衰(shuāi)退(tuì)近在(zài)咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增(zēng)速(sù)超预期放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月27日(rì)周(zhōu)四，美国(guó)商(shāng)务部经济(jì)分析局公(gōng)布数据显示，美国一季度实际GDP年化季环(huán)比初值(zhí)为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续(xù)两个季度放缓(huǎn)，且远(yuǎn)不(bù)及预(yù)期(qī)1.9％。值(zhí)得一提的是，疫(yì)情爆发之前(qián)的(de)10年里，美(měi)国每年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的项目(mù)主要有消费者(zhě)支出、出(chū)口、联邦政府、州和地方政府支出以及非(fēi)住宅固定投资，拖累项主(zhǔ)要包括(kuò)进口、私人(rén)库(kù)存(cún)投资和住(zhù)宅(zhái)固定投资。经济(jì)分析局表示，一季度GDP增速较去年第四季度放(fàng)缓的主要原因是私人(rén)库存(cún)投(tóu)资回落以(yǐ)及(jí)非(fēi)住宅固定投资放缓。

　　具体(tǐ)来(lái)看，美(měi)国(guó)经济最大的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的(de)个人(rén)消费支出(chū)环比增速为3.7％，高(gāo)于前(qián)一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人(rén)消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的(de)0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度的(de)0.68％有所放(fàng)缓，但(dàn)为连续第四个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资连续第(dì)八个季度拖累GDP增长，但程度(dù)较小。最大的拖累项(xiàng)是私人库(kù)存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来的最大纪录(lù)。

　　一季度，经济(jì)增速大幅放缓的(de)同时(shí)，通胀再次升温。美联(lián)储高度关(guān)注的通胀指(zhǐ)标——美(měi)国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价指数(shù)，一季度年化季(jì)环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但(dàn)高(gāo)于前值(zhí)的1％。

　　剔(tī)除(chú)食品和能源(yuán)的核心PCE物价指数环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提的是，这是(shì)核心PCE连续第五次“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘(sōu)美国船只(zhǐ)”

　　当(dāng)地(dì)时间4月27日，伊朗军队(duì)发(fā)表声(shēng)明(míng)称，扣押了一艘悬挂马绍(shào)尔群岛(dǎo)旗帜的美国船只。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘不明(míng)船只(zhǐ)与一艘伊朗船只在印度洋北部发(fā)生事故(gù)，导致伊朗船只(zhǐ)上的2人死亡，数人受伤，不明(míng)船(chuán)只的行为违反了国际(jì)法。在伊朗船只(zhǐ)向海上监视和救援中心发送(sòng)请求(qiú)后，伊朗海军立即(jí)开始拦截并识别该(gāi)未知船只。在伊(yī)朗海军驱(qū)逐舰的(de)拦截行(xíng)动中，不明船只(zhǐ)的(de)自(zì)动全(quán)球(qiú)定位发送(sòng)系统被关闭并频繁改变(biàn)航线。在伊朗司法当局的许(xǔ)可(kě)下，海军(jūn)出(chū)动直升机扣押(yā)了(le)该船只，并(bìng)将其(qí)运至伊(yī)朗领(lǐng)海。

　　声明指(zhǐ)出(chū)，上述(shù)的不(bù)明(míng)船(chuán)只属于美国(guó)，挂着马绍尔(ěr)群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军表(biǎo)示，伊朗(lǎng)伊(yī)斯(sī)兰革命卫队海(hǎi)军27日在阿曼(màn)湾扣押(yā)了一(yī)艘油轮，美方要求(qiú)立即释(shì)放这艘油(yóu)轮。报(bào)道称，美国海(hǎi)军驻巴林的第五舰队在(zài)一(yī)份声(shēng)明中称，一艘悬挂马(mǎ)绍(shào)尔群(qún)岛旗帜的油轮，在阿曼湾过(guò)境(jìng)国际水域时(shí)被伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军(jūn)扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒(méi)曝(pù)光与冒牌乌克兰(lán)总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝光(guāng)的视频显示，美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯国家电(diàn)视台新近发(fā)布的视频显示，鲍威尔与两名(míng)冒充乌克兰总统泽连斯基(jī)的俄罗斯人(rén)通了电话。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答(dá)了从通胀(zhàng)前景到(dào)俄(é)罗(luó)斯(sī)央行等主题的一系列问题。

