昨天(tiān)深夜，恒大突然发布(bù)公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布(bù)公(gōng)告(gào)称，公司收到广东省广州市中级人民法院就(jiù)深圳国际仲裁(cái)院的仲裁裁决所(suǒ)发出(chū)的执行(xíng)通知书。本(běn)公司、本公司附(fù)属公(gōng)司，即广州市(shì)凯隆置业有(yǒu)限公司(sī)，以(yǐ)及本公司控股股东及(jí)执行董事(shì)许家印是(shì)该执行(xíng)通知的被执行人。

　　公告称，该(gāi)仲裁(cái)涉(shè)及(jí)和信(xìn)恒聚（深圳）投(tóu)资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被(bèi)申请人(rén)签订有关恒大地产集团有(yǒu)限公司的增资及相关协议，向恒(héng)大地产增资人民币50亿元(yuán)以取得恒大(dà)地产约1.6％股权(quán)。恒(héng)大地(dì)产终止对深圳经济特区房(fáng)地产(chǎn)（集(jí)团(tuán)）股份有限(xiàn)公司的重(zhòng)组计划(huà)，仲裁申请人要求本公司(sī)、恒(héng)大(dà)地产、广州凯隆及许家印履行增资协(xié)议项下(xià)的(de)回购(gòu)承(chéng)诺及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通知(zhī)，被执行的事项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印(yìn)支付(fù)恒大地产2020年(nián)度分红的差额(é)补足款约人民币(bì)2.04亿元，并承担(dān)违约金(jīn)约人民币(bì)5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司以人民币50亿(yì)元回(huí)购(gòu)仲裁申请(qǐng)人持有的恒(héng)大地产(chǎn)股权；（3）本公司支付仲(zhòng)裁(cái)申(shēn)请人(rén)持有恒大地产自2021年(nián)2月1日起计至完成回(huí)购的补偿约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州凯隆、许家印支付约人(rén)民币3553万元的律师费、仲裁(cái)费及执行费(fèi)。

　　据每日经济新(xīn)闻报道，多名市场和法(fǎ)律人士(shì)称(chēng)，通过仲裁和执行寻求解决是市场化、法治化解决恒大(dà)集团债(zhài)务问题(tí)的必由之(zhī)路。此次(cì)仲(zhòng)裁和(hé)执行通知意味(wèi)着恒大集团(tuán)与曾经的(de)战略(lüè)投资者之间就回购义(yì)务的纠纷露出(chū)了冰(bīng)山一(yī)角。接下来，如果不能妥善解决被执行问题，许(xǔ)家印(yìn)个人(rén)很可能从(cóng)而“登上”失(shī)信被执行(xíng)人(rén)名单，被限制(zhì)高消费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示支持进一步加息，美国长(zhǎng)期通胀预期意(yì)外创(chuàng)12年新(xīn)高

　　昨夜，又有(yǒu)一(yī)位美联储官(guān)员放鹰。

　　美联(lián)储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维(wéi)持在高(gāo)位(wèi)，可能需要进一(yī)步加息。她还表示，本月迄今的(de)关键数据并(bìng)未让她(tā)相(xiāng)信物价压力正(zhèng)在消退。鲍(bào)曼称：“如(rú)果通胀保(bǎo)持在(zài)高位，且就业(yè)市场依然吃紧，进一步收(shōu)紧货币政(zhèng)策以获得足够的限制性货(huò)币政策立场，从而逐步(bù)降(jiàng)低通胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主(zhǔ)要集中在近期美国银行倒闭的影响上。她表(biǎo)示：“我预计(jì)我们的政(zhèng)策利(lì)率需要(yào)在(zài)一段(duàn)时间内保(bǎo)持足够的(de)限制(zhì)性(xìng)，以降低通胀，并创造条件，支持持(chí)续强劲的劳(láo)动(dòng)力市场。”

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，昨夜公(gōng)布的美国消费者(zhě)的长期通胀预(yù)期在初意外加速(sù)至12年(nián)高位，达到(dào)3.2％，消费者信心(xīn)也出现恶化，创下(xià)六个月新低(dī)，反映出人们对(duì)美(měi)国经济前景的担忧日益(yì)加(jiā)剧。

