踩上AI风口的(de)三六零，年内一度(dù)1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位大涨(zhǎng)超200％，市值(zhí)近1500亿(yì)，以致于周鸿(hóng)祎和胡欢离婚也被市场质(zhì)疑成为减持铺路(lù)。但与暴涨(zhǎng)的股价和(hé)市(shì)值相比，公司的(de)基(jī)本面较(jiào)为糟(zāo)糕，交出了(le)回A上(shàng)市后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六(liù)零发(fā)布2022年财报(bào)，公司实现(xiàn)营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损(sǔn)。三六零同(tóng)时发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿(yì)元。

　　上述财报(bào)一出，股吧(ba)等平(píng)台(tái)投资者炸(zhà)开了锅，不少网友担(dān)心公司下周一股价走势，尤其周五(wǔ)Ai概念显现(xiàn)退潮迹象。一季(jì)报显示，三(sān)六零截(jié)至3月(yuè)31日的股东数达到近33万，而截至去年底为20万不到(dào)，也就是股价暴涨的一季度股东(dōng)户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝光了其重要投(tóu)资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的(de)财务数(shù)据，后者录得133亿的营业(yè)收入(rù)，净(jìng)利润(rùn)则巨亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新增(zēng)9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季(jì)度继续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年(nián)报显示，截至(zhì)报告期(qī)末，公(gōng)司总资产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司(sī)全年共(gòng)实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业务(wù)板块有三(sān)个出现不同程度下(xià)滑，其(qí)中贡献营收(shōu)半壁江山的互(hù)联网广(guǎng)告(gào)及服务(wù)收(shōu)入(rù)为47.1亿(yì)元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入为18.88亿元，同(tóng)比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属于(yú)上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳斯达(dá)克私有化退市(shì)回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到(dào)2022年(nián)六个(gè)年度，三六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从徘徊(huái)到下(xià)滑。净(jìng)利(lì)润的(de)表(biǎo)现则更差，除了2019年(nián)靠着非经常(cháng)性损益(yì)撑到60亿元外，其他年份均在(zài)30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利润(rùn)直接下滑(huá)七成，只录得(dé)9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直(zhí)到2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏损(sǔn)22亿(yì)元。

　　进入2023年，三(sān)六零(líng)延续亏损，首季公司营业收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元(yuán)。对于亏(kuī)损，公(gōng)司称主要(yào)系营业(yè)收入下降及对联营企业(yè)投资损(sǔn)失所致。

　　一季度大增13万(wàn)股东

　　十(shí)大股东却大(dà)幅减(jiǎn)持(chí)

　　股价一度下跌9成(chéng)、市(shì)值蒸发4000多亿(yì)的三六零进入2023年(nián)突(tū)然迎来转机，诱因(yīn)是(shì)chatGPT的突(tū)然爆(bào)火。因三六零有搜索(suǒ)引擎，被市场认为(wèi)在训(xùn)练AI大模型上(shàng)有天(tiān)然(rán)优(yōu)势，公司(sī)及创始人周鸿祎也在不同场合(hé)、通过不同渠道(dào)表(biǎo)达(dá)对大模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度甚至远超百度。

　　借着(zhe)这一风(fēng)口，三(sān)六零股价(jià)2月7号涨停，此后一发不可收(shōu)拾，短短不到两(liǎng)个月涨幅接近两倍。如果从年初算起(qǐ)，涨(zhǎng)幅则达到(dào)了218％，市值一(yī)度从400多亿飙涨(zhǎng)到(dào)近1500亿，增加(jiā)超千亿市值(zhí)。尽管近期股价有(yǒu)所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背(bèi)景(jǐng)下，三六(liù)零年(nián)报和一季(jì)报出炉后，股吧直接炸开(kāi)了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基(jī)金报记者注意到，随着今(jīn)年以来(lái)股价的暴(bào)涨，三六零的投资者人数(shù)大幅(fú)增加。截(jié)至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续(xù)六个季度(dù)保持基本不(bù)变，但到了今年一(yī)季度末(mò)股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌(yǒng)入(rù)相反(fǎn)，一季度以股(gǔ)权投资机构(gòu)为代表的十大股东却在逢高大幅减持。十(shí)大(dà)股东名(míng)单显示，一(yī)季度“北(běi)京中关村资本基金管理有限(xiàn)公(gōng)司-北京(jīng)中发助力壹号投(tóu)资基金（有限合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近(jìn)40％；金砖丝路(lù)（银(yín)1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位川(chuān)）股权投资合伙企业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津信(xìn)心奇缘(yuán)股权投(tóu)资合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持2742万(wàn)股，减幅(fú)49％。上述三大股东(dōng)合计减持超约(yuē)8500万股，即(jí)便按一季度均价计套(tào)现(xiàn)金额也(yě)在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿(yì)

　　三六零新(xīn)增9亿(yì)投(tóu)资(zī)损失(shī)

　　此(cǐ)次(cì)三六零(líng)的2022年财报，也首次把(bǎ)其投资(zī)企(qǐ)业、造车新势力之一的(de)哪吒汽车去(qù)年财(cái)务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实体为(wèi)“合(hé)纵汽(qì)车(chē)”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六(liù)零(líng)此(cǐ)前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元(yuán)。这意味(wèi)着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏(kuī)损进一(yī)步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具(jù)体来看，三六零全资子公司三六(liù)零私募(mù)基金拟将其持有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股(gǔ)权(quán)的出资(zī)权转让给两家有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上(shàng)述(shù)增资权后，三(sān)六零(líng)持有哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车11.43％的(de)股(gǔ)权(quán)。

　　而到了2022年12月28日，三六(liù)零又发布(bù)对外投资(zī)进展公(gōng)告称，已与(yǔ)哪吒汽(qì)车各股东方(fāng)签(qiān)署有(yǒu)关(guān)协议，以支持(chí)哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三(sān)六零(líng)发布《关于对外投资进展》公(gōng)告(gào)显示，为了配合哪吒汽(qì)车(chē)股改，三六零(líng)的持股比(bǐ)例降至(zhì)10.72％，对应账(zhàng)面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半(bàn)年多一(yī)点哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)的(de)估值(zhí)已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此(cǐ)次(cì)2022年财务数据出炉后，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估值会否进一步下调不(bù)得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零(líng)持有股(gǔ)权的账面值出现(xiàn)较大投资损失。2022年公司(sī)的投资收益为(wèi)亏损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿(yì)元，剔除(chú)出售欧朋浏(liú)览(lǎn)器确认的投资1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位(zī)亏损5.14亿元(yuán)，意(yì)味(wèi)着哪吒汽车带(dài)来的投资亏(kuī)损约9.4亿元。

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