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　　克里米(mǐ)亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨，俄罗斯(sī)海军黑海(hǎi)舰队所在地，克里米(mǐ)亚半岛的(de)塞瓦斯托波尔市的(de)一个储油设(shè)施(shī)遭到无(wú)人机(jī)袭击。从网络上(shàng)曝光(guāng)的(de)照片可以看到，袭击导致(zhì)储(chǔ)油设施燃起大火(huǒ)。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任命(mìng)的塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔(ěr)市市(shì)长(zhǎng)米哈伊尔(ěr)·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称：“由无人(rén)机袭击造成的火灾影响(xiǎng)面积约(yuē)为1000平(píng)方米，所有安(ān)全和(hé)救援人(rén)员都已抵达现场。火灾所在地和民(mín)用区域间(jiān)隔很远(yuǎn)。”

　　现场目(mù)击者分(fēn)享的多段视频显示，一场大火照亮(liàng)了整个(gè)夜空(kōng)，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报告(gào)，地方政府敦促人(rén)们(men)在(zài)消(xiāo)防员努力(lì)扑灭大火时保持冷(lěng)静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托(tuō)波(bō)尔也曾(céng)遭到(dào)两架无人机的袭(xí)击(jī)，其中一架无人机被俄军摧毁，另(lìng)一架无人机(jī)在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报(bào)告期内(nèi)，公(gōng)司实现营(yíng)业收入(rù)610亿(yì)元，同比增长7.97％；归(guī)属于(yú)上市公司(sī)股东的净利(lì)润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称(chēng)，报告期(qī)内(nèi)，随(suí)着国内(nèi)餐饮行业(yè)的逐步(bù)回暖，厨房食品的(de)销(xiāo)量较(jiào)去年同(tóng)期有(yǒu)所上涨。另(lìng)外(wài)，去(qù)年一(yī)季度受南美干旱天气等因素影响，大豆、大(dà)豆油及棕榈油等公司主要(yào)原材料的价格快速上涨，今年(nián)一季度公司(sī)主要原虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌材料(liào)成本(běn)低于(yú)去年同期(qī)。销量(liàng)上(shàng)涨和毛利率提升共同推动了厨房食品的(de)利润增长。

　　截至2022年年(nián)末，金(jīn)龙鱼经销商(shāng)数(shù)量合计7768家，较上年(nián)增加1647家。金龙鱼在投资者关系活动(dòng)上表(biǎo)示，新增渠道主要来源(yuán)于网络下沉(chén)、细分产品的专业经(jīng)销商，以(yǐ)及餐饮渠(qú)道的快速发(fā)展带来的经销商增长。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼目前有70多(duō)个已投产生产基(jī)地，央(yāng)厨杭州、周口(kǒu)、重(zhòng)庆、兴平基(jī)地已投产，沈阳和廊坊的央(yāng)厨项目也将(jiāng)于年(nián)内(nèi)建(jiàn)成投产。目前，河南周口和(hé)陕西兴平央厨开始(shǐ)供应学生餐业务，多(duō)款预制菜在线下及电商(shāng)平台开展销售。

　　不(bù)过，期货日报记者(zhě)还注意到(dào)，金龙(lóng)鱼归属于上市公司股(gǔ)东的扣除非经(jīng)常性(xìng)损益(yì)的净(jìng)利润(rùn)为2.4亿元(yuán)，同比下降(jiàng)70.94％。这主要是公(gōng)司的套期保值操作(zuò)未完全满足套期会(huì)计要求的(de)衍生金融工(gōng)具(jù)损益的(de)影响，因此将套(tào)期(qī)保(bǎo)值业务(wù)划定为非经常性损益，排除(chú)在(zài)净利(lì)润外。

　　金龙鱼在(zài)《关(guān)于开展2023年度(dù)商(shāng)品(pǐn)期货套期(qī)保值业务的(de)公告》中披露，将在2023年(nián)对在场内市场交易的与(yǔ)公司及下属子公司的(de)生产经营有直(zhí)接关(guān)系的原料、产(chǎn)品、油脂等期货品种(zhǒng)，主(zhǔ)要包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜(cài)油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生等品种。第一(yī)季度，饲料原料(liào)和油脂科技产品(pǐn)的销量有所增长(zhǎng)，营(yíng)业收入(rù)同比上涨，但是在行情下跌的过程中，公司油脂科技相关(guān)产品(pǐn)的(de)利(lì)润(rùn)受到(dào)挤压，导致利润同比有(yǒu)所减少。从合并资产负债(zhài)表中可以看(kàn)出，衍生金融资产从年初(chū)余(yú)额(é)的5.8亿元增(zēng)长到了期(qī)末的8.3亿元，实现了对(duì)现货市场(chǎng)的(de)对冲作用，弥补了一定(dìng)的利润(rùn)损失。

