近(jìn)日，广发(fā)、招(zhāo)商、汇添富3家基金公(gōng)司旗下(xià)的(de)中证国新央企股东回报ETF同时公告，基(jī)金将于(yú)5月15日至19日(rì)正式发售(shòu)，募集规模上限均为20亿元，合(hé)计募(mù)集上限为(wèi)60亿元。目前，作(zuò)为时下热门主线的中特估行情持续发酵，市场也预期(qī)此次(cì)央(yāng)企主题的ETF发售(shòu)或(huò)将(jiāng)从情(qíng)绪面(miàn)和资金面(miàn)助推中特估(gū)。

　　国企(qǐ)年内涨幅居前，领(lǐng)涨(zhǎng)板块方向(xiàng)一览

　　复盘(pán)今年以来行情，中特(tè)估行情带(dài)动央国企上(shàng)市公司价值重估，同时，其也催化多(duō)个相(xiāng)关板块和个股迎来上涨行情(qíng)。截至5月12日收(shōu)盘(pán)，不(bù)计算年内上市新股，A股整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非(fēi)国有企业个股平(píng)均涨(zhǎng)幅(fú)则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来看，年(nián)内涨(zhǎng)幅居前的国企(qǐ)股中(zhōng)，传(chuán)媒、计算机、通信、家用电器、建筑装(zhuāng)饰板(bǎn)块个股均(jūn)值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工(gōng)制造(zào)、美(měi)容护理板(bǎn)块个股则(zé)表(biǎo)现不佳。若(ruò)分细(xì)分板块(kuài)（申万(wàn)二级）统计，平均涨幅居前(qián)的方向为(wèi)出版、影视(shì)院线、计算机设备(bèi)、养殖(zhí)业(yè)、数字媒体(tǐ)板块，而旅(lǚ)游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个(gè)股(gǔ)平均跌幅居(jū)前。

注(zhù)：分板(bǎn)块统(tǒng)计国企(qǐ)股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关(guān)注景气低估句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思方向

　　随(suí)着中特估行情发酵月余，部分高位人气(qì)股近期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情(qíng)统计，上海电影、新华文轩、中铝国际等多股回调近(jìn)20％。从(cóng)资金面来看(kàn)，作为市场“聪明(míng)钱(qián)”的北向(xiàng)资金近两日(rì)（5月(yuè)11日(rì)至(zhì)12日）也一别此(cǐ)前连续6日加仓(cāng)而减持，不(bù)过，具体(tǐ)个(gè)股方面(miàn)，仍有(yǒu)不少个股获逆(nì)市(shì)加(jiā)仓(cāng)，其中(zhōng)，中国(guó)中铁(tiě)、中(zhōng)国石化、片(piàn)仔癀、中国石(shí)油、设计总院(yuàn)本周累计加(jiā)仓均在3亿(yì)元以上。

　　山西证券(quàn)近(jìn)日研报指出(chū)，现有的“中特估”概念引发的估值修复仍在演绎。短(duǎn)期行情在热点题材(cái)上体现出较高的赚钱效应(yīng)。长期在(zài)国(guó)企改革(gé)的深度价值挖(wā)掘方面仍有(yǒu)较大句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思增(zēng)长空(kōng)间。结合政(zhèng)策(cè)方(fāng)向来看，未来的投资机会主要(yào)围绕(rào)以下方向：

　　1）资源整合(hé)型：关注(zhù)央企(qǐ)战略性重组(zǔ)和专(zhuān)业化(huà)整合(hé)，以及存(cún)在优质资(zī)产注入上市平(píng)台(tái)或重组(zǔ)预(yù)期的板(bǎn)块和(hé)标的，如军工(gōng)、交运(yùn)等。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基(jī)本面较(jiào)弱，但因行业景气、周期上(shàng)行等原因(yīn)，近(jìn)期有所(suǒ)改善，并有望持(chí)续向好(hǎo)，如(rú)建筑和船(chuán)舶制造(zào)等。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前估值明显偏低，但是(shì)受益业务预期与(yǔ)估值逻辑(jí)变化，催(cuī)生重(zhòng)估(gū)行情，如公(gōng)共事业领域(yù)与三大通信运营商等(děng)。重点(diǎn)关注行业：船舶(bó)、建筑、军工(gōng)、公共事业、交运和通信。

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