金融界(jiè)5月(yuè)23日 万物(wù)皆周期,周(zhōu)期皆供需！

　　日前，六(liù)年一个周期(qī)轮回的白糖期货正在迎来疯狂时刻(kè)。五(wǔ)一假(jiǎ)期之前的最后一个交易日，在(zài)郑州(zhōu)商(shāng)品(pǐn)交易所(suǒ)交易的白糖主力期(qī)货合约(yuē)收盘成功(gōng)站(zhàn)上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的(de)是，如此关键的(de)信(xìn)息湮没在五一假期的兴奋与快乐之中(zhōng)，并未引起市场关注(zhù)。直至昨日（5月22日(rì)），白(bái)糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯一震(zhèn)，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续(xù)狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口(kǒu)，创(chuàng)下(xià)7202元/吨的高(gāo)点。

　　六年(nián)一(yī)次的白糖周期

　　而上一次白糖(táng)主力期货合约打破7000元/吨大(dà)关还是(shì)6年(nián)半(bàn)前(qián)。

　　2016年11月2吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗8日，彼时的白糖主力合约正在(zài)上演最后的末日(rì)疯(fēng)狂，一天之内，白糖(táng)主力合约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个关键(jiàn)点位，收盘(pán)大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天(tiān)（11月29日(rì)），白糖主力(lì)合(hé)约盘(pán)中就(jiù)创下(xià)7314元(yuán)/吨的周期高点，随即白糖(táng)期货开始一路狂跌，直至2019年年初(chū)才(cái)勉强(qiáng)止住颓(tuí)势。

　　真的注意的是(shì)，从白糖主力合约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年(nián)末、2023年春大约(yuē)六年(nián)一次的(de)白糖周期十分准时，从(cóng)未缺席过(guò)。而形(xíng)成这种周期的原因与白糖期货的种植(zhí)周期有(yǒu)关，一般甘蔗的每三年一个(gè)种植周(zhōu)期，这从根本决定(dìng)了白(bái)糖周期到来。

　　此轮白糖(táng)周期已经渐入(rù)吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗高(gāo)潮(cháo)

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高潮，据(jù)生(shēng)意社显示，截至5月(yuè)22日，白(bái)糖(táng)现货市场(chǎng)价(jià)格(gé)报6962元/吨，较去年底涨(zhǎng)幅约(yuē)20%。与历史对比来看，白(bái)糖(táng)价格已(yǐ)经创下2018年以来的(de)新高。

　　国(guó)内白糖(táng)供给(gěi)方(fāng)面，减产是大(dà)概(gài)率事件(jiàn)。

　　中(zhōng)国(guó)糖业协会发布(bù)的(de)全(quán)国(guó)食糖产销数(shù)据显(xiǎn)示，2022年(nián)/2023年(nián)制糖期截至今年(nián)4月(yuè)底，甜菜糖厂已全部停(tíng)机，甘(gān)蔗(zhè)糖厂除云(yún)南省有3家尚在生产外，其(qí)他省(shěng)(区(qū))糖(táng)厂已全部(bù)收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季(jì)逐步(bù)进(jìn)入尾声，除云南地(dì)区外，广西等主产区陆续收榨。由于(yú)广(guǎng)西前(qián)期受不利(lì)天气影响，甘蔗单(dān)产(chǎn)降幅(fú)高于预期(qī)，22/23榨季国(guó)内(nèi)糖产量延续下滑趋(qū)势。

　　据农业农村(cūn)部预测，22/23榨(zhà)季全(quán)国食糖产量约933万吨(dūn)，同(tóng)比下降2.4%，其中广西白糖产(chǎn)量(liàng)约530万吨，同比(bǐ)减少(shǎo)约80万吨。考虑(lǜ)国内白糖需求量约(yuē)1450-1500万吨(dūn)，简单估算供需缺口(kǒu)超(chāo)过500万吨。

　　短时间增(zēng)产对白糖来说并不(bù)现实，由于国内糖料作(zuò)物种植面积(jī)增长有限，国内(nèi)糖(táng)料作物产量也增(zēng)长缓(huǎn)慢(màn)且有限，我国食(shí)糖产量整体保持平稳，年(nián)产(chǎn)量在1000万(wàn)吨左右(yòu)。目前国内食糖消费(fèi)量(liàng)每(měi)年在1500万吨左右(yòu)，缺口部分通过(guò)进(jìn)口糖补(bǔ)充(chōng)。

　　但是，国际市场(chǎng)供(gōng)需情况也不容乐观。

　　据消费日报报道(dào)，联合(hé)国粮食及农业组织（粮农组织）发(fā)布(bù)的报告显示，4月国际食品价格指数出现1年(nián)以来的首次(cì)回升，食糖、肉(ròu)类及大米的世界报价上涨(zhǎng)。粮农(nóng)组(zǔ)织(zhī)食糖价格指(zhǐ)数(shù)4月环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新高。

　　白糖全球主(zhǔ)要生产国和地区(qū)包括巴西、印度、欧盟、泰(tài)国、中(zhōng)国、美国、墨西哥、俄罗(luó)斯(sī)、巴(bā)基斯坦和澳大利(lì)亚等，其中(zhōng)前十位食糖产量约占全(quán)球总产量的76%；前四大出口国分别(bié)是巴西、泰国、澳(ào)大(dà)利亚(yà)和(hé)印度(dù)，整体(tǐ)贸易(yì)量占(zhàn)全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是作为全球主要产糖(táng)国之一，印(yìn)度正(zhèng)面临甘蔗产(chǎn)量下(xià)降危(wēi)机，加上政府实施的出口限制，世界各地(dì)的糖价可能会(huì)进一(yī)步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风而(ér)动

　　A股市场也是闻(wén)风(fēng)而动，5月22日，两大白糖龙头(tóu)股中粮糖业(yè)、南宁糖业双双涨停。5月23日(rì)，南宁(níng)糖业继续大涨，收盘大涨超(chāo)4%。截至目前，今年(nián)以来，中粮糖业累计上涨幅度超过(guò)30%，南宁糖业年内涨(zhǎng)幅超过(guò)40%。

　　至于白糖主力合约是否会重(zhòng)蹈覆辙，还是继(jì)续挑战极(jí)限，市场将会给出答案。

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