　　记者还注(zhù)意(yì)到，油脂加工企业道道全一季(jì)度扭亏为盈。4月26日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，道道(dào)全发布2023年一季度报，公司实现营业收入17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非(fēi)后(hòu)净利(lì)润7093万(虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌wàn)元，实现经营活动产生的(de)现金流量净额3.31亿(yì)元，亦跟随同步转正。由于产(chǎn)能释放、原料回(huí)落、消费复苏、推出新(xīn)品等利好因素影响，道(dào)道全迎来业绩修(xiū)复时(shí)刻。分析人士表示(shì)，道道全业(yè)绩修复有持续性，预计二季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是(shì)道道(dào)全(quán)业(yè)绩出现大反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油(yóu)价(jià)格从8000元/吨一线飙涨至14000元(yuán)/吨以上(shàng)的历(lì)史(shǐ)高(gāo)位，这大大抬升了企业的加工成本(běn)。然(rán)而零售终端的(de)包装油价格上(shàng)涨幅度却不及成本上(shàng)涨幅度(dù)，甚至出(chū)现(xiàn)卖(mài)得越多、亏得越(yuè)多的情况，这导致油(yóu)脂加工企业的盈(yíng)利能(néng)力大幅下降，道道全也不(bù)例(lì)外。自(zì)2022年下半(bàn)年以来，道道全新建产能陆续释放，海(hǎi)外到港原料陆续(xù)增(zēng)长，带动道(dào)道全(quán)的(de)包装油毛利率逐步(bù)回升。

　　道道全近年来主推旗下茂名工厂(chǎng)建设(shè)，并于今年一季(jì)度取(qǔ)得阶(jiē)段性成绩。2022年7月份，道道全茂名工(gōng)厂(chǎng)建成投产(chǎn)，此(cǐ)后产能(néng)处于爬坡释放期(qī)。今年(nián)以来(lái)，广东大力(lì)发展预(yù)制菜产业(yè)，一季度广东(dōng)地区餐饮(yǐn)消费(fèi)回暖势头良好(hǎo)，为道道全茂名工(gōng)厂的投(tóu)产(chǎn)及产能释(shì)放(fàng)带来正面影响。

　　道(dào)道全还表示，今年(nián)一(yī)季(jì)度扭亏为(wèi)盈的(de)另(lìng)一主要原因是主(zhǔ)要原料价格出现下降趋(qū)势，缓(huǎn)解公(gōng)司(sī)的采购及(jí)成本压力。自2022年下半(bàn)年开始，道道全所用主要原(yuán)料的国际(jì)交易价格呈现出回落走势，受船期(qī)和现货(huò)到(dào)厂的时间(jiān)影响，道道全(quán)的(de)主要原(yuán)料综合采购成本随(suí)后于2022年年(nián)末回(huí)落，2023年一季度则进一步延(yán)续回落趋势(shì)，对其一季度实现扭亏(kuī)为(wèi)盈有明显正面贡献。

　　目(mù)前，道(dào)道全旗下拥(yōng)有多个品牌(pái)，经(jīng)销商总数已达(dá)1308家，遍及华中(zhōng)、西南、西(xī)北、华东、华南等菜油主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江设立生产加(jiā)工基地。由于拥有多个品牌及多地(dì)工厂，下(xià)游消(xiāo)费复苏、上游原(yuán)料看(kàn)跌将成为道道全(quán)今年业绩修复的两大驱动因子。对于今年(nián)的业绩，道道全持有(yǒu)谨慎乐观态度，认为(wèi)业绩修(xiū)复有一(yī)定持续性，未来(lái)不宜过度悲(bēi)观。亦有(yǒu)多家券商对道道全(quán)今年业绩表达正(zhèng)面(miàn)预期，并预测其今年(nián)全年营业收(shōu)入将突破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随着大豆、棕榈油(yóu)、包(bāo)材(cái)等大宗原材料价(jià)格(gé)自2022年下半年高位回落，且叠加提价(jià)效应逐渐(jiàn)显现，部分公司毛利率迎来较(jiào)明显改善。