　　美联储的一(yī)名发(fā)言人美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有(yǒu)过通话，称(chēng)此事发生在今年1月，否认存(cún)在泄密问题，其(qí)表示：

　　“鲍威(wēi)尔主(zhǔ)席(xí)1月参加(jiā)了一(yī)次谈话，对方谎报自(zì)己是乌(wū)克兰总统。这是一次(cì)友好的谈话，是我们在(zài)这(zhè)个充满(mǎn)挑战的时(shí)刻支持(chí)乌克(kè)兰人民(mín)的背(bèi)景下进行。没有谈到(dào)敏(mǐn)感(gǎn)和机密的(de)信息。”

　　美(měi)联储认(rèn)为，曝(pù)光(guāng)的视频似乎经过编辑，无(wú)法(fǎ)确认准确性。上(shàng)述发言人还(hái)说，通话事件(jiàn)已报交有关(guān)执(zhí)法部门(mén)，出于对他(tā)们工(gōng)作的尊重，美联储不会(huì)进一步置评。

　　媒体评论称，这番言(yán)论(lùn)看似(shì)四平八(bā)稳(wěn)、无伤(shāng)大雅，但事实就(jiù)是，骗子(zi)能通过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这(zhè)种事实可能会导致美(měi)联(lián)储的安(ān)全(quán)性遭到质疑(yí)。对鲍威尔受(shòu)骗(piàn)的担忧主要是基于美联(lián)储作为主要央(yāng)行(xíng)的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官(guān)的言论通(tōng)常受到投资(zī)者和商界(jiè)人士(shì)的密切(qiè)关(guān)注，有时会(huì)引发股(gǔ)市波动。而(ér)且，美联储官员同他(tā)人的私下(xià)会面时(shí)常引发争议，因为外界认为，联储官员的言论可能让(ràng)在场的(de)人掌握先机(jī)。

　　外界注意到，这次让鲍威(wēi)尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出(chū)，两(liǎng)人这(zhè)些年不止一(yī)次成功骗(piàn)取国外(wài)政客(kè)和他们通话(huà)，而且通常将将通话视频(pín)公之于(yú)众，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的视频(pín)，两人(rén)曾假扮乌克兰前总统波罗申科和德国(guó)前(qián)总理默克尔通话，默克尔(ěr)当时觉得可疑(yí)，但没有在对话(huà)中直(zhí)接(jiē)问他们是不是(shì)冒牌(pái)货。今年早些时(shí)候(hòu)，他们还(hái)曾假冒泽(zé)连斯基，和欧(ōu)洲央(yāng)行行长拉加德(dé)通话。

　　原油基本(běn)面未变 关注宏观层面不(bù)确定(dìng)性

　　近日来，在宏(hóng)观风(fēng)险蔓延下，国内外油价出现大(dà)幅(fú)回(huí)落(luò)。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，国际油价出(chū)现大跌，基本跌回OPEC减产前的(de)价格。周四，内盘SC原(yuán)油主力(lì)合约大跌5.26％，截(jié)至下午收(shōu)盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价则出现小幅(fú)上涨(zhǎng)，布伦特原油交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油交投在(zài)74.7美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)附近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光(guāng)大期货(huò)能源化工分析师杜冰沁在接(jiē)受期货日报记者采访时(shí)表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟(gēn)随昨晚(wǎn)外盘出现大幅下挫，但外盘原油有所企一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱于外盘，海通(tōng)期货能源化工研究中心负责(zé)人杨安(ān)表(biǎo)示，一(yī)方面(miàn)是由于近期油轮运费(fèi)回(huí)落，运输成(chéng)本(běn)下降，让内外盘价差有所走弱。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)是当前(qián)国内即(jí)将迎来五一假(jiǎ)期，而目前国际(jì)市场宏观风(fēng)险具有很大不确定性，恰(qià)逢油价大幅回调(diào)之际，市(shì)场避险情(qíng)绪高涨，国内(nèi)投(tóu)资(zī)者担(dān)忧(yōu)情绪更为明显，也使(shǐ)得内盘原油跌幅超过(guò)外盘。

