财(cái)联社(shè)4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社(shè)记者(zhě)从(cóng)业内获悉(xī)，近期监管部(bù)门正陆续召集相关保险公司开会(huì)，主(zhǔ)要内(nèi)容是(shì)进行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要(yào)求寿险公司调整(zhěng)新开发产品的(de)定价利(lì)率(lǜ)，控制利(lì)差损，要(yào)求新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发产品定(dìng)价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记(jì)者(zhě)获悉，近(jìn)日监管部门陆续召集了多家寿(shòu)险(xiǎn)公司开会，以窗口指导的(de)名(míng)义，要求公司调整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企(qǐ)新开(kāi)发(fā)产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要(yào)思路是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调(diào)节在先，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前(qián)监管召集(jí)险企进行调研会的后(hòu)续。3月(yuè)21日财(cái)联社记者曾报道，为引(yǐn)导(dǎo)人(rén)身险业降低(dī)负(fù)债(zhài)成本，加(jiā)强行业负债质量管理，银保(bǎo)监(jiān)会人身险部组织保险行(xíng)业(yè)协会(huì)以及多家保(bǎo)险(xiǎn)公司开(kāi)展调研(yán)。将(jiāng)重(zhòng)点调研普通险预定利率(lǜ)分(fēn)布、分红险预定利率(lǜ)和分红水平等公(gōng)司负债成本(běn)情(qíng)况，以(yǐ)及降低责任准备(bèi)金评估利率对公司和(hé)行业的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量(liàng)业务退保、销售行为(wèi)、市(shì)场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地(dì)召开(kāi)座谈会(huì)。其中，北京参会的保险公(gōng)司包括(kuò)中国人寿、新华人(rén)寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有(yǒu)太保(bǎo)寿险、工银安盛人(rén)寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的(de)保险公司有合众人(rén)寿(shòu)、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一位(wèi)总精算师(shī)表示(shì)，各险企基本就降(jiàng)低责任准备金评估利率(lǜ)达成(chéng)共识(shí)，有公司建议分阶段调整，比(bǐ)如普(pǔ)通(tōng)型长期年金的责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率目(mù)前为年复利(lì)3.5％，可(kě)以先降到3％，以后(hòu)再动态调整。具体的调整方案还有(yǒu)待监管研究(jiū)后出台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司业内(nèi)人士对(duì)财联社(shè)记者表(biǎo)示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好利率(lǜ)3.0的(de)产品了(le)”。也有业(yè)内人士对财联(lián)社记者(zhě)表示，此(cǐ)次主要涉及新开发产(chǎn)品的定价利率，以往的产品不受影(yǐng)响，行业(yè)“阴肖有哪几个生肖炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平(píng)安非银团队表示，我国险企资产配置风格(gé)稳健，债(zhài)券投(tóu)资比例稳步(bù)提升(shēng)，其他(tā)资(zī)产以非标(biāo)资产为主、投(tóu)资比例持续回落，股票和基金投资(zī)比例基(jī)本(běn)稳定。2018年以来(lái)，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优质(zhì)非(fēi)标资(zī)产供给有(yǒu)限，保险(xiǎn)固收类资产(chǎn)配置面(miàn)临挑战。同时，权益市(shì)场波动率较大、对(duì)投资收益率影响较大(dà)。近年监管(guǎn)按产品类型(xíng)调整评估利(lì)率(lǜ)、防范化(huà)解(jiě)利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前曾(céng)表示，短期来看，引导降(jiàng)低负债(zhài)成(chéng)本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停(tíng)售炒作难(nán)以避(bì)免。中期来(lái)看(kàn)，预定利(lì)率跟随评估利率下行，保(bǎo)险公(gōng)司分红(hóng)险占比提(tí)升，有望缓解人身险公(gōng)司(sī)刚性负债成本(běn)压力(lì)，寿险产品本(běn)身保(bǎo)本属性有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次调整评(píng)估(gū)利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年(nián)间，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定(dìng)利(lì)率均在8％以上。考虑到利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险，1999年，原(yuán)保监(jiān)会下发《关于调(diào)整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定利率(lǜ)产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单的预(yù)定利率(lǜ)调整(zhěng)为不超过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国(guó)在(阴肖有哪几个生肖zài)20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争(zhēng)激(jī)烈(liè)，为(wèi)提高竞争力(lì)，险企销售(shòu)大量(liàng)高负债成本(běn)、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国(guó)审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以(yǐ)后(h阴肖有哪几个生肖òu)，主(zhǔ)要系险企销(xiāo)售大量对利率敏感(gǎn)的低利润(rùn)产(chǎn)品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海外，低利率环(huán)境下，负债端主(zhǔ)要通(tōng)过调整寿险产(chǎn)品结构(gòu)、下调预定利率的(de)方式来避(bì)免利差损风险。近(jìn)年来，我国(guó)长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业面临着潜在的利差损风险、险企(qǐ)利润(rùn)承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发(fā)布产品负面清单、下调演示利(lì)率、分产品调整评估利(lì)率等(děng)降(jiàng)低负(fù)债端(duān)成本。

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