局(jú)，2022年7月4日，中国人民银(yín)行(xíng)（以下简称人民银行）、香港(gǎng)证券及期货事(shì)务监察(chá)委(wěi)员会(huì)（以(yǐ)下简称香(xiāng)港证监会(huì)）、香港金融管理局（以(yǐ)下简称香港金管(guǎn)局）发布(bù)联合公告，同意中国外汇交易中心（全国银行间同(tóng)业拆借中心）（以下简称外汇交易中(zhōng)心）、银行间市场清算所股份有限公司（以下简称上海清算(suàn)所(suǒ)）和香港场外结算有(yǒu)限公司（以下简称场外结算(suàn)公司）开展香港(gǎng)与内地利率(lǜ)互换市场互联互通合作（以(yǐ)下简称“互(hù)换通”），初(chū)期先行开通“北向互换(huàn)通”，香(xiāng)港及(jí)其他国(guó)家和地区(qū)的(de)境外投资者(zhě)可通过两地基础设施互联互(hù)通参(cān)与内地(dì)银(yín)行间(jiān)金(jīn)融衍(yǎn)生品市(shì)场。自(zì)联合公(gōng)告发(f刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音ā)布以来(lái)，“互(hù)换通”的(de)各项准备工作进展(zhǎn)顺利(lì)，“北向互换通”下(xià)的(de)交易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启动。为便于“北向(xiàng)互换通”的顺利(lì)推出，现就有(yǒu)关事(shì)宜说明如下：

　　一(yī)、“北向互(hù)换(huàn)通”的相关交易及(jí)结算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换通(tōng)”初期可(kě)交易品种为利率互换(huàn)产(chǎn)品，报价(jià)、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参(cān)与(yǔ)“北(běi)向互换通(tōng)”的境内(nèi)投资者（即(jí)互换通报价商）需与外汇交易中心(xīn)签署报(bào)价商协议，并为上(shàng)海清(qīng)算所利率(lǜ)互换集中清算(suàn)业务(wù)的清算会员或(huò)该类会(huì)员的清算客户(hù)。

　　2.参与“北(běi)向互(hù)换通”的境外投(tóu)资(zī)者为(wèi)符合人(rén)民银行要求并完(wán)成(chéng)内(nèi)地银行间债券(quàn)市场准入备(bèi)案的(de)境外(wài)机(jī)构投(tóu)资(zī)者(zhě)，并经外汇交(jiāo)易中心开通“北向互换通”交易权限。拟申请开(kāi)通“北向(xiàng)互换通”交易权限(xiàn)的境外投资者需同时(shí)申请(qǐng)成为场外(wài)结算公司的清算会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易(yì)及结(jié)算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心与人民银行(xíng)认可的(de)境(jìng)外电子交易平(píng)台互联提供(gōng)交易服务(wù)。

　　2.清算安排：上(shàng)海清算所和场外(wài)结算公司建立中央对手方(fāng)清算(suàn)机构(gòu)互联(lián)互通，共同向境内外投资(zī)者提供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境(jìng)外(wài)投(tóu)资者通过(guò)“北(běi)向互换(huàn)通”开展利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过人民币(bì)200亿(yì)元，后续可(kě)根据市场情况适时调(diào)整额(é)度。

　　2.清算(suàn)额(é)度：上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结算公司针对刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音双(shuāng)方清算(suàn)所(suǒ)之间的风险敞口(kǒu)建立“互(hù)换(huàn)通”资源池。初期，上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外(wài)结算公司之间(jiān)净(jìng)头(tóu)寸对应的“互换(huàn)通”资源池风险敞(chǎng)口设定上限不超过人民币40亿元，后续可根据(jù)市场情况(kuàng)适时调整额(é)度。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监会和香(xiāng)港金管(guǎn)局已(yǐ)就“互换通”涉及的(de)跨境监管合作原则和具体安排达成共识，并签署了《关(guān)于内地-香港债(zhài)券(quàn)及衍生品市场相关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监(jiān)管机构在债券(quàn)及衍生(shēng)品市(shì)场方面的监管合作安排和联络(luò)协商机制(zhì)，共同维(wéi)护“互换通”的正常(cháng)运行、金融(róng)市场稳定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交(jiāo)易中心、上海清算所和场(chǎng)外结算公司应当依法履行(xíng)“互换(huàn)通”下的各项职责，组织市场各方有序开展“北向互换通”业务。清算会员应(yīng)当遵守(shǒu)相关(guān)监管(guǎn)规定及业(yè)务规则，加强内部(bù)控制，防范(fàn)和控制风(fēng)险，做好(hǎo)投资者(zhě)教育和服务，切实维护投资者合法权(quán)益。投资者应当充分了解两地市(shì)场法律法规(guī)、业务规则和实践操作(zuò)的差(chà)异，评估和控制风险，理(lǐ)性开展相关(guān)投资。

　　市场各方应进一(yī)步做好准(zhǔn)备工(gōng)作，确保“北向互换通”顺利启动(dòng)。有兴趣参与(yǔ)“北向互换通”的投资者可联系(xì)外汇交易中心、上海清算所(suǒ)、场外(wài)结算(suàn)公司(sī)为参与做准备。

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