　　从近期来看，杨安告(gào)诉记(jì)者(zhě)，美(měi)国银行业危机风波再起，叠加美(měi)国债(zhài)务压力及经济衰退(tuì)风险可能削弱(ruò)欧(ōu)美能源需(xū)求(qiú)，风险资产面临较大压(yā)力(lì)，从而推动(dòng)本周油价油价下(xià)跌。而原油(yóu)作为金融属性最强的大宗商品，在此(cǐ)前3月份就曾因银行业(yè)危机(jī)出(chū)现暴(bào)跌，此次美(měi)国(guó)银(yín)行业风险(xiǎn)再次升温继(jì)续引发市场恐慌，原(yuán)油的(de)下跌带有明显的情(qíng)绪化特(tè)征。

　　光(guāng)大(dà)期(qī)货能源化工分析师杜(dù)冰(bīng)沁也表示(shì)，近日宏观情绪(xù)导致(zhì)油价再度承压(yā)。随着美联(lián)储加(jiā)息会议的临近，美国第一(yī)共和银行的(de)财报(bào)和(hé)股价表现或显示银行业(yè)危机(jī)仍未结(jié)束，叠加欧美经济数据表(biǎo)现仍然(rán)欠佳，美国消费者信心本月(yuè)降至去年7月以来的最低水平，市场对于美(měi)联储加(jiā)息(xī)和海外(wài)经济衰退(tuì)的担忧持续升温，

　　展望后市，近期(qī)主(zhǔ)导原(yuán)油市场走势的宏观风险(xiǎn)何时会消散？在杨安看来，目前来看，美国银行业危机风险在未来(lái)一(yī)段时间内仍将(jiāng)不时困扰(rǎo)市场。另外，5月(yuè)4日美联储议息会议将再迎(yíng)来加息(xī)窗口，对此投资者也高(gāo)度(dù)关(guān)注(zhù)美(měi)联储利率政策的变化(huà)，宏观层面的不(bù)确(què)定(dìng)性(xìng)成(chéng)为影响(xiǎng)整个金融市场的主要因(yīn)素，这(zhè)是投资(zī)者需(xū)要注(zhù)意的(de)风险所(suǒ)在(zài)。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议，市场对美联储加息25个(gè)BP的(de)概率(lǜ)预(yù)测在80％以上，并(bìng)且由于近期美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)表态(tài)偏鹰，对于后(hòu)续(xù)何时停(tíng)止加息(xī)仍有分歧。欧洲(zhōu)央行将(jiāng)于5月4日举(jǔ)行货币(bì)政策会(huì)议，基于(yú)当前欧(ōu)元区的高(gāo)通胀水平，预计欧洲(zhōu)央行和英国央行也将(jiāng)维持加息政策(cè)，因(yīn)此市场对于(yú)海(hǎi)外(wài)经济衰退(tuì)带来(lái)需求下行的担(dān)忧(yōu)加剧(jù)。”杜冰沁(qìn)说。

　　不(bù)过，从当前来看原(yuán)油(yóu)市场基(jī)本面表现尚(shàng)可，整体供需局(jú)势并未大(dà)幅恶化(huà)。杜(dù)冰(bīng)沁分析认(rèn)为，即将(jiāng)到来的五一长(zhǎng)假和(hé)美国夏季出(chū)行旺(wàng)季预计对于需求会有一(yī)定支撑，预(yù)计(jì)近期国际油价仍(réng)将面临宏观情绪(xù)和基本面的博(bó)弈。

