金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 日(rì)本股市(shì)走出了泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的(de)阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能正接近(jìn)十年(nián)一(yī)遇的牛市bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是(shì)不可或(huò)缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国(guó)人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至(zhì)今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲(fēi)特成为(wèi)日本股市爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲特的出(chū)手，成为日本(běn)股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸(mào)易公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购(gòu)买并扩(kuò)大了对(duì)日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看(kàn)出(chū)，伯(bó)克希尔(ěr)哈(hā)撒韦(wéi)目前在日(rì)本持(chí)有的股票(piào)比在(zài)美国以外(wài)任何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁的他(tā)还在(zài)上(shàng)个(gè)月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社(shè)的决(jué)定其实非(fēi)常(cháng)简单(dān)，也(yě)非常容(róng)易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公(gōng)司都(dōu)有过业务来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些公司(sī)能够支付不错(cuò)的分(fēn)红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理(lǐ)解他们(men)所拥(yōng)有的(de)一大堆业务(wù)，同(tóng)时(shí)我(wǒ)们(men)还能通(tōng)过融(róng)资解决(jué)汇(huì)率风险问题(tí)。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日(rì)本(běn)之行的部分原(yuán)因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业(yè)务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接(jiē)班人），因(yīn)为接(jiē)下来(lái)双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局(júbjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗)的巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特再(zài)次(cì)用(yòng)行(xíng)动(dòng)告诉(sù)大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处(chù)，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市(shì)场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经中文网，日本(běn)综合商(shāng)社(shè)的2022财(cái)年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报(bào)（国际(jì)会计准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日(rì)本5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增(zēng)至美(měi)国著名投资家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计(jì)净利润(rùn)在短短2年(nián)时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。股(gǔ)价也上(shàng)涨到了巴菲(fēi)特宣(xuān)布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓的美国(guó)苹果和(hé)美国(guó)可口可乐股(gǔ)票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在(zài)研报(bào)中指出在(zài)过去的三(sān)十年(nián)中(zhōng)，日本经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被认为(wèi)将(jiāng)会撤离世界舞台的(de)中心(xīn)。但其(qí)并没(méi)有完全失(shī)去竞争(zhēng)优势(shì)，与此(cǐ)同时，在国际(jì)格(gé)局大变化的背景下，日(rì)本经济bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗的(de)边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘政治格局(jú)下，日本在(zài)亚太格局中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的(de)角色(sè)，同时日(rì)本(běn)在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备(bèi)投资开始进入加(jiā)速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的(de)政治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成为了“避风(fēng)港”。与(yǔ)此同时(shí)，劳动力的下滑趋势固(gù)然不可避免，但(dàn)良(liáng)好的(de)医疗体系(xì)以及(jí)人工智能的发展，也(yě)意味着劳动力萎缩(suō)的(de)风险在一定程度上出(chū)现了下(xià)降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近年来(lái)，日本监管(guǎn)层持续推动企业(yè)经营能力的改善和价值的(de)修复(fù)，其中敦促企业对(duì)投资者提高(gāo)回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购成为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为(wèi)了改变大(dà)量(liàng)个股(gǔ)股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况，发布(bù)《关(guān)于实现关注资金成本和(hé)股(gǔ)价经营要求》要求(qiú)上市公司(sī)提高企业价值和资(zī)本效率从而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热潮。

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