近(jìn)期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更(gèng)趋(qū)激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对(duì)建(jiàn)设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自(zì)律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多(duō)家(jiā)金融(róng)机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构(gòu)接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市场交易商协会（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对中国(guó)建(jiàn)设(shè)银行(xíng)股(gǔ)份有限公司债务融(róng)资工具承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企(qǐ)业债务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家实体企业(yè)承销(xiāo)发(fā)行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债券融(róng)资需求(qiú)，承销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融资工具(jù)，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在(zài)近期持续加(jiā)大(dà)。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银行(xíng)金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会通(tōng)过深入调查发现，大(dà)连银行等多(duō)家机构存在债券代(dài)持(chí)交易等违(wéi)规行为。其(qí)中，大连银行通过(guò)做市业务方式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方(fāng)向(xiàng)相反(fǎn)、清算速(sù)度不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于形(xíng)式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发(fā)行定价严(yán)重偏离市场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站(zhàn)披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有(yǒu)限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调查的还有光大证(zhèng)券、富国(guó)资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案(àn)调查，开(kāi)展自(zì)凝神静气的意思，凝神静气的意思解凝神静气的意思，凝神静气的意思解释释律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和(hé)信用增进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家(jiā)其(qí)他类型机构和54名(míng)直接责任(rèn)人(rén)。作(zuò)出的处(chù)分(fēn)中，警告(gào)及以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责(zé)任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包(bāo)括(kuò)低价包销多(duō)期债务(wù)融资工(gōng)具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具(jù)未按照发行(xíng)文(wén)件约(yuē)定开展余(yú)额(é)包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了(le)其他投(tóu)资(zī)人的(de)正常投标，违背了公(gōng)平公(gōng)正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自(zì)律规则要求，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债(zhài)券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市(shì)商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提(tí)升(shēng)做市交(jiāo)易能力(lì)，加强(qiáng)内部控制和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监(jiān)管(guǎn)专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易(yì)商(shāng)协会将继续(xù)贯(guàn)彻落(luò)实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的(de)“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特别(bié)是国有大行来说，也需(xū)要肩负起相应的公序(xù)责(zé)任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态。

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