财(cái)联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块A200克等于多少毫升水，200克是多少ml水style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>200克等于多少毫升水，200克是多少ml水I批(pī)量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开启后第(dì)一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核(hé)心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来(lái)了基(jī)本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势变(biàn)化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿(yuàn)被强者(zhě)打得(dé)头(tóu)破血(xuè)流，也(yě)不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF回(huí)报率依然(rán)最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块(kuài)龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具(jù)备，但是面对(duì)中特估的(de)政策(cè)红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回(huí)报(bào)率来(lái)看，排名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前(qián)市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的(de)整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的200克等于多少毫升水，200克是多少ml水好阶段(duàn)，而未必会是收获(huò)的(de)阶段，投资者需(xū)要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继(jì)续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估与(yǔ)其他板块分(fēn)化较(jiào)为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期(qī)可能的(de)风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易(yì)的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复的(de)态势(shì)、但修复的(de)基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十(shí)个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会(huì)在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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