　　具(jù)体数据上(shàng)，美国(guó)5月密(mì)歇根大(dà)学(xué)消费(fèi)者信心指(zhǐ)数初值57.7，创(chuàng)去年11月以来(lái)最低，大幅(fú)不(bù)及预期(qī)的63，前值63.5。分项指数方面(miàn)，现况指数初值64.5，预(yù)期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创(chuàng)下10个月新低(dī)，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备(bèi)受(shòu)关注的通胀预(yù)期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期(qī)通胀(zhàng)预期较4月略有回落，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平(píng)。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切(qiè)关注长(zhǎng)期通胀预期，因为该预期(qī)可能会自我实现，并导致通胀(zhàng)居高不(bù)下。去年(nián)6月，密歇(xiē)根消(xiāo)费者信(xìn)心(xīn)的5年通(tōng)胀预期初值飙涨(zhǎng)，一度达(dá)到3.3％，令市场认为是(shì)长期通胀预期松动(dòng)的表现(xiàn)，在美联储当时决(jué)定(dìng)激进(jìn)加(jiā)息75个(gè)基(jī)点中起到了重要(yào)作用(yòng)。美联储主席鲍威尔在当(dāng)月(yuè)的新闻发布会(huì)上表示(shì)，通胀预期的(de)回升“相当引(yǐn)人注目”，并强(qiáng)调了(le)美(měi)联储保持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商(shāng)品整(zhěng)体承压，贵金属(shǔ)价格回落(luò)

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价格持(chí)续(xù)下跌，尤其是周四，纽约(yuē)银(yín)期货价格重挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽约期银(yín)连(lián)跌三日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以来最大单(dān)周跌(diē)幅。周(zhōu)五，国内黄金、白银期(qī)货价格跟随(suí)下跌(diē)，截至收盘，黄金期(qī)货(huò)主力(lì)2308合约(yuē)下(xià)跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投资(zī)咨询部高级分析师丁沛舟表示，本周(zhōu)公布的(de)美国(guó)4月CPI及PPI同(tóng)比增速低于预(yù)期(qī)及前值，叠(dié)加美国当周首次申(shēn)请(qǐng)失(shī)业金(jīn)人数超预(yù)期抬升，表现不佳的数据使得投资者对(duì)美国(guó)经济(jì)衰(shuāi)退的忧虑(lǜ)增加(jiā)。虽(suī)然这使得市场(chǎng)避(bì)险情绪升(shēng)温(wēn)，但一方面悲观的全球经济预期对(duì)大宗(zōng)商品整体形成压力，另(lìng)一方面，鉴于(yú)贵金属精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德(shǔ)价(jià)格已行(xíng)至年内(nèi)高位，其中金价更是(shì)在历史高(gāo)位运行，这使得贵(guì)金属避险配(pèi)置性价(jià)比(bǐ)降低，已(yǐ)不及同(tóng)为避险(xiǎn)资产(chǎn)的美元，避险(xiǎn)资金对(duì)美(měi)元(yuán)配置(zhì)增加，贵金(jīn)属关注度下(xià)降。此外，贵金属的(de)前期利好因素已被盘面充(chōng)分消化(huà)，上行驱动不足(zú)，使得获利了结压力也明显增加。“多重利(lì)空因素交织，贵(guì)金属(shǔ)价格明(míng)显(xiǎn)回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进一步(bù)回落，但(dàn)核心(xīn)CPI依(yī)然顽固，美联储官员接连发表鹰派(pài)言(yán)论，表示货币政策发挥作用(yòng)和实现通(tōng)胀(zhàng)目(mù)标需要(yào)时(shí)间(jiān)，年内没有降息的(de)理由(yóu)，扭转了市场对(duì)美联储可能(néng)很快(kuài)开始降息(xī)的预期，从而推动美元指(zhǐ)数(shù)反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新(xīn)纪元期(qī)货(huò)贵金(jīn)属分析师程伟(wěi)表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛(pèi)舟表示，中长期看，贵金属(shǔ)价格仍将维持(chí)偏强格局。当前(qián)国际货币(bì)体系表(biǎo)现出去美元化的(de)运行趋势，美元在各国国际储备中的权重下降，央行为了平衡(héng)储备(bèi)资产配置，黄金(jīn)是重要的选项，这(zhè)对黄(huáng)金(jīn)的实(shí)物需求有非常(cháng)积极(jí)的(de)推动作用。此(cǐ)外(wài)，当前(qián)全球宏观经济前(qián)景(jǐng)不乐观(guān)，避险配(pèi)置将增加，这也对贵金属价格形(xíng)成一定支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美联(lián)储(chǔ)与市场就(jiù)年内美元货币政(zhèng)策预期有较大(dà)分歧，但持续相对高利(lì)率的环(huán)境下，美国的经济(jì)及(jí)金融(róng)领域的压力(lì)必然逐步(bù)增(zēng)加，这从(cóng)今年美国银行(xíng)业(yè)风险(xiǎn)事(shì)件上可见一斑。因(yīn)此，随(suí)着时间(jiān)推移，美联储(chǔ)与市场(chǎng)预(yù)期终(zhōng)将收敛，收敛情况会对贵(guì)金属价格产生(shēng)一定影响，需持续(xù)关注美联储(chǔ)货币政(zhèng)策变(biàn)化情况。

