为了让自己的限售股解(jiě)禁后能获得好的回报，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇人拉抬(tái)自家的股票价格(gé)，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新美(měi)星董事长(zhǎng)何德(dé)平和其配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美星进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续(xù)自(zì)己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合谋(móu)，控(kòng)制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易(yì)新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会(huì)对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还(hái)对(duì)何德平(píng)信息披(pī)露违法(fǎ)违规，给予警告(gào)，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来看看(kàn)，究(jiū)竟是怎么(me)回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多(duō)人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定书(shū)披露(lù)的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控(kòng)制人何德平和(hé)他的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文(wén)化传(chuán)播有限公司董事(shì)长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元(yuán)，这些钱部(bù)分来自他们所掌(zhǎng)控的(de)上海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合(hé)伙）（简称(chēng)海得(dé)泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以便何(hé)德平所持“新(xīn)美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到(dào)保证(zhèng)金后，即(jí)开始利用控制的证(zhèng)券账户并联合(hé)其他(tā)市(shì)场资金在二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还(hái)找了两个帮(bāng)手共同(tóng)合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共(gòng)同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟(gōu)通各自(zì)操(cāo)盘情(qíng)况(kuàng)，以利于(yú)两方(fāng)交易决策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披(pī)露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)（简称账户组），交易“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户(hù)组累计买入4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武合谋，利(lì)用(yòng)资金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户(hù)拉(lā)抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后出货(huò)，违法获(huò)利(lì)的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场(chǎng)申(shēn)买量比例超20％的交易(yì)日(rì)有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的(de)交易日有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资金(jīn)优势(shì)和持(chí)股优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来说，第(dì)一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价(jià)买(mǎi)入成交排名第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同(tóng)期创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年4月3日，账户组(zǔ)集(jí)中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户(hù)组有(yǒu)两段典(diǎn)型的(de)拉(lā)抬期间(jiān)：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日期(qī)间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在(zài)此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操(cāo)纵期间，涉(shè)案账户(hù)组还多次(cì)实(shí)施盘(pán)中拉抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖出获利的(de)行(xíng)为。经测算(suàn)，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托(tuō)理财、而非操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出(chū)多(duō)点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在(zài)案证据(jù)不足以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维(wéi)系(xì)委托理财关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛(máo)明土、李(lǐ)传武等人(rén)讨论交(jiāo)易新(xīn)美星的(de)情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案(àn)股东(dōng)名(míng)册(cè)并(bìng)非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维(wéi)也(yě)没有向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就(jiù)各自账户(hù)交易新美星的盈亏(kuī)分(fēn)配进(jìn)行约定；五是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)账户组(zǔ)利益(yì)与何(hé)德(dé)平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维(wéi)账户组，蒋(jiǎng)维获得黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不(bù)应对毛(máo)明土账户组、李(lǐ)传(chuán)武账户组交(jiāo)易行(xíng)为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性(xìng)。