近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对建设银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是(shì)两天(tiān)内第二家被(bèi)要(yào)求自律调查的(de)大行。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，交易商协(xié)会(huì)已(yǐ)对多家金融(róng)机构启动自律(lǜ)调查，监管力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中(zhōng)国(guó)银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对(duì)中国建设银行(xíng)股份有限公司债务(wù)融资(zī)工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承销(xiāo)非金融(róng)企业债务(wù)融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部(bù)房地(dì)产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发(fā)布信息(xī)，针对中国进出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中国(guó)民(mín)生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行(再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活xíng)、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被(bèi)点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易商协(xié)会通过深入(rù)调查(chá)发现，大连银行等(děng)多家机构存在债券代(dài)持(chí)交易等违规(guī)行为。其中(zhōng)，大连银(yín)行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速(sù)度不同的现(xiàn)券交易，代持(chí)利率债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大(dà)；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易合(hé)理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日常(cháng)监测工(gōng)作(zuò)中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债(zhài)务融(róng)资工具发行定价严重(zhòng)偏(piān)离市场(chǎng)合(hé)理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控股(gǔ)有限(xiàn)公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人大(dà)额财务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自(zì)律管理规则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一(yī)同(tóng)被(bèi)开展自律调查(chá)的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商(shāng)协(xié)会通报(bào)的(de)数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会计(jì)师(shī)事(shì)务所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务(wù)，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原(yuán)因(yīn)包括低价(jià)包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按(àn)照发(fā)行文件约定开(kāi)展余(yú)额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了(le)发行利率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序(xù)造(zào)成了(le)一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相关业(yè)务(wù)过程中，务必(bì)牢固(gù)树立市场责任意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和(hé)自律规(guī)则要求，合规展业，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间(jiān)再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活市(shì)场基(jī)石机构，承(chéng)担着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近(jìn)期(qī)交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交易商(shāng)协(xié)会将继续(xù)贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向(xiàng)市场传(chuán)递(dì)“零(líng)容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场(chǎng)良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国(guó)有(yǒu)大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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