　　申万期货能化(huà)分析(xī)师(shī)董超也表(biǎo)示，后市(shì)原(yuán)油供需逻(luó)辑不会改变，5月OPEC+的(de)减产会对油价尤其(qí)是亚洲地区的油(yóu)价带来极大影响；此(cǐ)外美国原油活跃钻井平(píng)台已经连(lián)续半年维持低(dī)位，1230万桶/日(rì)的产量将越来越难(nán)以持续，后续的(de)减产将很快到来；此外在(zài)5月(yuè)美(měi)联储(chǔ)加息后，宏观(guān)面的悲观情(qíng)绪或将逐步消退，后期原油市场将转(zhuǎn)入(rù)对(duì)供(gōng)应面的(de)减产逻(luó)辑中(zhōng)。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价上下区间将更为模(mó)糊，在(zài)美国储备政策难以改动的情况下，底部支撑力度(dù)变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美国产(chǎn)量(liàng)的下滑将有助(zhù)于油价的稳定。”董超表示，预计5月油(yóu)价整(zhěng)体即将维持(chí)区间振荡，振荡幅(fú)度预(yù)计(jì)将(jiāng)更(gèng)宽，受宏观及(jí)基(jī)本面风险波动的影响也会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周三(sān)公布的(de)EIA报告显示原(yuán)油超预期降库(kù)，且美国汽油需求较上(shàng)期大幅(fú)增长，在(zài)OPEC+减(jiǎn)产(chǎn)的主动预期管(guǎn)理下，预计(jì)今年年内(nèi)剩余时段供应紧张将是原油市场主(zhǔ)基(jī)调，当然(rán)全球经济面(miàn)临衰退风(fēng)险及欧美市场需求疲弱也会(huì)在一定程度上(shàng)抵(dǐ)消供应紧(jǐn)张给(gěi)市场带来(lái)的(de)担忧。总体来看，当前油价处(chù)在宏观(guān)利空与供应(yīng)紧张局面(miàn)形成对(duì)峙(zhì)的复杂局面下，短期内(nèi)担忧(yōu)情绪主导(dǎo)油(yóu)价回落，中长期(qī)来看(kàn)油(yóu)价或继续(xù)大区间(jiān)振荡。

　　高硫燃(rán)料油供需偏紧

　　昨日，因原油大(dà)幅下挫，成本下降导致相关性较(jiào)强的高硫燃料油、低硫燃(rán)料(liào)油、沥青(qīng)等品种也出一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月(chū)现较(jiào)大(dà)跌幅。截至昨天下午收(shōu)盘，燃料油、低硫燃(rán)料(liào)油和沥(lì)青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近(jìn)期高(gāo)、低硫燃料油的下挫主要还是受到油(yóu)价影响，自(zì)身基本面表现尚(shàng)可，其中高(gāo)硫燃料(liào)油(yóu)供(gōng)需偏(piān)紧，低(dī)硫燃料(liào)油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供应(yīng)持(chí)续偏(piān)紧。供给端方面，随着发(fā)电旺季(jì)的临(lín)近，本月从中东进口到新加坡(pō)的高硫燃料油(yóu)降至历史低点(diǎn)，环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)三分之二，但同时本(běn)月俄(é)罗(luó)斯高硫(liú)燃(rán)料(liào)油流入量有所(suǒ)上升，抵消了一部分中东(dōng)出口的(de)下(xià)滑；需求端(duān)方面，中(zhōng)东南亚公用(yòng)事(shì)业发(fā)电(diàn)需求的增长以及稳定的(de)船燃加(jiā)注活动(dòng)都(dōu)将对(duì)亚洲高(gāo)一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月硫燃料油市场(chǎng)形成良(liáng)好的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料(liào)油(yóu)方面，杜冰沁(qìn)表示(shì)，此前科威特炼厂计划外检修导致部分(fēn)船货(huò)延期，目前(qián)5月的装(zhuāng)船已经延迟至6月，虽然检(jiǎn)修的(de)装(zhuāng)置正在逐渐重启，但由(yóu)于开斋节整体(tǐ)进程较慢，预计原定本月底(dǐ)恢(huī)复的时(shí)间会有所(suǒ)推后(hòu)，对于亚(yà)洲低硫燃料油市场供应(yīng)的收紧也将延(yán)长，但(dàn)同时低(dī)硫需求端表现也较为(wèi)平(píng)淡。

　　“总体(tǐ)来看(kàn)，高、低燃(rán)料油在基(jī)本面的支撑下，预计后(hòu)市走势或(huò)较(jiào)原油更为(wèi)抗(kàng)跌，如若(ruò)原油企稳反弹，燃料油整体回升空间或(huò)更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示(shì)，短期内原油(yóu)系(xì)品种波动将主(zhǔ)要受到原油价格(gé)的影响，不过基本面(miàn)差异还(hái)是会让各(gè)品种(zhǒng)表现(xiàn)有强弱(ruò)之分，具体来看(kàn)，需求即(jí)将迎来旺季的高硫燃料油(yóu)整体表现将(jiāng)强于低硫燃料油。

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