　　“贵金属未来走势主要受(shòu)美联储货币政策(cè)和避险情绪(xù)的影响(xiǎng)，当(dāng)前(qián)由于美国核心通胀(zhàng)依然(rán)较(jiào)高，美联(lián)储年内降息(xī)的预期下降，美(měi)元指数连续下跌后存在反弹的要求精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德，短期将(jiāng)对(duì)贵金属带来压(yā)力。”程(chéng)伟分(fēn)析(xī)称。

　　一(yī)德期货(huò)贵(guì)金属分析师(shī)张(zhāng)晨表示，对比2011年美(měi)国主权债务危机时期的各环(huán)节重要(yào)时间节点，在当前(qián)距离可(kě)能最早(zǎo)将于6月初(chū)到来的“大限(xiàn)日”仅半(bàn)月有余的有限时间里，两党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前(qián)仍未能(néng)取得(dé)进展，进而重演2011年(nián)无法在(zài)截(jié)止日前形成正(zhèng)式法案进而导致评级下调情形出现，将会对市(shì)场(chǎng)形成(chéng)较大冲(chōng)击。而在此之前，避险情绪(xù)升温可能令(lìng)美债、美元和黄金(jīn)表现强于(yú)其他资(zī)产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示，白(bái)银较(jiào)黄(huáng)金工业(yè)属性更强，因此其对(duì)经济衰(shuāi)退(tuì)预期更为(wèi)敏感，价格(gé)弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究员师橙表示(shì)，此(cǐ)前国内经济(jì)数据并不十分乐观，近日公布的与通胀相关的数据同样不理想，这激发了市场(chǎng)再度对经济(jì)展望担忧的交易动(dòng)机(jī)，而在此(cǐ)过程中，白(bái)银以及(jí)铜等此前相对高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较(jiào)于黄金更强，且价(jià)格弹性也更大，因此(cǐ)，在工业品表现疲弱的情况下，白银价格(gé)受到(dào)的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观经济(jì)展望(wàng)相对悲观(guān)，引发工业品(pǐn)回落(luò)，白银在(zài)此过(guò)程中也并未能幸免(miǎn)，但是就大方向而言，白银仍将逐步(bù)趋同于黄金走势。而美联储目前在5月完(wán)成(chéng)25个基(jī)点加息(xī)后，大概率将会逐渐(jiàn)暂停加息动作，货币政策趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠(dié)加目(mù)前市场对于未来经济展望存(cún)在较大(dà)担忧(yōu)，在这(zhè)样的背景下，黄(huáng)金仍值得配置。而白银价格(gé)虽然可(kě)能会由于工业品相(xiāng)对疲(pí)弱(ruò)而(ér)呈现(xiàn)弱(ruò)于黄金的格局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱(ruò)的概率并不大。后市需(xū)要(yào)关注美联储货币政(zhèng)策拐点何(hé)时出(chū)现、海外银行业风险事件是否(fǒu)会持(chí)续发酵。同时(shí)，国内工业品在(zài)价格大幅走低后，是否会(huì)激发下(xià)游(yóu)补库意(yì)愿，倘若下游买兴因价跌而被提振，那(nà)么对于白(bái)银而言也是相对有(yǒu)利的(de)因素。

　　“当前白银供需缺口扩大(dà)，且显(xiǎn)性库存处于低位，基本面偏(piān)紧格局(jú)使得白银在上(shàng)涨(zhǎng)阶(jiē)段动能将强(qiáng)于黄金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对于白(bái)银来说，除了美元(yuán)指数以外，还需(xū)关注(zhù)国内经济(jì)数据的好坏，包(bāo)括下(xià)周(zhōu)即将公布(bù)的4月固定资产投资、工业增(zēng)加(jiā)值和消(xiāo)费品零(líng)售。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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