　　对于行业发展格局(jú)与(yǔ)趋势，道道全认为，2023年，从目前掌(zhǎng)握的信息来看，原(yuán)材料供给预计将趋向于宽(kuān)松，但天(tiān)气、能(néng)源及国际(jì)政治经(jīng)济形势等因素的影响，又(yòu)给油脂、油料(liào)市场(chǎng)带来不确定性。包装食(shí)用植(zhí)物油(yóu)是生活必需消费品，市场空(kōng)间广阔。随(suí)着消费者健康意(yì)识的提高(gāo)，对健康(kāng)、安(ān)全、营养的(de)食用油需求也将(jiāng)持(chí)续(xù)增加，未来品牌化、高端化将(jiāng)是行(xíng)业发展的趋势(shì)，品牌差异化现象(xiàng)也将(jiāng)日益(yì)凸显。

　　中(zhōng)信建投油(yóu)脂分析师石丽红告诉(sù)记者，在原料供应端(duān)，大(dà)宗(zōng)农产品价格已“退烧”，进(jìn)入下(xià)行周期，而且(qiě)我国菜油原(yuán)料供应出现(xiàn)了从未有过的多元及宽(kuān)松局面，包装(zhuāng)油的成本端压力缓解趋(qū)势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的消费需求(qiú)端(duān)则(zé)是喜忧参半。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油料市场(chǎng)整体运行平稳，缺乏突出矛盾且供(gōng)需端均有不确定(dìng)性，盘面整(zhěng)体呈现振荡走势。然(rán)而，进入(rù)3月后市(shì)场风云突变，硅谷银行倒闭引发市场恐(kǒng)慌及连锁(suǒ)反应，为全球金融市场(chǎng)的稳定(dìng)性带来了挑战，对(duì)整个商(shāng)品乃至金(jīn)融市场(chǎng)造(zào)成(chéng)了较大冲击。此外，巴西大(dà)豆及欧洲菜油供给压力从(cóng)进口(kǒu)成本端为油(yóu)脂油料市场形成了(le)较大拖(tuō)累(lèi)。宏观与基本面利空出现共振，不论是油(yóu)还是粕均显(xiǎn)著跌破(pò)此前振(zhèn)荡区(qū)间。虽然市场并不看好油粕走势，但如此(cǐ)凌厉的跌势仍在节奏上超出了市(shì)场(chǎng)预期。”石丽红(hóng)说。

　　也有行业(yè)人士认(rèn)为，今年一季度油脂(zhī)的走势也(yě)受到宏观面影(yǐng)响。另外，在大(dà)量乌克兰(lán)及(jí)澳洲廉价菜籽的冲(chōng)击下，今年欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)籽进口同比增加(jiā)200多万吨，原油价格不景气带来生柴投(tóu)料需求减少，这令欧洲菜油的出口潜力大(dà)大(dà)增加(jiā)。此外，继(jì)续增产的俄罗(luó)斯菜油大(dà)部(bù)分依赖对中(zhōng)国(guó)出口，在(zài)加(jiā)拿大旧(jiù)作菜籽采购近(jìn)500万吨的背景下，国内后期面临的菜油(yóu)供(gōng)给压力十分(fēn)明显。

　　但今(jīn)年以(yǐ)来，行业普遍反映，油脂消费复苏不及预期，包装油需求乏力，国内食用油(yóu)需求整(zhěng)体(tǐ)增量空间不(bù)大。要(yào)想拿到(dào)更多(duō)市场(chǎng)份额，不同油种之间、大小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因提货较(jiào)好，菜油(yóu)表观库存处(chù)于(yú)低位(wèi)，终(zhōng)端库存处于高位。随供(gōng)应逐步增(zēng)加，表观库存或逐步起量，二季度菜油价格与相关油脂价差缩小格局背(bèi)景下，菜油需求(qiú)或起(qǐ)量，但(dàn)中短期仍处于(yú)累库态势。”石(shí)丽(lì)红说(shuō)。

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